• Der Konflikt im Nahen Osten treibt Europa in Richtung Stagflation.
• Die Befürchtungen wachsen, dass der Krieg in Iran das Wachstum drosseln und die Inflation im Euroraum ankurbeln wird.
• Brüssel verschiebt den Vorschlag für ein russisches Öl-Embargo angesichts steigender Kraftstoffpreise.
Der Krieg im Iran schädigt die europäische Wirtschaft und treibt sie in die Stagflation, die gefährliche Kombination aus stagnierendem Wachstum und beschleunigter Inflation.
Der durch den Konflikt verursachte Anstieg der Ölpreise schadet Unternehmen in der gesamten Europäischen Union und schürt unter Managern und politischen Entscheidungsträgern die Angst vor dem sich abzeichnenden Szenario.
Stagflation-Alarmglocken läuten in Europa
Der Krieg im Persischen Golf, der durch gemeinsame US- und israelische Angriffe auf Iran Ende Februar ausgelöst wurde, fügt Europa bereits reale wirtschaftliche Schäden zu, wie regionale Medien unter Berufung auf neue Daten berichteten.
Vor dem Hintergrund steigender Energiepreise, die die Inputkosten auf ihr höchstes Niveau seit über drei Jahren getrieben haben, verlangsamt sich die Wirtschaftstätigkeit im Euroraum im März auf ihr niedrigstes Niveau seit fast einem Jahr.
Laut dem am Dienstag veröffentlichten Flash Purchasing Managers’ (PMI) Index von S&P Global survey ist die Gesamtaktivität in Fertigung und Dienstleistungen von 51,9 im Vormonat auf 50,5 gefallen.
Der Index liegt nun viel näher an der 50-Punkte-Marke, die Wachstum von Kontraktion trennt, berichtete Euractiv.
Chris Williamson, Chief Business Economist bei S&P Global Market Intelligence, kommentierte gegenüber der europäischen Nachrichtenwebsite:
„Der Flash-Euroraum-PMI läutet die Alarmglocken der Stagflation, da der Krieg im Nahen Osten die Preise stark in die Höhe treibt und gleichzeitig das Wachstum erstickt.“
Die in 10 Monaten niedrigsten Werte wurden hauptsächlich durch die verlangsamtete Aktivität in Deutschland und Frankreich, den größten Volkswirtschaften des gemeinsamen Währungsgebiets, getrieben.
In beiden Fällen stiegen die Inputpreise stark an, größtenteils aufgrund der Energiekosten und Unterbrechungen in den Lieferketten. Auch die Verkaufspreise stiegen, jedoch nicht so signifikant.
Die Energiepreise stiegen stark an, nachdem die Islamische Republik die Straße von Hormus effektiv schloss, die für etwa 20 % der globalen Öl- und Gaslieferungen verantwortlich ist.
Gleichzeitig erreichten Lieferverzögerungen ihr höchstes Niveau seit August 2022, also einige Monate nach Russlands Vollinvasion in die Ukraine.
Gleichzeitig verzeichneten die Erwartungen an die zukünftige Produktion den größten Rückgang seit Beginn dieses Krieges, wie Williamson feststellte.
Laut den Analysten von S&P Global sind die neuesten Daten konsistent mit der Verlangsamung des BIP-Wachstums im Euroraum auf unter 0,1 % im ersten Quartal.
Dieses Zeichen einer drohenden Stagnation kommt vor dem Hintergrund von Anzeichen dafür, dass die Verbraucherpreisinflation auf 3 % beschleunigen könnte, wie Euronews feststellte.
Letzte Woche hat die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Wachstumsprognose für den Euroraum gesenkt, während sie die Inflationsprognose für das gesamte Jahr angehoben hat.
Sie hat die Zinsen zudem bei 2 % gehalten, muss aber bei künftigen geldpolitischen Entscheidungen äußerst vorsichtig sein, da in den kommenden Wochen und Monaten wahrscheinlich ein wachsendes Risiko einer Stagflation besteht.
Brüssel verzögert Vorschlag zum Verbot russischen Öls
Hochrangige EU-Beamte, darunter der für Wirtschaft zuständige Kommissar Valdis Dombrovskis, haben Bedenken geäußert, Europa könnte eine Stagflation erleben, ähnlich der während der beiden Ölkrise der 1970er Jahre.
Der Leiter der Internationalen Energieagentur, Fatih Birol, hat davor gewarnt, dass die wirtschaftlichen Schäden durch den Iran-Krieg sogar noch größer sein könnten als die kombinierten Auswirkungen dieser Schocks und der russischen Invasion der Ukraine.
Vor diesem Hintergrund hat die Europäische Kommission diese Woche einen Vorschlag zur dauerhaften Sperrung von Importen russischen Öls und petrochemischer Produkte in die EU verschoben.
Ihre Sprecherin für Energiepolitik, Anna-Kaisa Itkonen, nannte kein neues Datum, teilte Journalisten jedoch mit, dass die Kommission „weiterhin zu diesem Vorschlag stehe.“
Die Gesetzgebung zur Verankerung des Verbots sollte am 15. April vorgelegt werden, doch die Exekutive hat das Veröffentlichungsdatum am Dienstag von ihrer Tagesordnung gestrichen.
Die EK hatte sich im Mai 2025 verpflichtet, russisches Rohöl durch ein spezielles Gesetz schrittweise auszusteigen, lieferte den Entwurf jedoch nicht wie ursprünglich bis Ende des Jahres.
Im Dezember kündigte die Kommission an, den Vorschlag Anfang 2026 zu veröffentlichen. Bisher haben jedoch nur wenige Mitgliedstaaten die erforderlichen nationalen Pläne zur Diversifizierung der Lieferungen eingereicht.
Der Gesetzentwurf ist Teil der REPowerEU-Roadmap der Union, unter der die EU bereits bis Ende 2026 Importe russischen Gases, einschließlich LNG, und bis Herbst 2027 Pipeline-Gas verboten hat.
Während die Lieferungen russischen Öls bereits unter den EU-Sanktionen eingeschränkt wurden, haben Ungarn und Slowakei mit ihrer Vetomacht Ausnahmen erwirkt.
Im Gegensatz zu Handelssanktionen, die die einstimmige Zustimmung aller 27 Mitglieder erfordern, würde die legislative Initiative nur eine qualifizierte Mehrheit benötigen.
Die beiden Länder liegen derzeit mit Brüssel und Kiew über die Wiederaufnahme des russischen Öltransits durch die Pipeline Drużba im Konflikt.
Sie beschuldigen die Ukraine, die behauptet, die Rohrleitung aus der Sowjetzeit sei bei einem russischen Drohnenangriff beschädigt worden, absichtlich Reparaturen zu verzögern, und halten einen Kredit in Höhe von 90 Milliarden Euro für das angegriffene Land zurück.
Somit drohen beide Kriege in der Nähe Europas, die Ölhähne für die EU abzudrehen, wie kürzlich von Cryptopolitan berichtet, und treiben die Kraftstoffpreise in der gesamten Union nach oben.
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