Die Bundesbank erwartet für das vierte Quartal eine Erholung der deutschen Wirtschaft nach einem schwachen Jahrzehnt.

Deutschland geht mit einem kleinen, aber deutlichen Lebenszeichen in das letzte Quartal des Jahres: Die Bundesbank erklärte, die Wirtschaft könne wieder wachsen, sobald der Schock durch die US-Zölle nachlasse.

Die Zentralbank veröffentlichte am Mittwoch ihren Monatsbericht und erklärte, dass sich Exporte und Industrie nach einem turbulenten Start ins Jahr 2025, als ein anfänglicher Exportboom in eine Belastung umschlug, im vierten Quartal stabilisieren dürften.

Weiter hieß es, Dienstleistungen würden die Wirtschaftstätigkeit unterstützen, jedoch „nicht unbedingt aus verbraucherbezogenen Sektoren“, und die Gesamtproduktion könne letztendlich „leicht steigen“.

Deutschland verzeichnete im dritten Quartal erneut eine Stagnation. Die Wirtschaftsleistung blieb unverändert. Dies folgte auf zwei Jahre in Folge mittracZahlen in den Jahren 2023 und 2024.

Angesichts der von den USA verhängten Zollerhöhungen und des noch stärkeren Vordringens Chinas auf die globalen Märkte versucht Bundeskanzler Friedrich Merz, die Wirtschaft wieder anzukurbeln, indem er Hunderte von Milliarden Euro in Verteidigung und Infrastruktur investiert.

Die Bundesbank erklärte, diese Projekte würden sich erst im nächsten Jahr auf die Bau- und Investitionstätigkeit auswirken. Sie fügte hinzu, die schwache Wettbewerbsfähigkeit des Landes führe dazu, dass Deutschland kaum vom globalen Wachstum profitiere.

Die Bundesbank tracdie Signale des deutschen Arbeitsmarktes.

Der private Konsum bleibt weiterhin schwach, da der Arbeitsmarkt den Haushalten wenig Spielraum lässt. Die Hersteller haben in diesem Jahr massiv Personal abgebaut.

der Bundesbank Im Bericht heißt es, dies werde zwar etwas abgemildert durch Neueinstellungen in Sektoren, die „vom demografischen Wandel und der Energiewende profitieren“, der Gesamttrend bleibe aber schwach.

Die Verantwortlichen der Europäischen Zentralbank beobachten diese Entwicklungen genau, um zu verstehen, wie sich Lohntrends auf die Inflation auswirken werden. Neue Daten zu den Tarifverhandlungen im dritten Quartal werden am Freitag veröffentlicht.

Die Bundesbank teilte mit, dass die tariflich vereinbarten Löhne in Deutschland im Vergleich zum Vorjahr aufgrund einer einmaligen Inflationsausgleichszahlung im Jahr 2024 leicht gesunken seien. Ohne diese Sonderzahlung stiegen die Löhne zwar immer noch um 5 %, das Wachstum fiel jedoch geringer aus als im vorherigen Quartal.

In dem Bericht heißt es, dass „alte Tarifverträge mit höheren Gehaltssteigerungen nach und nach auslaufen“ und weiter, dass „aufgrund des schwächeren makroökonomischen Umfelds und der sinkenden Inflation mit weiterhin niedrigeren neuen Verträgen zu rechnen ist“.