Die Märkte bereiten sich auf den bisher volatilsten Tag des Jahres 2025 vor, wenn Trump mit Putin spricht

Die Märkte sind angespannt, da sichdent Donald Trump am Dienstag auf ein Gespräch mitdent Wladimir Putin über die Beendigung des Ukraine-Krieges vorbereitet. Im Mittelpunkt des Gesprächs dürften territoriale Zugeständnisse, die Kontrolle des Atomwaffenarsenals und ein möglicher Waffenstillstand stehen – allesamt Themen, die die globalen Märkte erschüttern könnten.

Analysten an der Wall Street warnen bereits vor Instabilität, und Händler bereiten sich auf größere Schwankungen bei Aktien, Rohstoffen und Kryptowährungen vor.

Trump bestätigte das Gespräch am Sonntag während einer Pressekonferenz an Bord der Air Force One auf dem Rückflug von Florida nach Washington. „Wir wollen sehen, ob wir diesen Krieg beenden können“, sagte er Reportern. „Vielleicht gelingt es uns, vielleicht nicht, aber ich denke, wir haben sehr gute Chancen.“ Er verriet außerdem, dass das Wochenende der Vorbereitung des Gesprächs gewidmet gewesen sei.

Trump verhandelt mit Putin über die Bedingungen eines Waffenstillstands

Der US-dent bemüht sich um Putins Unterstützung für eine 30-tägige Waffenruhe, der die Ukraine bereits zugestimmt hat. Doch die Lage vor Ort ist alles andere als ruhig. Am Montag setzten beide Seiten ihre schweren Luftangriffe fort, und russische Truppen drangen weiter in den Westen von Kursk vor, eine Region, die ukrainische Streitkräfte seit Monaten halten.

Auf die Frage nach den Verhandlungsinhalten sagte Trump: „Wir werden über Land sprechen. Wir werden über Kraftwerke sprechen … Wir sprechen bereits darüber, über die Aufteilung bestimmter Vermögenswerte.“ Obwohl er dies nicht näher erläuterte, ist ein zentrales Thema der Gespräche die Kontrolle über das Atomkraftwerk Saporischschja, das größte in Europa. Die Anlage steht derzeit unter russischer Kontrolle, und sowohl die Ukraine als auch Russland werfen einander rücksichtsloses Handeln vor, das eine Katastrophe auslösen könnte.

Putins Sprecher, Dmitri Peskow, bestätigte das bevorstehende Gespräch, wollte sich aber nicht zu Trumps Äußerungen über Land- und Energieressourcen äußern. Trumps Team war derweil hinter den Kulissen aktiv. Am Freitag übermittelte Putin Trump über den US-Gesandten Steve Witkoff, der sich zuvor mit Kremlbeamten in Moskau getroffen hatte, eine Nachricht zum Waffenstillstand. Putin äußerte sich „vorsichtig optimistisch“, dass eine Einigung erzielt werden könne.

Trotzdem machen Trumps Berater deutlich, dass nichts garantiert ist. Außenminister Marco Rubio, der Nationale Sicherheitsberater Mike Waltz und Witkoff traten am Sonntag in Fernsehsendungen auf, um zu betonen, dass es noch erhebliche Hindernisse gibt, bevor ein umfassendes Waffenstillstandsabkommen erzielt werden kann.

Die Wall Street steht vor Unsicherheit angesichts Trumps bevorstehendem Anruf

Die Märkte stehen bereits unter Druck. Der S&P 500 kämpft darum, den zweiten positiven Handelstag in Folge zu verzeichnen, doch selbst ein leichter Anstieg überzeugt Morgan Stanley nicht. Chefstratege Michael Wilson warnte die Anleger am Montag vor der Fragilität des Marktes.

„Die Marke von 5.500 Punkten im S&P 500 sollte eine handelbare Rallye auslösen“, erklärte Wilson seinen Kunden, zeigte sich aber hinsichtlich der langfristigen Aussichten nicht optimistisch. „Die wichtigere Frage ist, ob sich diese Rallye zu etwas Nachhaltigerem entwickelt und das Ende der bisherigen Jahresvolatilität markiert. Die kurze Antwort lautet: wahrscheinlich nicht.“

Zur Mittagszeit lag der S&P 500 lediglich 0,1 % im Plus, während der Nasdaq Composite um 0,4 % nachgab. Wilson wies darauf hin, dass wichtige Indizes wie der Nasdaq-100, der Russell 1000 Growth und der Russell 1000 Value weiterhin unter ihren 200-Tage-Durchschnittslinien notierten, was auf eine anhaltend schwache Marktdynamik hindeutet.

Auch die Analysten von RBC Capital Markets sehen Risiken. Lori Calvasina, Chefstrategin des Unternehmens, senkte ihr Kursziel für den S&P 500 im pessimistischsten Szenario von 5.775 auf 5.500 Punkte. Diese Anpassung bedeutet, dass die Verluste im laufenden Jahr selbst im schlimmsten Fall begrenzt ausfallen würden. „Wir halten dies für eine realistische Einschätzung, wo der S&P 500 Ende 2025 landen könnte, falls der Index deutlich unter seine jüngsten Tiefststände fällt“, erklärte sie in einer Mitteilung an ihre Kunden.

Die Unsicherheit betrifft nicht nur die Ukraine. Trumps bevorstehende Zollpolitik ist eine weitere große Quelle der Marktverunsicherung.

Trumps Zollpläne erhöhen den Marktdruck

Trumps oberster Wirtschaftsberater, Kevin Hassett, warnte am Montag, dass sich Anleger in den kommenden Wochen auf zunehmende wirtschaftliche Unsicherheit einstellen sollten. Die USA führen am 2. April neue Zollpläne ein, und Unternehmen versuchen noch immer, die bevorstehenden Entwicklungen zu verstehen.

„Bis zum 2. April wird es definitiv einige Unsicherheiten geben“, sagte in der CNBC-Sendung „Squawk Box“. Er betonte jedoch, dass sich die Lage stabilisieren werde, sobald die Details zu den Zöllen bekannt gegeben würden.

Trumps Zollpolitik hat die Märkte bereits durcheinandergebracht. Die Regierung hat neue Zölle auf Mexiko, Kanada und China angekündigt, um die Einwanderungsbestimmungen strenger durchzusetzen und den Fentanylhandel einzudämmen. Einige Unternehmen haben sich über die dadurch entstandene Verwirrung beschwert, doch Hassett verteidigte die Maßnahme.

„Diese Maßnahmen haben zu sehr positiven Entwicklungen in den Bereichen Grenzsicherheit und Handel geführt“, sagte er.

Marktanalysten beobachten derweil genau, wie die Anleger reagieren. Ed Yardeni,dent von Yardeni Research, sagte: „Jeder Tag, an dem derdent nicht über Zölle spricht, ist ein guter Tag für den Markt.“ Auf diese Aussage angesprochen, antwortete Hassett: „Es muss Klarheit herrschen, absolute Klarheit.“