Montage Technology steigt nach HK$7.04B IPO über 50 % bei Hong Kong-Debüt

Chinas Montage Technology-Aktien stiegen an ihrem Hong Kong-Handelsdebüt am Montag um mehr als 50 % nach einem stark überzeichneten Aktienverkauf, der 7,04 Milliarden HK$ für den chinesischen Speicher-Interconnect-Chip-Hersteller einbrachte.

Die Aktien eröffneten den Handel bei 168 HK$, stiegen auf ein intraday-Hoch von 171 HK$, bevor sie sich bei etwa 160 HK$ einpendelten. Montage Technology berichtete ein Umsatzvolumen von 2,32 Milliarden HK$ bei rund 14,75 Millionen Aktien, unter den am aktivsten gehandelten Aktien bis Montagmorgen.

Montage Technology IPO boostet Hong Kongs KI-Chip-Markt

Montage Technology fertigt Speicher-Interface-Chips für Rechenzentren, die einen schnelleren Datentransfer zwischen Speicher und Prozessoren in KI-Computernetzwerken ermöglichen.

Das in China ansässige Unternehmen bot 65,9 Millionen Aktien in Hongkong zu einem maximalen Angebotspreis von 106,89 HK$ pro Aktie an.

Laut dem Prospekt sollen die eingeworbenen Mittel für Betriebskapital, strategische Investitionen oder Akquisitionen sowie für die Kommerzialisierung neben der Forschung und Entwicklung verwendet werden. 

Die Veröffentlichung der Zuteilungsergebnisse durch das Unternehmen am Freitag gab zeigte, dass die ausländische Tranche mehr als das 37-Fache überzeichnet war und der Einzelhandelsteil des Angebots mehr als das 700-Fache überzeichnet war.

Das Angebot umfasste 17 Eckstein-Investoren, darunter UBS Asset Management, Yunfeng Capital und JPMorgan Asset Management. Diese Investoren steuerten etwa 450 Millionen US-Dollar zum Angebot bei.

Winston Ma, außerordentlicher Professor an der NYU School of Law und ehemaliger Leiter von Nordamerika für CIC, Chinas staatlicher Vermögensfonds, erklärte, dass die starke Liste globaler Eckstein-Käufer darauf hindeutet, dass chinesische KI-bezogene Börsengänge institutionelle Investoren wieder an den HKEX-Markt zurückbringen. Er erklärte auch, dass die US-Sanktionen, die den Zugang Chinas zu fortschrittlichen Chips wie denen von Nvidia einschränkten, die regulatorische und finanzielle Unterstützung für Chinas inländische Halbleiter-Wertschöpfungskette beschleunigten, zu der auch „Middleware“-Chip-Designer wie Montage gehören.

Ma betonte weiter, dass der Hongkong-Debüt von Montage verdeutlichte, wie Chinas KI-Chip-Ökosystem „nach oben in der Schicht“ fortschreitet, von grundlegenden Komponenten zu spezialisierten Chips, die Prozessoren und Speicher in Rechenzentren verbinden.

Der Börsengang von Montage Technology fällt auch in eine Zeit, in der Hongkong den stärksten Jahresstart seit 2021 verzeichnete. Im Januar wurden durch Börsengänge und Zweitnotierungen rund 5,5 Milliarden US-Dollar eingeworben, das höchste Volumen seit 2021, als Börsengänge 7,6 Milliarden US-Dollar einbrachten.

Hongkong erobert den ersten Platz bei den Börsengängen zurück, da die Notierungen explodieren

Die Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) sagte in ihrem Jahresbericht, dass Hongkong 2025 das weltweit führende Ziel für Börsengänge (Initial Public Offerings) war, mit deutlich höheren Einziehungsraten als im Vorjahr. Die HKEX gab bekannt, dass die Zahl der neuen Notierungen im Jahr 2025 über 100 lag.

Laut Statistiken stieg die Zahl der neuen Notierungen in den ersten 11 Monaten des Jahres 2025 um 52 Prozent auf 93 im Vergleich zu 61 im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Initial Public Offerings brachten 259,4 Milliarden HK$ (etwa 33,33 Milliarden US-Dollar) ein, ein Anstieg von 228 Prozent gegenüber den 79,1 Milliarden HK$, die im Vorjahr eingeworben wurden.

Die gesamten Einziehungen beliefen sich auf 575 Milliarden HK$, ein Anstieg von 240 Prozent gegenüber den 169 Milliarden HK$, die im Vorjahr im gleichen Zeitraum eingeworben wurden.

China Daily Hongkong berichtete betont, dass die Emittenten von Börsengängen ebenfalls vielfältiger werden, da die Börse im vergangenen Jahr Notierungen von Unternehmen aus Kasachstan, Singapur, Thailand und den Vereinigten Arabischen Emiraten akzeptierte.

Der Bericht sagte, dass die HKEX seit der Einführung des Technology Enterprises Channel in Zusammenarbeit mit der Securities and Futures Commission ihre Unterstützung für innovative Notierungen verstärkt hat. Der Bericht zitierte, dass 88 Biotech- und Spezialtechnologieunternehmen an der Hong Kong Stock Exchange notiert sind, nachdem die Kapitel 18A und 18C der Notierungsregeln in Kraft getreten waren.

Vor diesem Hintergrund wachsender Emittenten-Diversität und regulatorischer Unterstützung sagte wird erwartet, dass der regionale Markt für Börsengänge (IPO) im Jahr 2026 weiter wachsen wird, wobei die erwarteten Einziehungen zwischen 320 Milliarden und 350 Milliarden US-Dollar liegen. Die Prognose erfolgte nach einer starken Leistung im Jahr 2025 mit 285,8 Milliarden US-Dollar an eingeworbenem Kapital aus 119 Börsengängen.

PwC bemerkte auch, dass Unternehmen der neuen Wirtschaft, der Einzelhandel, Konsumgüter, Dienstleistungen, IT und Biotech die Haupttreiber des IPO-Wachstums im Jahr 2025 waren, wobei 55 Unternehmen 1 Milliarde US-Dollar oder mehr einwarben.