Die SEC konzentriert sich auf traditionelle Börsen: Die Krypto-Regulierung könnte verschoben werden

Die US-amerikanische BörsenaufsichtsbehördeSECdrängt Börsen zur Implementierung ihres Consolidated Audit Trail (CAT)-Systems, was zu Verzögerungen bei der Krypto-Regulierung führen könnte. Die Behörde übt Druck auf Broker und Börsen aus, das CAT-System einzuführen. Angesichts der intensiven Bemühungen ist es sehr wahrscheinlich, dass sich Genehmigungen im Kryptobereich verzögern, bis sich die Lage normalisiert hat.

Die Kryptomärkte haben geduldig darauf gewartet, dass die SEC Blockchain-basierte Security Token Offerings und die dazugehörigen Broker-Dealer reguliert. Doch die Aufsichtsbehörde scheint ein größeres Ziel im Visier zu haben. Die SEC arbeitet nun an einer Überarbeitung des gesamten Prüfsystems für das traditionelle Finanzwesen.

Die Hauptaufgabe von CAT besteht darin, Aufträge über ihren gesamten Zyklus hinweg zu tracund gleichzeitig die jeweiligen Bearbeiter zu erfassen. Dies würde den Aufsichtsbehörden genaue Daten über die Aktivitäten von Wertpapieren in den gesamten Vereinigten Staaten liefern.

CAT-System: Warum und wann?

Laut SEC-Chef Jay Clayton entstand die Idee erstmals 2010 während des Dow-Jones-Flash-Crashs. Der Aktienindex stürzte massiv ab und erholte sich innerhalb weniger Minuten wieder – dies löste große Besorgnis aus, da Schwankungen in solch großem Ausmaß verheerende Folgen haben könnten.

Die SEC und die Finanzaufsichtsbehörde FINRA bemühen sich seither um die Umsetzung des CAT-Verfahrens. Der Prozess gestaltet sich langwierig, und Anlegern wurde eine Frist bis zum 30. April 2020 gesetzt. Parteien, die dieser Frist nicht nachkommen, werden bestraft und/oder verlieren 25 Prozent der ihnen während des CAT-Verfahrens zustehenden Gebühren.

Das CAT-System wird jährlich über einhundert Millionen Dollar (135 Mio. USD) kosten. Es wird durch Gebühren verschiedener Brokerhäuser finanziert. Derzeit besteht das „CAT-Konsortium“ aus Nasdaq, der New Yorker Börseund Cboe Global Markets.

SEC-Kryptovorschriften

Andererseits warten rund vierzig Brokerhäuser im Blockchain-Bereich noch immer auf die Genehmigung der SEC. Die SEC erklärte in einer öffentlichen Stellungnahme, die Verzögerungen seien darauf zurückzuführen, dass die geltenden Verbraucherschutzbestimmungen bei bestimmten digitalen Vermögenswerten nicht greifen.

Die SEC hat dazu bisher noch keine Stellungnahme abgegeben. Die Implementierung des CAT-Systems belastet die SEC und verläuft sehr schleppend. Daher ist davon auszugehen, dass die vierzig Blockchain-Projekte in absehbarer Zeit nichts von der SEC hören werden.