Chinas Wirtschaft leidet weiterhin unter einer lähmenden Deflation inmitten von Gerüchten über ein Handelsabkommen mit Trump

China steckt in der längsten Deflationskrise seit Jahrzehnten, und die Zahlen verschlechtern sich stetig. Die Preise im ganzen Land sinken seit zwei Jahren in Folge, und Analysten befürchten, dass 2025 das dritte Jahr sein könnte.

Sollte es dazu kommen, wäre es die längste Deflationsphase seit den 1960er Jahren. Die jüngsten Inflationsdaten zeigen, dass die Verbraucherpreise im Januar und Februar erstmals seit 2021 in den negativen Bereich gefallen sind.

Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausklammert, sank im Februar um 0,1 Prozent – ​​ein Phänomen, das in den letzten 15 Jahren erst zweimal vorgekommen ist.

Die politischen Entscheidungsträger in Peking versuchen verzweifelt, den wirtschaftlichen Niedergang zu stoppen und versprechen weitere Hilfen. Ihre Bemühungen werden jedoch von einer aggressiven Welle US-amerikanischer Zölle überschattet.

Donald Trump verhängte nur wenige Monate nach Beginn seiner zweiten Amtszeit alsdenteinen rachsüchtigen Zoll von 20 % auf alle chinesischen Importe, was das Exportwachstum Chinas verlangsamte und Unternehmen schädigte, die ohnehin schon zu kämpfen hatten.

Peking reagierte mit eigenen Gegenzöllen auf US-Produkte und verschärfte damit die Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt. Es ist ungewiss, ob Trump sein Wahlversprechen, die Zölle auf 60 % zu erhöhen, einlösen wird. Sollte er dies jedoch tun, würde das Chinas Exporte noch stärker und deutlich schnellerripple lassen.

Es gibt zwar Gerüchte, dass Trump in naher Zukunft für ein Handelsabkommen offen sein könnte, aber vomdent selbst wurde diesbezüglich noch nichts bestätigt.

Der erfahrene Diplomat Kishore Mahbubani meint, dass Trump, obwohl er in der Öffentlichkeit eine harte Linie gegenüber China verfolgt, möglicherweise ein Handelsabkommen anstrebt – etwas, das unter der Regierung von Joe Biden weniger wahrscheinlich war.

Mahbubani meint, Trump könne eine Einigung erzielen, wenn China wichtige Zugeständnisse mache. „Wenn Trump China dazu bringen kann, seine Märkte zu öffnen, mehr amerikanische Exporte zu akzeptieren und sogar in den USA zu investieren, ist ein für beide Seiten vorteilhaftes Handelsabkommen möglich“, sagte.

Der ehemalige US-Botschafter in Singapur, David Adelman, wies ebenfalls darauf hin, dass China eintronwirtschaftliches Interesse am Erfolg Amerikas hat. Die USA sind nach wie vor Chinas größter Handelspartner, und obwohl die Nachfrage nach chinesischen Waren gesunken ist, bleiben amerikanische Konsumenten für Chinas Wirtschaft von entscheidender Bedeutung.

Andererseits schafft Chinas wachsende Mittelschicht neue Möglichkeiten für US-Unternehmen – allerdings nur, wenn sich die Handelsspannungen entspannen.

Die Verbraucher halten sich mit Ausgaben zurück, da die Preise weiter sinken

Die Deflation trifft chinesische Unternehmen hart, weil die Menschen nicht konsumieren. Wenn die Preise fallen, warten die Verbraucher auf noch niedrigere Preise und zögern daher, Autos, Haushaltsgeräte und andere teure Anschaffungen zu tätigen. Es ist ein Teufelskreis.

Die schwächere Nachfrage zwingt Unternehmen zu weiteren Preissenkungen, was die Gewinne schmälert, zu Personalabbau führt und Entlassungen nach sich zieht. Verschärft wurde die Lage durch den Einbruch des Immobilienmarktes. Chinas Immobilienmarkt befindet sich im freien Fall, und damit auch das Verbrauchervertrauen.

Auch die Immobilienpreise sind gefallen, was die Menschen zu Sparmaßnahmen veranlasst. Besonders betroffen sind Beschäftigte im Technologie- und Finanzsektor, da einige der bestbezahlten Jobs des Landes Gehaltskürzungen und Massenentlassungen erleben.

Pekings Bemühungen um eine Ausweitung der Produktion haben unterdessen lediglich zu einer Überproduktion geführt und den Markt mit Waren überschwemmt, die niemand kauft. Die Deflationskrise verteuert zudem Kredite, da in einem deflationären Umfeld die realen Kreditkosten steigen.

Das erschwert es Unternehmen, Kredite aufzunehmen, zu expandieren oder zu investieren, was zu einer Vielzahl von Unternehmensinsolvenzen führen und das gesamte chinesische Finanzsystem gefährden könnte.

In früheren Finanzkrisen reagierten Chinas Führungskräfte mit aggressiven Konjunkturmaßnahmen und pumpten massiv cash in die Wirtschaft. Doch diesmal hält sich Peking zurück.dent Xi Jinping erklärte, er wolle nicht auf schuldenfinanziertes Wachstum setzen, sondern stattdessen eine wirtschaftliche Umstrukturierung anstreben.

Infrastrukturinvestitionen und Immobilienentwicklung, die früher die bevorzugten Strategien waren, haben keine Priorität mehr. Stattdessen setzt China auf Spitzentechnologien und die Fertigungsindustrie – doch diese Strategie zahlt sich nicht schnell genug aus.

Die Rendite zehnjähriger chinesischer Staatsanleihen erreichte Anfang des Jahres ein Allzeittief – ein Zeichen für schwindendes Marktvertrauen. Ausländische Investoren ziehen sich zurück, weil sie unsicher sind, ob Peking eingreifen wird, um die Wirtschaft zu stabilisieren.

Während die USA und China im Handelsstreit stehen, geraten auch andere asiatische Volkswirtschaften unter Druck. Singapurs stellvertretender Premierminister Gan Kim Yong wies am Montag auf eine „Machtverschiebung nach Asien“ hin und erklärte, der Anteil der Region am globalen BIP werde von derzeit 50 % bis 2030 auf 60 % steigen.

Adelman beschrieb Südostasien als eine Ansammlung neutraler Akteure, die lange Zeit vom militärischen Schutz der USA profitierten und gleichzeitigtronwirtschaftliche Beziehungen zu China unterhielten, was zunehmend schwieriger wird, da sowohl Trump als auch XitronBündnisse fordern.

Einige Länder beziehen bereits Stellung, wie beispielsweise Südkorea und Vietnam, die im Februar beide Zölle in Höhe von 10 % auf chinesischen Stahl ankündigten.

Wenn weitere asiatische Länder dem Beispiel der USA folgen und chinesische Importe beschränken, wird Chinas exportorientierte Wirtschaft noch stärker leiden, was den deflationären Druck weiter verstärken wird.

Mahbubani sagte jedoch, dass die USA und China im Laufe der Zeit erkennen würden, dass es in ihrem Interesse liege, mit Regionen wie Südostasien zusammenzuarbeiten, anstatt sie zu zwingen, Partei zu ergreifen.