Zentralbanken BoJ, EZB und BoE sagen, Einwanderung sei entscheidend für das wirtschaftliche Überleben

Die Bank of Japan, die Europäische Zentralbank und die Bank of England haben nun öffentlich erklärt, dass ihre Volkswirtschaften ohne eine massive Welle von Einwanderung die nächsten zwei Jahrzehnte nicht überleben werden.

Bei der jährlichen Jackson-Hole-Tagung der Federal Reserve in Wyoming sprachen die drei Zentralbankgouverneure (Kazuo Ueda, Christine Lagarde und Andrew Bailey) in Folge Warnungen aus, dass alternde Bevölkerungen und niedrige Geburtenraten die Arbeitsmärkte in Japan, Europa und dem Vereinigten Königreich zerstören.

Laut Berichten der Financial Times ist das Problem nicht mehr nur absehbar. Es ist bereits da. Kazuo Ueda sagte auf der Konferenz, dass der Arbeitskräftemangel in Japan nicht mehr nur ein Warnsignal sei, und nannte ihn „eine der dringendsten wirtschaftlichen Bedrohungen des Landes.“

Mit bereits über 28 % der japanischen Bevölkerung, die 65 Jahre oder älter ist, sieht sich das Land mit einem schweren Produktivitätsverlust konfrontiert. Ueda wies darauf hin, dass ausländische Arbeitskräfte derzeit nur 3 % der Arbeitskräfte des Landes ausmachen, aber erstaunlicherweise „für die Hälfte des jüngsten Anstiegs des Arbeitskräftezuwachses verantwortlich waren.“

Er gab zu, dass eine weitere Ausweitung der Einwanderung „sicherlich eine breitere Diskussion erfordern würde“, bestritt jedoch nicht, dass dies die einzige verbleibende Lösung für Japan ist.

Lagarde verknüpft ausländische Arbeitskräfte mit der Erholung des Arbeitsmarktes im Euroraum

Christine Lagarde machte klar, dass Europa auf ein Bevölkerungsproblem zusteuert. Bis 2040 könnte der Euroraum, wenn sich die aktuellen Bevölkerungstrends fortsetzen, 3,4 Millionen erwerbsfähige Einwohner verlieren.

Die Geburtenraten in Europa bleiben historisch niedrig, während die Lebenserwartung weiter steigt. Dies hat das Abhängigkeitsverhältnis erhöht, was bedeutet, dass weniger Menschen arbeiten, während mehr aus dem System ausscheiden.

Lagarde dankte ausländischen Arbeitskräften dafür, dass sie den Arbeitsmarkt im Euroraum nach der Pandemie stabilisiert haben. Sie erklärte, dass zwar ältere Arbeitskräfte geholfen hätten, „noch mehr“ der Erholung jedoch von der Einwanderung stamme.

Im Jahr 2022 machten ausländische Arbeitskräfte nur 9 % der Arbeitskräfte im Euroraum aus, trieben aber erneut 50 % des Arbeitskräftezuwachses in den letzten drei Jahren voran.

„Ohne diesen Beitrag“, sagte sie , „könnten die Arbeitsmarktbedingungen enger und die Produktion niedriger sein.“ Sie erwähnte keine direkten Migrationspolitiken, aber der Punkt war klar: Das Wachstum hängt von ausländischer Arbeitskraft ab.

Bailey bezeichnet die Krise im britischen Arbeitskräfteangebot als „akut“ und sich verschärfend

Andrew Bailey präsentierte das Problem des UK mit ungeschönten Zahlen. Er sagte, dass bis 2040 40 % der britischen Bevölkerung älter sein werden als der übliche erwerbsfähige Altersbereich von 16 bis 64 Jahren.

Bailey wies auch auf eine weitere Ebene der Krise hin: die Arbeitsmarktbeteiligung. Er verwies auf einen starken Rückgang der Zahl junger Menschen, die arbeiten, und einen signifikanten Anstieg derer, die als „langzeiterkrankt“ eingestuft werden. Er deutete an, dass diese beiden Trends „miteinander verknüpft sein könnten.“

Bailey sagte, die Bank of England konzentriere sich nun stärker auf die Verfolgung von Inaktivität als nur auf die Arbeitslosigkeit. Er sagte, Daten zur Arbeitsmarktbeteiligung seien „schwerer zu messen“, seien aber heute wichtiger denn je.

„Mentale Gesundheit“, fügte er hinzu, „war der häufigste Grund“ für diese neue Welle von Ausstiegen aus dem Arbeitsmarkt. Er beschrieb dies als „sehr besorgniserregende Entwicklung“. Bailey wies auch darauf hin, dass zwar mehr ältere Frauen länger im Arbeitsmarkt bleiben, ältere Männer jedoch nicht den gleichen Trend zeigen.

Trotz steigender politischer Gegenwehr und wachsender populistischer Gegenbewegungen in allen drei Regionen unternahmen die Zentralbanken keinen Versuch, das Thema zu umschiffen. Ohne eine massive Zunahme der Einwanderung stehen alle drei Länder vor schrumpfenden Arbeitskräftepools, steigenden Löhnen und höherer Inflation.

Zentralbanker argumentierten, dass Lohnsteigerungen aufgrund weit verbreiteter Arbeitskräftemangel es schwieriger machen werden, die Inflation zu senken, unabhängig vom Zinsniveau.

Jeder Redner konzentrierte sich auf dieselbe kalte Realität: Der Arbeitskräftemangel ist strukturell. Keine der drei Nationen hat genug junge Menschen, die in den Arbeitsmarkt eintreten, um die Rentner auszugleichen, und keine Zentralbankpolitik kann Menschen aus dem Nichts erschaffen.