Le Nasdaq s'apprête à coter le Polkadot Trust de 21Shares et dépose une demande de modification de règlement auprès de la SEC

Le Nasdaq a déposé mardi une demande de modification de règlement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine afin de coter et de négocier les actions de 21Shares Polkadot Trust.

Si la SEC l'approuve, ce fonds permettra aux investisseurs de s'exposer au Polkadot (DOT) sans détenir ni gérer directement la cryptomonnaie. Cette proposition relève de la règle 5711(d) du Nasdaq, qui régit la cotation des parts de fonds adossés à des matières premières.

La requête, déposée en vertu de l'article 19(b)(1) de la loi de 1934 sur les opérations de bourse (Securities Exchange Act), détaille la demande du Nasdaq de classer ces actions comme des titres adossés à des matières premières. « L'objectif du fonds est de tracle cours du DOT sans le gérer activement ni spéculer à son sujet », a indiqué le Nasdaq dans sa requête.

Structure de la fiducie et acteurs clés

Selon le document déposé auprès de la SEC, 21Shares US LLC agira en tant que sponsor du Polkadot Trust, tandis que CSC Delaware Trust Company agira en tant que fiduciaire et qu'un administrateur tiers gérera les processus opérationnels.

Tous les avoirs en Polkadot seront conservés par Coinbase Custody Trust Company, qui en assurera la conservation. La valeur liquidative (VL) sera calculée quotidiennement à 16h00 (heure de l'Est) par le trust, en utilisant comme indice de référence le taux de référence CME CF Polkadot-Dollar (variante de New York). Ce taux, calculé par CF Benchmarks Ltd., agrège les données de transactions exécutées sur plusieurs plateformes d'échange de cryptomonnaies afin de déterminer le cours du DOTen dollars américains.

Le fonds n'aura recours ni à l'effet de levier, ni à des produits dérivés, ni à des activités génératrices de rendement. « Le fonds ne participera à aucun staking, prêt ou autre action DOT utilisant document . Il refusera également tout jeton distribué gratuitement ou issu d'un fork.

Modalités de création et de rachat des actions

Les parts du fonds seront émises par blocs de 10 000 parts, appelés « paniers », et chaque transaction impliquera un participant autorisé, qui peut être tout établissement financier habilité à interagir directement avec le fonds. Contrairement à d’autres produits d’investissement en cryptomonnaies, ces participants ne manipuleront pas directement DOT . Toutes les créations et tous les rachats de parts seront effectués en cash.

« Lorsqu'un participant autorisé souhaite créer des parts, il dépose des dollars américains sur le compte du fonds fiduciaire », explique le document déposé par le Nasdaq. « Un tiers désigné, appelé contrepartie DOT , utilise ensuite ces cash pour acheter un montant équivalent de Polkadot, qui est déposé sur le compte de dépôt du fonds fiduciaire. »

Lors du rachat des parts, le processus est inversé. La contrepartie DOT vendra un montant équivalent de Polkadot, le convertira en dollars américains et déposera le produit de la vente sur le compte du fonds fiduciaire pour règlement. « Les participants autorisés recevront cash, et non DOT», précise le document.

La contrepartie DOT sera une entité distincte des participants autorisés. Elle achètera et vendra DOT pour le compte du fonds, mais n'agira pas en tant qu'agent du participant autorisé. Le promoteur sélectionnera la contrepartie DOT en fonction de critères tels que sa stabilité financière, son historique de règlement et sa conformité aux réglementations en vigueur. « La contrepartie DOT n'est pas tenue d'accepter toutes les opérations de création ou de rachat », précise le document.

Le Nasdaq confirme que le 21Shares Polkadot Trust n'est pas une société d'investissement au sens de l'Investment Company Act de 1940. Polkadot (DOT) n'est pas non plus un fonds de matières premières, ce qui signifie qu'il ne sera pas soumis à la réglementation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), selon le document déposé auprès de la SEC mardi.