Am Mittwochdent John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, energisch den restriktiven geldpolitischen Ansatz der Fed.
In einer Rede bei einer Veranstaltung der New York Association for Business Economics erklärte Williams, dass die derzeit verhängten und kürzlich angekündigten Zölle die Inflation in den kommenden Monaten voraussichtlich anheizen würden, und rechtfertigte damit den vorsichtigen Ansatz der Fed.
„Obwohl die Auswirkungen der Zölle in den bisherigen harten Gesamtdaten nur relativ gering sind, erwarte ich, dass diese Auswirkungen in den kommenden Monaten zunehmen werden“, sagte er in seiner vorbereiteten Rede. „Die Beibehaltung dieses moderat restriktiven geldpolitischen Kurses ist absolut angemessen.“
Seine Äußerungen erfolgen vor dem Hintergrund erneut eskalierter Handelsspannungen. Die Regierung von Donald Trump hat in den letzten Monaten im Rahmen ihrer umfassenderen Wirtschaftsstrategie verschiedene Importzölle erhöht, viele davon auf Konsumgüter. Ökonomen und Wirtschaftsvertreter warnen davor, dass solche Maßnahmen die Inflation anheizen und Lieferketten stören könnten.
Laut aktuellen Prognosen könnten Zölle die Inflation bis 2026 um fast einen vollen Prozentpunkt ansteigen lassen, sagte Herr Williams. Er fügte hinzu, dass der schwächere US-Dollar tendenziell die Importpreise erhöhen und so den Inflationsdruck verstärken würde.
Williams erklärte, die aktuellen Daten spiegelten die ersten Auswirkungen der Zollerhöhungen auf die Preise der wichtigsten Güter wider. Er wies darauf hin, dass Preiserhöhungen bereits in Kategorien wie Haushaltsgeräte, Musikinstrumente, Reisegepäck und Geschirrdent seien, die besonders anfällig für handelsbedingte Kosten seien.
Anleger bereiten sich auf eine mögliche Zinssenkung im September vor
Trotz der Inflationssorgen hat die Fed ihren Leitzins bis zum ersten Halbjahr 2025 nicht angehoben. Der neue Zinssatz ist der höchste seit mehr als zwei Jahrzehnten, nachdem er Anfang des Jahres im Rahmen der Bemühungen zur Eindämmung der Inflation nach der Pandemie mehrfach erhöht worden war.
Da die Inflation stellenweise, insbesondere im Dienstleistungssektor, Anzeichen einer Abschwächung zeigt, setzen Anleger zunehmend darauf, dass die US-Notenbank (Fed) bereits im September mit Zinssenkungen beginnen könnte. Die Terminmärkte preisen einetronWahrscheinlichkeit dafür ein, dass die Fed die Zinsen noch vor Jahresende mindestens einmal senken wird.
Williams hatte jedoch deutlich gemacht, dass diese Erwartungen möglicherweise verfrüht seien. Er betonte, dass selbst bei einem Rückgang der Inflationsraten die zugrunde liegenden Belastungen, insbesondere aus dem Welthandel, Anlass zur Sorge gäben.
Die Anfang dieser Woche veröffentlichten Verbraucherpreisindexzahlen (VPI) zeigen, dass die allgemeine Inflation im Juni den fünften Monat in Folge höher ausfiel als erwartet. Produkte, die von Trumps neuen Zöllen betroffen sind, verteuern sich jedoch bereits.
Während sich die Inflation im Dienstleistungssektor möglicherweise verlangsamt, mehren sich die Anzeichen für einen zunehmenden Preisdruck bei Gütern. Dies unterstreicht die Notwendigkeit, sich auf die Wirtschaftsdaten zu stützen, bevor man voreilige Schlüsse über die allgemeine Inflationsrichtung zieht.
Williams warnt vor wirtschaftlicher Abschwächung und Veränderungen auf dem Arbeitsmarkt
Der Präsident der New Yorker Fed zeichnete auch ein weniger optimistisches Bild der gesamtwirtschaftlichen Lage. Er prognostizierte für die USA ein Wirtschaftswachstum von etwa 1 % im kommenden Jahr, verglichen mit 2,1 % im Jahr 2024. Als Gründe für das langsamere Wachstum könnten höhere Zinsen, globale Unsicherheit und sinkende Konsumausgaben genannt werden.
Williams wies zudem darauf hin, dass die Arbeitslosigkeit voraussichtlich auf rund 4,5 % steigen wird. Auch wenn dies historisch gesehen immer noch niedrig ist, wäre der Anstieg ein Zeichen für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes, da Unternehmen auf angespanntere Finanzbedingungen und eine schwächere Nachfrage reagieren.
Williams hatte jedoch kein Verständnis für solche Überlegungen, die Fed solle übereilt zu Zinssenkungen übergehen. Er betonte die Notwendigkeit, die Inflationserwartungen stabil zu halten und die Glaubwürdigkeit der Fed zu wahren.
Williams' Interview fand einen Tag nach der Rede , der vor steigendem Preisdruck aufgrund von Zöllen warnte. Powell erklärte, die Zentralbank müsse nun die Wirtschaftslage genau beobachten und neue Daten abwarten, bevor sie die Zinsen anpasse.
