Wall Street-Analysten warnen nun, dass der S & P 500 in diesem Jahr auf 3.700 sinken könnte, auch ohne eine ausgewachsene Rezession. Das hat Chris Senyek, Chief Investment Strategist bei Wolfe Research, am Donnerstag gegenüber den Kunden erzählt.
Er sagte, der Index könnte zwischen 3.700 und 4.100 sinken, wenn die US -Wirtschaft verlangsamt, was einen Absturz von 37% bis 30% aus dem Weg im Januar macht.
Der S & P 500 ist in diesem Jahr bereits um mehr als 7% gesunken und liegt im Februar um 11% niedriger als der Höhepunkt. Es trat Anfang dieses Monats offiziell in einen Bärenmarkt ein, nachdem der Präsident dent Tarifbombe am 2. April fallen gelassen hatte . Seitdem hat sich der Markt seitlich bewegt.
Einkommenserwartungen kollabieren unter Rezessionsangst zusammen
Chris sagte, die größte Gefahr sei das, was passiert, wenn die USA in eine Rezession rutschen. In diesem Fall erwartet er, dass das Ergebnis von S & P 500 pro Aktie (EPS) von 266 USD auf 225 US -Dollar sinkt, was um 15% zurückgeht. Dieser Tropfen entspricht dem, was in früheren Abschwüngen passiert ist.
"Wenn die durch die Tarifpolitik verursachte Unsicherheit im Jahr 2025 die US -Wirtschaft in eine Rezession drängen würde, würden wir erwarten, dass SPX EPS in den letzten vier Rezessionen von 16,7% mindestens 15% gegenüber dem aktuellen Niveau im Einklang mit dem medianen EPS -Spitzenwert bis zum Trog fällt", schrieb Chris am Donnerstag.
Er wies auch darauf hin, dass Price-to-of-of-of-ofer-Verhältnisse in diesem Fall schrumpfen würden. Der S & P 500 handelt derzeit mit 19,4x Gewinn. Wenn es auf den 15-Jahres-Durchschnitt von 16,6x oder den 10-Jahres-Durchschnitt von 18,4x senkt und EPS 225 US-Dollar erreicht, würde der Index zwischen 3.700 und 4.100 abbrechen.
Derzeit hat die Gewinnsaison einen soliden Start. Von den 157 Unternehmen der S & P 500, die bisher gemeldet haben, übertrafen 76% die Erwartungen. Das ist besser als das, was Analysten am 31. März erwartet hatten.
Damals prognostizierten sie eine Wachstumsrate von 7,2%, aber die aktuelle Mischrate, die die tatsächlichen Ergebnisse und verbleibende Prognosen kombiniert, liegt laut John Butters, Senior Engagement Analyst bei FactSet, bei 8%.
Die Formation der Todeskreuz warnt vor weiteren Verlusten vor uns
Die Diagramme blinken auch Warnungen. Am 14. April sank der 50-Tage-Durchschnitt des S & P 500 unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt und bildete das, was Händler als Death Cross bezeichnen.
Diese Art von Crossover ist nicht normal. Es ist erst 50 Mal seit 1928 passiert, und wenn dies der Fall ist, werden die Dinge normalerweise schlimmer, bevor sie besser werden.
Die Daten wurden von der Bank of America trac, und es zeigt, dass der S & P 500 in den 20 Tagen nach einem Death Cross Formen durchschnittlich um 0,5% gefallen ist und mehr als die Hälfte dieser Zeiten niedriger ist.
Wenn Sie dieses Fenster auf 40 Tage dehnen, sehen die Dinge nicht viel besser aus. Der Index wird in fast der Hälfte der Fälle immer noch niedriger, aber wenn er steigt, gewinnt er durchschnittlich 0,9%.
Schieben Sie jedoch auf 80 Tage und es gibt etwas Licht. Der Index steigt häufiger als nicht und bringt einen durchschnittlichen Gewinn von 2,6% aus, als die Kreuzung bildet.
Aber in diesem Fall sind die Dinge noch unordentlicher. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt sank ebenfalls, als der Todeskreuz traf, was das Muster gefährlicher machte.
Die Bank of America zog Daten aus Zeiten, als beide Umzugsmittelwerte in den fünf Tagen vor dem Crossover tendierten. In diesen seltenen Setups war der S & P 500 in den folgenden 20 Tagen zwei von dreimal um zwei Uhr mit einem durchschnittlichen Verlust von 1,6%gesunken.
Die guten Nachrichten beginnen nicht wirklich bis zum 40. Tag, wenn der Index in mehr als der Hälfte dieser Fälle steigt und rund 1%erhält. Wenn Sie zwei Monate warten, sind die Chancen noch besser - 67% der Fälle steigt der Markt und die durchschnittliche Rendite steigt auf 3,5%.
Trotzdem kommen diese Gewinne erst, nachdem Händler herumgeschlagen wurden. Paul Ciana von Bank of America sagte diese Woche gegenüber den Kunden: „Dies deutet darauf hin, dass wir im April in Betracht ziehen sollten, einen Dip/Wiederholungstest zu kaufen.“
Der Widerstand für den S & P 500 liegt bis zu 5.500, und der Index konnte dieses Niveau nicht überschreiten und wurde zuletzt knapp darunter gesehen und handelte bei 5.483.
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