- Der Krypto-Spothandel erreichte im September auf zentralisierten Börsen 973 Mrd. USD und wuchs monatlich um 20 %.
- Die Märkte haben sich den Perpetual-Futures zugewandt, während DEXs einen wachsenden Anteil am Spotvolumen übernommen haben.
- Hyperliquid und Perpetual-Futures-DEXs verzeichneten im Q3 weiterhin das stärkste Wachstum.
Der Krypto-Spothandel hat im September zum zweiten Monat in Folge erholt. Auf zentralisierten Börsen deutete die gestiegene Spot-Aktivität auf die Rückkehr sowohl von Retail- als auch von Whale-Orders hin.
Der Spot-Handel auf zentralisierten Märkten hat im September nach den positiven Zuwächsen im August weiter zugelegt, laut Cryptorank Daten. Das Wachstum betrifft zentralisierte Börsen, aber Cryptopolitan erwähnt auch berichtete eine Belebung der DEX-Aktivität für RWA-Spotmärkte.
Das Spot-Handelsvolumen stieg im September auf 973 Mrd. USD, wobei Binance weiterhin den größten Anteil am Handel hielt. Der August war der erste Monat mit einer Erholung des Spot-Handels, was zusammenfiel mit der frühen Erholung von BTC und ETH.
Die Erholung des Spot-Handels ging auch mit einem Anstieg neuer Krypto-Listings einher: Im dritten Quartal waren es 47 % mehr als im vorherigen Quartal, insgesamt 517 neue Assets. Mexc und OKX zeigten, dass die Händler weiterhin Interesse an Token hatten, während auch tokenisierte Vermögenswerte neue Listings vorantrieben.
Der Krypto-Spot-Handelsvolumen verlangsamt sich im Q3
Das gesamte dritte Quartal zeigt ein anderes Muster – für den gesamten Zeitraum lag das Spot-Handelsvolumen um 14 % unter dem des zweiten Quartals. In den letzten vier Quartalen war der Spot-Handel rückläufig, mit nur gelegentlichen monatlichen Erholungen. Die Ergebnisse vom September werden als mögliches frühes Signal für einen Trendumkehr interpretiert.
Im laufenden Jahr liegt das Spot-Aktivitätsniveau bereits unter dem von 2025. Gründe dafür sind unter anderem eine klare Verschiebung hin zum Perpetual-Futures-Handel. Zudem hat sich ein Teil des Spot-Handels von zentralisierten Märkten zu dezentralen Börsen (DEX) verlagert.
Stand 6. Oktober entfallen rund 24,6 % des Spot-Handels auf dezentrale Märkte. Diese Entwicklung zeigt, dass Nachfrage nach Spot-Handel besteht, sich jedoch einige Krypto-Nutzer weiterhin von zentralisierten Börsen fernhalten.
Binance ist eine Ausnahme und verzeichnete im September ein Handelsvolumen von 695 Mrd. USD. Der Marktanteil der Börse stieg von 25,4 % im zweiten Quartal auf 27,9 %. Bei den anderen zehn größten zentralisierten Börsen gab es nur minimale Veränderungen beim Marktanteil.
Zentralisierte Börsen verlagern sich in Richtung Futures-Handel
Zentralisierte Börsen haben die Erholung im Handel mit perpetual Futures für sich entschieden. Im September lag das Volumen bei perpertual Futures mit insgesamt 4,56 Bio. USD immer noch deutlich über dem Spot-Volumen, was einem Anstieg von 3 % gegenüber August entspricht.
Infolge des dritten Monats in Folge expandierten die Futures-Märkte, angeführt vom Wachstum bei Gate und Mexc. Binance erhöhte sein Futures-Volumen lediglich um 4 % und behielt dabei einen Marktanteil von rund 36 %.
Die Verlagerung hin zu zentralisierten Märkten zog Teile des Volumens aus perpertual Futures DEXs ab. Die Volumina sanken auf 1,71 Bio. USD, was einem Rückgang von 7 % gegenüber dem zweiten Quartal entspricht. Im vergangenen Quartal verzeichneten die perpertual Futures-Märkte erneut einen Nettoverlust und verloren rund 23 % der Volumina.
Im Vergleich zu Spot- oder zentralisierten Futures-Märkten wiesen perpertual Futures DEXs im dritten Quartal die geringste Verlangsamung auf. Die Widerstandsfähigkeit der Hyperliquid Zeigte, dass Händler bereit waren, auch in Zeiten niedriger Krypto-Stimmung dabei zu bleiben.
Einer der Treiber der Volumina bei Perpetual-Futures war die expandierende RWA-Handel, einschließlich hochaktiver Kontrakte in Aktien, Öl und Edelmetallen.
Hyperliquid blieb dominant und verzeichnete 621 Mrd. $ des quartalsweisen Handelsvolumens, was einem Marktanteil von rund 36 % entspricht. Binance’s Aster hält immer noch etwa 9 % des Perpetual-Futures-Handels, während Lighter mit 8 % auf Platz drei folgt. Keine anderen kleineren Börsen haben es geschafft, die führende Position von Hyperliquid anzugreifen.
Monatlich betrachtet stieg das Volumen bei Perpetual-Futures um 13 % im Vergleich zum Vormonat und diente erneut als Signal für die Erholung des Kryptomarktes. Dies ist der dritte Monat in Folge mit Zuwächsen, der sowohl vom Wachstum von Hyperliquid als auch von Herausforderern wie Aster und Lighter stammt.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
