Die globalen Märkte haben sich wieder erholt, nachdem eine Flut von Ereignissen die Anleger zu Beginn der Augustwoche verunsichert hatte.
Aktien, Gold und der Dollar legten am Montag allesamt zu und trotzten dabei einer schweren Mischung aus enttäuschenden US-Arbeitsmarktdaten, zunehmendem Druck auf die Federal Reserve und erneuten Zöllen aus dem Weißen Haus unter Trump.
Der Dollar, der am Freitag unter Druck geraten war, erholte sich etwas. Dies geschah, nachdem das Arbeitsministerium für Juli ein deutlich unter den Erwartungen liegendes Beschäftigungswachstum gemeldet und Donald Trump einen hochrangigen Statistikbeamten abrupt entlassen hatte.
Dieser doppelte Schlag ließ den US-Dollar bis Ende letzter Woche gegenüber dem Yen um mehr als 2 % und gegenüber dem Euro um etwa 1,5 % einbrechen . Am Montag erholte sich der Dollar etwas und stieg um 0,3 % auf 147,91 Yen. Dennoch lag er weiterhin rund 3 Yen unter seinem Tageshöchststand vom Freitag.
Gegenüber dem Euro legte der Dollar leicht zu, da die Gemeinschaftswährung um 0,2 % auf 1,1561 US-Dollar fiel. Auch der Dollar stieg im breiter gefassten Währungsindex um 0,2 % auf 98,88, nachdem er am Freitag um 1,3 % nachgegeben hatte.
Trotz des Rückschlags hatte der Dollar im Juli bereits einetronPerformance gezeigt. Er legte im Monatsvergleich um 3,4 % zu und verzeichnete damit seinen ersten monatlichen Anstieg in diesem Jahr und den größten seit April 2022, als er um 5 % zulegte.
Die Anleiherenditen brechen ein, da die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed zunehmen
Am Anleihenmarkt machten die Anleger deutlich, dass sie auf Zinssenkungen setzen. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel auf 3,659 % und erreichte damit den niedrigsten Stand seit drei Monaten. Die Rendite zehnjähriger Anleihen verharrte nahe ihrem Einmonatstief von 4,2434 %.
Händler preisen mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit von fast 90 % ein, dass die US-Notenbank die Zinsen im September senken wird. Die Erwartungen an zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte vor Jahresende steigen, und die Wahrscheinlichkeit einer dritten liegt bei rund 40 %.
Auch japanische Staatsanleihen blieben nicht verschont. Die Renditen fünfjähriger Anleihen fielen um bis zu 9 Basispunkte auf 0,99 %, während die zehnjährigen um 8,5 Basispunkte auf 1,465 % nachgaben. Dieser deutliche Kursanstieg folgte auf einen Anstieg der US-Staatsanleihen am späten Freitag.
Anleger in Tokio beobachten gespannt die Auktion zehnjähriger japanischer Staatsanleihen am Dienstag, um zu sehen, ob die Nachfrage dem Druck standhält. Erst letzte Woche erreichte die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen ein Niveau wie zuletzt 2008. Nun sinkt sie rapide und zieht die globalen Renditen mit sich.
Aktien, Wertpapiere und Gold erholten sich, während Händler die Auswirkungen der Zölle analysierten
die US-Aktienfutures deutlich zu , obwohl die Händler angesichts der von Trumps Team angekündigten neuen Zölle . Die S&P-500-Futures stiegen um 0,55 %, die Nasdaq-100-Futures um 0,62 % und die Dow-Jones-Futures um 230 Punkte bzw. 0,53 %.
Doch dies geschah nach einer rabenschwarzen Woche, in der alle bisherigen Gewinne zunichtegemacht wurden. Der S&P 500 fiel letzte Woche um 2,4 Prozent – der stärkste Rückgang seit Ende Mai. Der Dow Jones verlor 2,9 Prozent, den größten Rückgang seit Anfang April.
Der Nasdaq schloss 2,2 % niedriger. Die leichte Erholung in dieser Woche konnte die allgemeine Marktunsicherheit angesichts der Inflation und des nachlassenden Wachstums nicht ausräumen. Die neue Zollwelle verschärfte die Lage zusätzlich.
In Europa eröffneten die Aktienmärkte höher, blieben aber volatil. Der STOXX 600 legte bis 8:30 Uhr GMT um 0,5 % zu, nachdem er am Freitag auf ein Dreimonatstief gefallen war. Schweizer Aktien gaben hingegen nach.
Der SMI-Index fiel nach dem verlängerten Wochenende um 0,8 %. Händler reagierten auf die Erhöhung der US-Zölle auf Schweizer Waren, die nun bei 39 % liegen. Die zehn größten Verlierer im STOXX 600 stammen allesamt aus der Schweiz.
Im Rohstoffsektor zeigte sich Gold weiterhintron. Das Edelmetall notierte um 3.357 US-Dollar und bewegte sich innerhalb eines Konsolidierungsdreiecks nahe der oberen Begrenzung seines Kanals. Analysten, die den Chart trac, sehen darin ein klassisches Fortsetzungsmuster. Ein Ausbruch über 3.450 US-Dollar könnte den Weg für einen weiteren Preisanstieg ebnen.
Citi hat am Montag seine Goldprognose aktualisiert und das Dreimonatsziel von 3.300 auf 3.500 US-Dollar pro Unze angehoben. Die Bank erweiterte zudem ihre Preisspanne auf 3.300 bis 3.600 US-Dollar. In einer Mitteilung an ihre Kunden erklärte die Bank, die Anpassung sei auf die Erwartung eines weiteren Abschwächens des US-Wachstums zurückzuführen.
„Die Sorgen um das US-Wachstum und die durch Zölle bedingte Inflation dürften im zweiten Halbjahr 2025 hoch bleiben, was zusammen mit einem schwächeren Dollar den Goldpreis moderat nach oben treiben und neue Allzeithochs erreichen dürfte“, schrieb .
