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- Die Aktien von Galaxy Digital fielen um etwa 17 %, nachdem das Unternehmen einen Nettoverlust von 482 Millionen US-Dollar im vierten Quartal und einen Gewinn pro Aktie von -1,08 US-Dollar gemeldet hatte.
- Der Verlust war auf einen Rückgang der digitalen Vermögenswerte und Anlagewerte um 22 % zurückzuführen, da die Kryptopreise fielen.
- Das Handelsvolumen sank im Vergleich zum Vorquartal um etwa 40 %, während das Kreditportfolio bei rund 1,8 Milliarden Dollar blieb.
Die Aktien von Galaxy Digital fielen am Dienstag um etwa 17 %, nachdem das Unternehmen einen massiven Nettoverlust von 482 Millionen Dollar für das letzte Quartal 2025 gemeldet hatte.
Dieser Einbruch folgte auf einen drastischen Wertverlust von 22 % bei den Krypto-Investitionen, wodurch der Gewinn je Aktie (sowohl ausgewiesen als auch bereinigt) auf -1,08 US-Dollar sank. Er machtetrondritte Quartal zunichte und schockierte viele Händler, die gehofft hatten, Galaxy würde den Marktabschwung besser überstehen.
Der Gesamtwert der Vermögenswerte von Galaxy sank auf 11,3 Milliarden US-Dollar, während das Eigenkapital auf 3,0 Milliarden US-Dollar zurückging. Cash und Stablecoins stiegen auf 2,6 Milliarden US-Dollar, was die Verluste zwar etwas ausgleicht, aber nicht vollständig kompensiert.
Ihr Nettovermögen im digitalen Bereich sank auf 1,68 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 2,14 Milliarden US-Dollar nur drei Monate zuvor. Darüber hinaus verlor der gesamte Kryptomarkt im selben Zeitraum rund 24 % seines Wertes.
Nach einem starken dritten Quartal brach der Handel ein, die Gewinne rutschten tief in die roten Zahlen
Galaxy verzeichnete im vierten Quartal einen Verlust von 482 Millionen US-Dollar, nachdem im dritten Quartal noch ein Gewinn von 505 Millionen US-Dollar ausgewiesen worden war. Der Umsatz sank im Vergleich zum Vorquartal von 29,2 Milliarden US-Dollar auf 10,2 Milliarden US-Dollar. Auch die Transaktionskosten gingen zurück, von 28,3 Milliarden US-Dollar auf 10,3 Milliarden US-Dollar.
Der Geschäftsbereich Digitale Vermögenswerte erzielte im letzten Quartal lediglich einen Bruttogewinn von 51 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem Rückgang gegenüber 318 Millionen US-Dollar im dritten Quartal. Das bereinigte EBITDA dieses Segments sank auf -29 Millionen US-Dollar.
Die Finanz- und Konzernabteilung von Galaxy schnitt noch schlechter ab und meldete einen Bruttoverlust von 454 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von 488 Millionen US-Dollar. Insgesamt verbuchte Galaxy für das Geschäftsjahr einen Verlust von 241 Millionen US-Dollar bzw. 0,61 US-Dollar pro Aktie, nachdem einmalige Kosten in Höhe von 160 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit der bitcoin -Mining- Infrastruktur und Restrukturierungsmaßnahmen angefallen waren.
Trotz des hohen Verlustes wuchs das Kreditportfolio leicht auf durchschnittlich 1,8 Milliarden US-Dollar. Die Anzahl der Handelspartner von Galaxy stieg von 1.532 auf 1.620.
Doch nach einem Rekordquartal, in dem das Unternehmen eine bitcoin Transaktion im Nominalwert von 9 Milliarden Dollar abwickelte, gingen die Handelsvolumina stark zurück, um etwa 40 %.
Die Investmentbanking-Sparte von Galaxy schloss im vierten Quartal zwei Deals ab, half bei der Übernahme von Aplo durch Coincheck und arbeitet an einer Fusion DeFi Bereich.
Staking und Vermögensverwaltung nehmen mit fallenden Preisen ab
Der Geschäftsbereich Asset Management and Infrastructure Solutions von Galaxy erzielte einen Bruttogewinn von 21 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang gegenüber dem dritten Quartal. Das verwaltete Vermögen belief sich zum Jahresende auf 6,4 Milliarden US-Dollar, davon waren 5,0 Milliarden US-Dollar an Beteiligungen gebunden.
Beide Zahlen sanken mit dem Rückgang der Kryptopreise. Das ETF-Vermögen fiel auf 2,84 Milliarden US-Dollar, während alternative Anlagen bei 3,58 Milliarden US-Dollar lagen.
Um das Staking-Geschäft auszubauen, übernahm Galaxy Alluvial Finance und wurde damit zum Entwickler von Liquid Collective, einem Staking-Protokoll für große Institutionen. Diese Übernahme war Teil von Galaxys Strategie, im wachsenden Staking-Markt relevant zu bleiben.
Im Gesamtjahr erwirtschaftete der Geschäftsbereich Asset Management einen Bruttogewinn von 505 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 247 Millionen US-Dollar. Diese Zahlen stammen aus allen Geschäftsbereichen: Handel, Kreditvergabe, Investmentbanking, Vermögensverwaltung und Blockchain-Infrastruktur.
Die Rechenzentrumssparte erzielte einen Bruttogewinn von 4,6 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von 0,3 Millionen US-Dollar. Im Gesamtjahr beliefen sich die Erträge auf 7,2 Millionen US-Dollar und das EBITDA auf 2,7 Millionen US-Dollar. Keine herausragenden Zahlen, aber beständig.
Galaxy steigert seine Leistung und beschafft sich frisches Kapital für 2026
Galaxy baut seine Infrastruktur rasant aus. Im vierten Quartal unterzeichnete das Unternehmen langfristige Verträge über 800 Megawatt mit CoreWeave. Galaxy rechnet damit, in der ersten Hälfte des Jahres 2026 eine IT-Last von 133 Megawatt bereitzustellen; der erste Rechenzentrumsraum soll im ersten Quartal fertiggestellt sein.
Am 15. Januar 2026 Galaxy von ERCOT die Genehmigung für weitere 830 Megawatt an seinem Standort Helios. Damit erhöht sich die genehmigte Gesamtkapazität auf über 1,6 Gigawatt – ausreichend für zukünftige Erweiterungen ab 2026. Phase II und III werden weitere 393 Megawatt hinzufügen. Alle drei Phasen werden nach vollständiger Inbetriebnahme voraussichtlich jährlich über eine Milliarde US-Dollar erwirtschaften.
Um dieses Wachstum zu finanzieren, nahm Galaxy 325 Millionen US-Dollar Eigenkapital auf und schloss die Emission von wandelbaren vorrangigen Anleihen im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar ab. Die cash fließen in allgemeine Unternehmenszwecke und Wachstumsprojekte.
Ende 2025 belief sich auf 3,0 Milliarden US-Dollar, aufgeteilt in digitale Vermögenswerte (36 %), Rechenzentren (25 %) sowie Treasury und Unternehmensvermögen (39 %). Im Vergleich zum Vorjahr stieg das Eigenkapital um 38 % und das Gesamtvermögen um 59 %. Die cash und Stablecoins in Höhe von 2,6 Milliarden US-Dollar bedeuteten ebenfalls einen Anstieg von 168 % gegenüber dem Vorjahr.
Galaxy gibt an, das Tempo auch 2026 beibehalten zu wollen, insbesondere mit dem geplanten Helios-Datencampus und neuen Infrastrukturprojekten. Ob der Kryptomarkt dafür ausreichend Unterstützung bietet, bleibt abzuwarten.
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