NASDAQは、火曜日に21Shares Polkadot Trustの株式をリストおよび取引するために、米国証券取引委員会（SEC）に規則変更申請を提出しました。
SECがそれを承認した場合、信託により、投資家は暗号通貨を直接保持または管理することなく、Polkadot（DOT）に触れることができます。この提案は、商品ベースの信託株式のリストを管理するNASDAQ規則5711（d）に該当します。
1934年証券取引法のセクション19（b）（1）に基づいて提出されたファイリングは、これらの株式を商品ベースの証券として分類するというNasdaqの要求を詳述しています。 「トラストの目的は、積極的に管理したり推測したりすることなく、 DOT の価格を trackすることです」とナスダックは提出で述べました。
信頼構造とキープレーヤー
SECファイリングによると、21Shares US LLCはPolkadot Trustのスポンサーを務め、CSC Delaware Trust Companyが受託者として行動し、サードパーティの管理者が運用プロセスを処理します。
すべてのPolkadot Holdingsは、Coinbase Custody Trust Companyによって保管されます。これはカストディアンとして機能します。 Trustは、CME CF Polkadot-Dollar Referern Rateを使用して、ベンチマークとしてCME CF Polkadot-Dollarの参照レートを使用して、毎日午後4時にその純資産価値（NAV）を計算します。 CF Benchmarks Ltd.によって計算されたこのレートは、複数の暗号取引所から取引データを実行して、米ドルで DOTの市場価格を決定しました。
信託は、レバレッジ、デリバティブ、または収量生成活動を使用しません。 DOT場合のステーキング、貸付、または措置には参加しません」とファイリングは述べています。また、エアドロップまたはフォークのトークンを拒否します。
信託の株式は、バスケットと呼ばれる10,000株のブロックで発行され、各取引には認定参加者が関与します。他の暗号投資製品とは異なり、これらの参加者は DOT 直接処理しません。代わりに、すべての共有作品と償還は cashで処理されます。
「承認された参加者が株式を作成したい場合、彼らはTrustのアカウントに米ドルを預けます」とNasdaqの提出は説明します。 「 DOT カウンターパーティと呼ばれる指定された第三者は、その cash を使用して、同等の量のポルカドットを購入します。
株式が引き換えられると、プロセスが逆転します。 DOT カウンターパーティは、同等の量のポルカドットを販売し、それを米ドルに変換し、収益を和解のために信託の口座に預けます。 「認定された参加者は、 DOTではなく cashを受け取ります」と文書は述べています。
DOT カウンターパーティは、認定参加者とは別のエンティティになります。信託に代わって DOT 売買しますが、許可された参加者のエージェントとして行動することはありません。スポンサーは、財務の安定性、和解履歴、規制監視などの要因に基づいて、 DOT カウンターパーティを選択します。 「 DOT カウンターパーティは、すべての作成または償還命令を受け入れる義務はありません」とファイリングは明確にします。
NASDAQは、21Shares Polkadot Trustは1940年の投資会社法に基づく投資会社ではないことを確認しています。ポルカドット（DOT）も商品プールではありません。つまり、火曜日のSEC提出によると、商品先物取引委員会（CFTC）規制の対象ではありません。
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