Ethereum und Solana beanspruchen die Führung bei der On-Chain-Dollar-Liquidität

Das Ethereum-Mainnet verarbeitet derzeit täglich zwischen 90 Mrd. und 100 Mrd. $ an Stablecoin-Überweisungen, so Leon Waidmann, Head of Research bei Onchain Foundation.

Dies geschieht, während Solanas On-Chain-SOL-USD-Volumen so stark gewachsen ist, dass es mit großen zentralisierten Börsen wie Binance und Bybit vergleichbar ist und diese sogar übertrifft, was seine wachsende Bedeutung für Echtzeit-Handel und Liquiditätsrecycling unterstreicht.

Wo ist Krypto-Liquidität geparkt?

Zweifel an der Dominanz von Ethereum im Bereich der Stablecoin-Volumina und -Aktivität verschwanden, als es im Oktober 2025 einen historischen Monat verzeichnete und etwa 2,82 Billionen $ an Stablecoin-Überweisungen verarbeitete, das höchste monatliche Volumen, das je aufgezeichnet wurde.

Im November erreichte sein Stablecoin-Transaktionsvolumen 1,94 Billionen $, und bisher im Dezember hat es 1,61 Billionen $ erreicht, laut Daten von The Block. Der Haupt-Stablecoin ist USDT, der mit über 52 % dominiert.

„Ethereum ist nicht nur eine weitere Smart-Contract-Plattform. Sie ist zur Settlement-Schicht für globale Dollar-Liquidität geworden“, Waidmann schrieb auf X. „Wenn ernsthaftes Geld bewegt wird, wird es immer noch auf dem Ethereum-Mainnet abgewickelt. Nicht, weil es das schnellste ist. Sondern weil es das vertrauenswürdigste ist.“

Ethereum hat durch ihre schiere Größe einen festen Griff auf die primäre Settlement-Schicht für institutionelle Dollar-Ströme, aber Solana hat auch seine Argumente für ein wachsendes Publikum vorgelegt. Das On-Chain-SOL-USD-Volumen des Netzwerks hat laut Kaviish Sethi, der im Daten- und Forschungsbereich bei Artemis arbeitet, drei Monate lang das kombinierte Spot-Handelsvolumen auf Binance und Bybit übertroffen.

Solanas Attraktivität liegt in seiner hohen Durchsatzrate und den niedrigen Transaktionskosten, was es gut für häufigen Handel, Zahlungen und Überweisungen mit niedrigerem Wert geeignet macht.

Solana oder Ethereum?

Während Ethereum im Settlement und bei hochwertigen Strömen dominiert, etabliert sich Solana als Ort, an dem Liquidität aktiv genutzt, recycelt und gehandelt wird, was ihre Rolle als marktorientierte Schicht des Ökosystems unterstreicht. Der Stablecoin, der die Solana-Märkte dominiert, ist Circles USDC, das mit über 68 % führt.

Das Stablecoin-Angebot auf Solana ist auf Rekordniveau gestiegen und liegt bei einer Marktkapitalisierung von über 15 Mrd. $, nachdem es vor einigen Monaten über 16 Mrd. $ erreicht hatte, obwohl dies im Vergleich zu Ethereums gesamtem Stablecoin-Marktkapitalisierung von über 167 Mrd. $ blass bleibt.

„Solana ist nicht nur eine Memecoin-Kette. Sie wird zur Liquiditätsschicht von Krypto,“ erklärte Sethi. „So sieht echte Adoption aus.“

Das Wachstum beider Ökosysteme zeigt, dass die Kryptoindustrie über den Single-Chain-Maximalismus hinauswächst, da es auch Tron gibt, das als eine der führenden Plattformen für Stablecoins, insbesondere für USDT-Transaktionen, bekannt ist.

Die Akzeptanz von Stablecoins hat weltweit zugenommen, da mehr Jurisdiktionen, wie die Vereinigten Staaten, Gesetze zur Regulierung ihrer Ausgabe sowie weitere Richtlinien erlassen haben.

„Stablecoins haben Blockchains nützlich gemacht“, schloss Waidmann. „Ethereum hat Stablecoins zuverlässig gemacht“, obwohl Solanas Entwicklungspfad innovativer Leistung zeigt, dass Zuverlässigkeit heute in verschiedenen Formen vorliegt, wobei sich beide Blockchains darauf positionieren, die unterschiedlichen Segmente der On-Chain-Dollar-Liquidität zu erschließen.