나스닥, 21쉐어즈의 폴카닷 트러스트 상장 추진, SEC에 규정 변경안 제출

나스닥은 화요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 21Shares Polkadot Trust의 주식 상장 및 거래를 위한 규정 변경 신청서를 제출했습니다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 이를 승인하면, 해당 신탁은 투자자들이 암호화폐인 폴카닷(DOT)을 직접 보유하거나 관리하지 않고도 폴카닷에 투자할 수 있도록 해줍니다. 이 제안은 상품 기반 신탁 주식의 상장을 규정하는 나스닥 규칙 5711(d)에 해당합니다.

1934년 증권거래법 제19조(b)(1)항에 따라 제출된 서류에는 나스닥이 이 주식을 상품 기반 증권으로 분류해 달라는 요청이 자세히 나와 있습니다. 나스닥은 서류에서 "신탁의 목적은 DOT 의 가격을 적극적으로 관리하거나 투기하지 않고 trac하는 것입니다."라고 밝혔습니다.

신탁 구조 및 주요 관계자

미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류에 따르면, 21Shares US LLC가 폴카닷 트러스트의 스폰서 역할을 맡고, CSC 델라웨어 트러스트 컴퍼니가 수탁자 역할을 하며, 제3자 관리자가 운영 프로세스를 담당할 예정입니다.

모든 폴카닷 자산은 코인베이스 커스터디 트러스트 컴퍼니(Coinbase Custody Trust Company)에 보관되며, 이 회사가 수탁기관 역할을 수행합니다. 해당 신탁회사는 매일 오후 4시(미국 동부시간)에 CME CF 폴카닷-달러 기준 환율(뉴욕 변형)을 벤치마크로 사용하여 순자산가치(NAV)를 계산합니다. CF 벤치마크(CF Benchmarks Ltd.)에서 산출하는 이 환율은 여러 암호화폐 거래소의 거래 데이터를 종합하여 DOT의 미국 달러 시장 가격을 결정합니다.

해당 신탁은 레버리지, 파생상품 또는 수익 창출 활동을 사용하지 않을 것입니다. "신탁은 스테이킹, 대출 또는 DOT 사용하여 추가 수익을 얻는 어떠한 활동에도 참여하지 않을 것입니다." 서류 에 명시되어 있습니다. 또한 에어드롭되거나 포크된 토큰도 거부할 것입니다.

주식은 어떻게 생성되고 상환될 것인가?

신탁의 주식은 바스켓(Basket)이라고 불리는 10,000주 단위로 발행되며, 각 거래에는 공인 참여자(Authorized Participant)가 관여합니다. 공인 참여자는 신탁과 직접 거래할 수 있도록 승인된 모든 금융 기관입니다. 다른 암호화폐 투자 상품과 달리, 이러한 참여자는 DOT 직접 취급하지 않습니다. 대신, 모든 주식 발행 및 상환은 cash으로 처리됩니다.

나스닥 공시에 따르면, "인가된 참여자가 주식을 생성하고자 할 때, 신탁 계좌에 미국 달러를 예치하게 됩니다. 그러면 DOT 거래상대방으로 불리는 지정된 제3자가 해당 cash 사용하여 동일한 양의 폴카닷을 구매하고, 이를 신탁의 수탁 계좌에 예치합니다."

주식이 상환될 때는 과정이 역순으로 진행됩니다. DOT 거래상대방은 해당 주식과 동일한 양의 폴카닷을 매도하고, 이를 미국 달러로 환전한 후, 그 수익금을 결제를 위해 신탁 계좌에 입금합니다. 해당 문서에는 "인가된 참여자는 DOT아닌 cash받게 될 것"이라고 명시되어 있습니다.

DOT 거래상대방은 공인 참여자와는 별개의 법인입니다. 거래상대방은 신탁을 대신하여 DOT 매매하지만, 공인 참여자의 대리인 역할을 하지는 않습니다. 스폰서는 재정적 안정성, 결제 이력, 규제 감독 등의 요소를 고려하여 DOT 거래상대방을 선정합니다. 또한, " DOT 거래상대방은 모든 생성 또는 상환 주문을 수락할 의무가 없다"고 관련 서류에 명시되어 있습니다.

나스닥은 21Shares Polkadot Trust가 1940년 투자회사법에 따른 투자회사가 아니라고 확인했습니다. 화요일에 공개된 SEC 공시에 따르면, 폴카닷(DOT) 또한 상품 풀이 아니므로 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받지 않습니다.