Ethereum et Solana revendiquent le titre de leader de la liquidité dollar on-chain
- Ethereum reste la couche de règlement dominante pour les dollars on-chain, traitant jusqu'à 100 milliards de dollars de transferts de stablecoins par jour et menant les flux à haute valeur et institutionnels.
- Les volumes SOL-USD on-chain de Solana rivalisent désormais avec, et surpassent même, les principales bourses centralisées.
- La domination des stablecoins varie selon la chaîne : USDT domine sur Ethereum tandis que USDC détient la part majoritaire sur Solana.
Selon Leon Waidmann, responsable de la recherche chez Onchain Foundation, le réseau principal d'Ethereum traite désormais entre 90 milliards et 100 milliards de dollars de transferts de stablecoins par jour.
Cela s'accompagne d'une croissance des volumes SOL-USD on-chain sur Solana, qui sont devenus comparables, voire supérieurs, à ceux des principales bourses centralisées comme Binance et Bybit, soulignant son importance croissante pour le trading en temps réel et le recyclage de la liquidité.
Où est placée la liquidité crypto ?
Les questions concernant la domination d'Ethereum dans le secteur du volume et de l'activité des stablecoins se sont dissipées lorsqu'il a affiché un mois historique en octobre 2025, traitant environ 2,82 billions de dollars de transferts de stablecoins, le plus haut volume mensuel jamais enregistré.
En novembre, son volume de transactions de stablecoins a atteint 1,94 billion de dollars, et jusqu'à présent en décembre, il a atteint 1,61 billion de dollars, selon les données de The Block. Le stablecoin majeur est l'USDT, qui domine avec plus de 52 %.
« Ethereum n'est pas qu'une autre plateforme de contrats intelligents. Elle est devenue la couche de règlement pour la liquidité dollar mondiale », a déclaré Waidmann a écrit sur X. « Lorsque de l'argent sérieux bouge, il s'instille toujours sur le réseau principal d'Ethereum. Non pas parce qu'il est le plus rapide. Parce qu'il est le plus fiable. »
Par sa simple ampleur, Ethereum a un monopole sur le rôle de couche de règlement principale pour les flux de dollars institutionnels, mais Solana a également fait valoir sa cause auprès d'un public croissant. Le volume on-chain SOL-USD du réseau a dépassé le volume de trading spot combiné sur Binance et Bybit pendant trois mois consécutifs, selon Kaviish Sethi, qui travaille dans les données et la recherche chez Artemis.
L'attrait de Solana réside dans son haut débit et ses faibles coûts de transaction, ce qui le rend bien adapté au trading fréquent, aux paiements et aux transferts de plus petite valeur.
Solana ou Ethereum ?
Alors qu'Ethereum domine dans le règlement et les flux à haute valeur, Solana s'établit comme un lieu où la liquidité est activement utilisée, recyclée et négociée, renforçant son rôle en tant que couche orientée marché de l'écosystème. Le stablecoin dominant sur Solana est l'USDC de Circle, qui mène avec plus de 68 %.
L'offre de stablecoins sur Solana a atteint des niveaux records, s'établissant à plus de 15 milliards de dollars de capitalisation boursière, après avoir dépassé les 16 milliards il y a quelques mois, bien que cela reste dérisoire par rapport à la capitalisation totale du marché des stablecoins d'Ethereum, qui dépasse les 167 milliards de dollars.
« Solana n'est pas seulement une chaîne de memecoins. Elle devient la couche de liquidité de la crypto », a déclaré Sethi. « C'est ainsi que se présente l'adoption réelle. »
La croissance des deux écosystèmes montre que l'industrie crypto dépasse le maximalisme monocanal, car il existe également Tron, connu pour être l'une des principales plateformes pour les stablecoins, principalement les transactions USDT.
L'adoption des stablecoins a également augmenté à l'échelle mondiale, car de plus en plus de juridictions, comme les États-Unis, ont publié des lois régulant leur émission, parmi d'autres directives.
« Les stablecoins ont rendu les blockchains utiles », a conclu Waidmann. « Ethereum a rendu les stablecoins fiables », bien que la trajectoire de performance innovante de Solana montre que la fiabilité prend désormais plusieurs formes, les deux blockchains se positionnant pour capturer les segments distincts de la liquidité dollar on-chain.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
