Vorhersagemärkte landen im Blickfeld der ESMA wegen Insiderhandels- und Zulassungsfragen
Quelle: ESMA-Website.
- Die ESMA warnte in einem Risikobericht vom Donnerstag, dass Polymarket, Kalshi und andere Vorhersagemärkte die für die Bedienung von EU-Nutzern erforderliche Genehmigung nicht besitzen.
- Die Behörden gaben an, dass ihre Verträge möglicherweise bereits gegen das Verbot binärer Optionen, MiCA oder nationale Glücksspielvorschriften verstoßen.
- Die Durchsetzung von Insider-Handelsbestimmungen gilt nur, wenn ein Vertrag als Finanzinstrument zählt, was eine Lücke hinterlässt, die der Aufseher nun angesprochen hat.
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat erklärt, dass Polymarket und Kalshi nicht die erforderliche Genehmigung besitzen, um Event-Contracts an Nutzer in der gesamten EU zu verkaufen.
Mehrere Länder unternehmen Schritte, um Vorhersagemarkt-Plattformen entweder zu regulieren oder ganz zu verbieten, aufgrund von Bedenken hinsichtlich Insiderhandel, Manipulation und vielem mehr.
Warum sind Vorhersagemärkte in Europa nicht zugelassen?
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat gesagt dass „das Marketing und der Verkauf von Event-Contracts in der EU im Allgemeinen eine EU-Zulassung erfordert“, was anscheinend die größten Vorhersagemarkt-Plattformen, einschließlich Kalshi und Polymarket, derzeit nicht besitzen.
Die ESMA sagte, es sei unklar, warum nicht alle EU-Mitgliedstaaten blockiert sind, und ging weiter, indem sie fragte, ob die Sites realistisch in der Lage sein können, Nutzer daran zu hindern, ihren Standort mit einem VPN zu maskieren.
Vorhersage-Contracts können, abhängig davon, worauf sie sich beziehen, zu einem von drei Regimen gehören.
Zum Beispiel behandelt die ESMA in einer Situation, in der die Auszahlung eines Contracts von einer finanziellen Variable abhängt, diesen als wirtschaftlich eng verwandt mit einer binären Option, dem Alles-oder-Nichts-Produkt, das die EU vor Jahren nach schweren Verbraucherverlusten für Privatanleger verboten hat. Nationale Eingriffsmaßnahmen verbieten bereits das Marketing, die Verteilung und den Verkauf dieser Produkte an Privatkunden.
Wenn ein Contract Blockchain-Technologie verwendet, aber kein Finanzinstrument ist, kann er unter die MiCA-Regeln (Markets in Crypto-Assets) fallen, und wenn er in keine der beiden vorherigen Kategorien passt, fällt er unter die nationalen Glücksspielgesetze, die von einem EU-Land zum anderen unterschiedlich sind.
Bereits im Juli sagte die ESMA, dass die bestehenden Regeln für binäre Optionen Event-Contracts abdecken, die als Finanzinstrumente gelten. Die Anwaltskanzlei Norton Rose Fulbright führte diese gleiche Logik auf MiFID II zurück, das Regelwerk, das definiert, was ein Finanzinstrument ist. Analysten, die von der Firma zitiert wurden, schätzen, dass die Volumina der Vorhersagemärkte bis 2030 1 Billion US-Dollar erreichen könnten.
Gelten die Insiderhandelsregeln Europas für Vorhersagemärkte?
Europas Regeln gegen Insiderhandel gelten nur, wenn ein Contract als Finanzinstrument zählt.
Cryptopolitan berichtete dass neun europäische Glücksspielbehörden während der FIFA-Weltmeisterschaft gegen unregistrierte Plattformen vorgingen. Die Gründe der Schweizer Behörde Gespa, Direktor Manuel Richard, für das Vorgehen gegen die Plattformen umfassen Insiderhandel, Manipulation und Geldwäsche, unter anderem Risiken, die diese Sites ohne erforderliche Schutzmaßnahmen mit sich bringen.
Frankreich ordnete im Juli an, Internetanbieter sollen Polymarket abschneiden, was zu Blockaden in der Schweiz, Polen, Belgien, Portugal, Spanien, Singapur und Brasilien hinzukam.
Das spanische Ministerium für Verbraucherrechte nutzte DNS- und Netzwerk-Blocks auf ISP-Ebene, um vorübergehend zu verbieten sowohl Kalshi als auch Polymarket im Mai aufgrund ihrer fehlenden Glücksspiellizenzen.
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Häufig gestellte Fragen
Warum sagt die ESMA, dass Polymarket und Kalshi in der EU nicht autorisiert sind?
Die ESMA erklärte, dass der Verkauf von Ereignisverträgen in der EU im Allgemeinen eine EU-Genehmigung erfordert, die die größten Plattformen für Vorhersagemärkte derzeit nicht besitzen, und sie fragte, warum die Seiten einige Mitgliedstaaten einschränken, aber nicht alle.
Wie kann ein Vertrag eines Vorhersagemarktes in der EU reguliert werden?
Je nachdem, worauf er sich bezieht, kann ein Vertrag nach bestehenden Finanzvorschriften als binäre Option behandelt werden, unter den MiCA-Rahmen fallen, wenn er auf Distributed-Ledger-Technologie basiert und kein Finanzinstrument ist, oder nach nationalem Recht als Glücksspiel gelten.
Welche europäischen Länder haben Vorhersagemärkte bereits blockiert?
Frankreich hat Anbieter im Juli angewiesen, Polymarket zu blockieren, und Spanien hat im Mai ein vorübergehendes Verbot verhängt, was sich zu den Einschränkungen der Schweiz, Polens, Belgiens, Portugals, Singapurs und Brasiliens gesellt.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
