Globale Unternehmen haben durch geopolitische und wirtschaftliche Turbulenzen 320 Milliarden Dollar verloren

Globale Unternehmen mussten seit 2017 einen brutalen Gewinnverlust von 320 Milliarden Dollar hinnehmen, und das hat nichts mit schlechtem Management zu tun.

Das ist der Preis für Geschäftstätigkeit in einer Welt, in der wirtschaftliche Schocks und politische Instabilität immer wieder aufeinanderprallen.

Laut einer Studie von EY-Parthenon verzeichneten fast 3.500 börsennotierte Unternehmen mit einem Jahresumsatz von über einer Milliarde US-Dollar in Jahren starker wirtschaftlicher Volatilität Gewinneinbußen. Von massiver Inflation über Kriege bis hin zu Börsencrashs – die Folgen haben alle Bereiche der Weltwirtschaft.

Mats Persson, der Leiter des Bereichs Makroökonomie und Geostrategie bei EY-Parthenon in Großbritannien, sagte, die Zeiten des billigen Geldes und der stabilen Geopolitik seien vorbei.

„Nach Jahren billigen Geldes und relativer geopolitischer Stabilität führt eine Welle makroökonomischer Veränderungen, von Handelsspannungen bis hin zu globalen Konflikten, nun dazu, dass die Regierungspolitik und globale Ereignisse einen größeren Einfluss auf Wert und Gewinn haben als seit vielen Jahrzehnten“, sagte er.

Chinas Unternehmen erlitten den härtesten Schlag, während andere durchhielten

Der Bericht zeigte, dass rund 25 % der untersuchten Unternehmen in den letzten drei Jahren einen Rückgang ihrer Gewinnmargen um 5 % oder mehr verzeichneten. Der Schaden wurde anhand des EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) gemessen.

Dieser Einbruch kam nicht aus dem Nichts. Innerhalb von nur drei Jahren wurden die globalen Märkte von einer galoppierenden Inflation, Russlands Krieg in der Ukraine, dem Zusammenbruch des britischen Staatsanleihenmarktes, dem Israel-Hamas-Konflikt und der Rückkehr von Donald Trump ins Weiße Haus im Jahr 2024 erschüttert.

In diesem Zeitraum ereigneten sich 40 % der Marktwertveränderungen im FTSE 100 genau an Tagen, an denen bedeutende geopolitische oder wirtschaftliche Ereignisse stattfanden. Und von den 833 chinesischen Unternehmen, die die Umsatzschwelle erreichten, verzeichneten 40 % erhebliche Gewinneinbußen.

Der Gesamtschaden belief sich auf 73 Milliarden Dollar. Die meisten Verluste entfielen auf die Immobilien-, Stahl- und Baubranche, die allesamt sowohl internen als auch globalen Belastungen ausgesetzt waren.

Großbritannien verzeichnete zwar geringere Schäden, jedoch nicht, weil es immun war. Lediglich 100 britische Unternehmen wurden in die Analyse einbezogen, und 14 von ihnen mussten Verluste hinnehmen. Der Rückgang ihres EBITDA belief sich über drei Jahre auf insgesamt 2,5 Milliarden US-Dollar. Auch wenn die Auswirkungen nicht so dramatischmatic in China ausfielen, zeigten sie doch, wie selbst vergleichsweise kleinere Märkte in Krisenzeiten mit der Rentabilität zu kämpfen hatten.

Dennoch fanden einige Unternehmen Wege, trotz des Chaos zu wachsen. Doch die Liste ist kurz. Die Studie ergab, dass nur eines von zehn globalen Unternehmen, die 2014 zu den Unternehmen mit den höchsten EBITDA-Margen gehörten, diese Margen bis 2024 halten konnte. Überleben allein genügt nicht. Um die Marktführerschaft zu behaupten, ist eine grundlegende Umstrukturierung erforderlich.

In Großbritannien stachen einige wenige Namen hervor, wie die Modekette Next, der Chemiehersteller Croda, das Bergbauunternehmen Rio Tinto und das Ingenieurunternehmen Spirax, die weiterhin erfolgreich waren.

In Amerika gelang es Caterpillar, UPS, Pfizer, Merck und Johnson & Johnson, ihre Gewinne über den jeweiligen Branchendurchschnitt zu steigern.

Persson von EY-Parthenon erklärte, warum diese Unternehmen überdurchschnittlich gut abschnitten, und sagte: „Die Unternehmen, die entweder ihre Gewinnmargen schützen oder Spitzenmargen erzielen konnten, haben ihr Portfolio erfolgreich diversifiziert, ihre Kostenbasis im Griff gehabt, verschiedene politische Änderungendentund verstanden und ihre Unternehmensführung aktualisiert, um einer veränderten Welt gerecht zu werden.“