Die Nasdaq plant die Notierung des Polkadot Trust von 21Shares und reicht eine Regeländerung bei der SEC ein

Nasdaq hat am Dienstag bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) einen Antrag auf Regeländerung eingereicht, um die Aktien des 21Shares Polkadot Trust listen und handeln zu können.

Bei Zustimmung der SEC ermöglicht der Trust Anlegern, an Polkadot (DOT) zu partizipieren, ohne die Kryptowährung direkt halten oder verwalten zu müssen. Der Vorschlag fällt unter Nasdaq-Regel 5711(d), die die Notierung von rohstoffbasierten Trustanteilen regelt.

Der gemäß Abschnitt 19(b)(1) des US-amerikanischen Wertpapierhandelsgesetzes von 1934 eingereichte Antrag beschreibt den Antrag der Nasdaq auf Einstufung dieser Aktien als rohstoffbasierte Wertpapiere. „Ziel des Trusts ist es, den Kurs von DOT trac, ohne ihn aktiv zu verwalten oder damit zu spekulieren“, erklärte die Nasdaq in dem Antrag.

Vertrauensstruktur und Schlüsselakteure

Laut der SEC-Einreichung wird 21Shares US LLC als Sponsor des Polkadot Trust fungieren, während die CSC Delaware Trust Company als Treuhänder tätig sein wird und ein externer Administrator die operativen Prozesse übernehmen wird.

Alle Polkadot-Bestände werden von der Coinbase Custody Trust Company verwahrt, die als Verwahrstelle fungiert. Der Trust berechnet den Nettoinventarwert (NAV) täglich um 16:00 Uhr ET anhand des CME CF Polkadot-Dollar Reference Rate – New York Variant als Referenzkurs. Dieser von CF Benchmarks Ltd. berechnete Kurs aggregiert Handelsdaten mehrerer Kryptobörsen, um den Marktpreis von DOTin US-Dollar zu ermitteln.

Der Trust wird weder Hebelwirkung noch Derivate oder renditeorientierte Aktivitäten nutzen. „Der Trust wird sich nicht an Staking, Kreditvergabe oder anderen Aktivitäten beteiligen, bei denen DOT zur Erzielung zusätzlicher Renditen eingesetzt wird“, heißt es in der Anmeldung . Er wird außerdem alle per Airdrop oder Fork generierten Token ablehnen.

Wie Aktien geschaffen und eingelöst werden

Die Anteile des Trusts werden in Blöcken von 10.000 Anteilen, sogenannten Baskets, ausgegeben. Jede Transaktion wird von einem autorisierten Teilnehmer abgewickelt, also von jedem Finanzinstitut, das zur direkten Interaktion mit dem Trust berechtigt ist. Anders als bei anderen Krypto-Anlageprodukten verwalten diese Teilnehmer DOT nicht direkt. Stattdessen werden alle Anteilsausgaben und -rücknahmen in cashabgewickelt.

„Wenn ein autorisierter Teilnehmer Aktien schaffen möchte, zahlt er US-Dollar auf das Treuhandkonto ein“, erklärt die Nasdaq in ihrer Mitteilung. „Ein benannter Dritter, die sogenannte DOT Gegenpartei, verwendet dieses cash dann, um eine entsprechende Menge Polkadot zu erwerben, die anschließend auf das Verwahrkonto des Treuhandkontos eingezahlt wird.“

Bei der Einlösung von Anteilen wird der Prozess umgekehrt. Die DOT Gegenpartei verkauft eine entsprechende Menge Polkadot, tauscht diese in US-Dollar um und zahlt den Erlös zur Abrechnung auf das Treuhandkonto ein. „Autorisierte Teilnehmer erhalten cash, nicht DOT“, heißt es in dem Dokument.

Die DOT Gegenpartei ist ein von den autorisierten Teilnehmern unabhängiges Unternehmen. Sie kauft und verkauft DOT im Namen des Trusts, agiert aber nicht als Vertreter der autorisierten Teilnehmer. Der Sponsor wählt die DOT Gegenpartei anhand von Kriterien wie Finanzstabilität, Abwicklungshistorie und aufsichtsrechtlicher Kontrolle aus. „Die DOT Gegenpartei ist nicht verpflichtet, alle Aufträge zur Schaffung oder Rücknahme von DOT anzunehmen“, heißt es in der Einreichung.

Die Nasdaq bestätigt, dass der 21Shares Polkadot Trust keine Investmentgesellschaft im Sinne des US-amerikanischen Investment Company Act von 1940 ist. Polkadot (DOT) ist auch kein Rohstoffpool und unterliegt daher nicht den Vorschriften der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), wie aus der am Dienstag bei der SEC eingereichten Erklärung hervorgeht.