Binance’s FDUSD-Stablecoin gewinnt seinen Dollar-Peg nach Flash-Crash zurück

Binance’s FDUSD stürzte bis auf 0,95 $ ab, was zu begrenzter Marktpanik führte und Händler dazu einlud, den Verlust zu nutzen. FDUSD war eine wichtige Quelle für Liquidität in mehreren Binance-Handelspaaren. 

FDUSD, ein Stablecoin, der speziell für Handelspaare auf Binance ausgegeben wurde, ist wieder über 0,99 $ gestiegen und hat seinen 1-$-Peg fast wiedererlangt. Der Token, der bisher zuverlässig war, erlebte ein De-Pegging-Ereignis und sank bis auf 0,87 $. 

Der unmittelbare Grund für das De-Pegging ist eine Erklärung von TRON-Gründer Justin Sun. Er behauptete, der Stablecoin-Aussteller, First Digital Trust, sei insolvent und nicht in der Lage, FDUSD-Einlösungen zu erfüllen. Dies führte zu Marktpanik und dem sofortigen chaotischen Einbruch des Stablecoins. 

First Digital Trust widerlegte diese Behauptungen, sah sich jedoch bereits den Auswirkungen der Marktpanik ausgesetzt. In einer Social-Media-Erklärung behauptete First Digital Trust, alle ausgegebenen Stablecoins würden durch nachvollziehbare T-Bills und andere Vermögenswerte gedeckt sein. Das Unternehmen erklärte auch, es werde rechtliche Schritte gegen Sun wegen der Schmähkampagne einleiten. 

Die jüngsten Anschuldigungen von Justin Sun gegen First Digital Trust sind völlig falsch.

Dieser Streit betrifft TUSD und nicht $FDUSD. First Digital ist vollständig solvent.

Jeder Dollar, der $FDUSD unterstützt, ist vollständig, sicher, geschützt und mit US-amerikanischen T-Bills abgedeckt. Die…

— First Digital (@FirstDigitalHQ) April 2, 2025

Der wahrscheinliche Grund für Suns Angriff ist, dass FDT einst für die Absicherung von TrueUSD (TUSD) verantwortlich war. Das Vermögenswert wurde insolvent, was Sun dazu zwang, es mit 450 Mio. $ aus eigenen Mitteln zu retten. Suns Beteiligung an TUSD wurde von einem Hongkonger Gericht dokumentiert, das derzeit die Absicherung des Stablecoins untersucht. 

FDT war beschuldigte dafür bekannt, dass es keine ausreichende Aufsicht über die TUSD-Reserven bot. FDT sollte für die Treasury des Stablecoins zuständig sein, nachdem Techteryx das Stablecoin-Projekt von seinem Gründer, TrueCoin, übernommen hatte.

Derzeit gibt es jedoch keine direkten Beweise dafür, dass FDUSD einer ähnlichen Situation ausgesetzt ist oder dass seine Reserven begrenzt sind. Binance selbst hält FDUSD-Reserven, die die Forderungen der Benutzer um ein Vielfaches übersteigen, mit einem 111.07% Verhältnis.

FDUSD ist hauptsächlich an die Nachfrage von Binance gebunden

Die Nachfrage nach FDUSD-Ausgaben stammt hauptsächlich von Binance, das oft der alleinige Empfänger neuer Mints und Einlösungen ist. 

Das Angebot an FDUSD erreichte im April 2024 seinen Höhepunkt, kurz vor der Bitcoin-Rallye im Frühling und Sommer. FDUSD wurde hauptsächlich in ein führendes BTC-Paar eingesetzt und machte über 34 % des Volumens des Tokens aus. Der andere große Markt ist das Swap-Paar FDUSD/USDT, das es Händlern ermöglicht, zwischen Stablecoins zu wechseln. FDUSD ist hauptsächlich internationalen Kunden verfügbar, da es für in der EU ansässige Händler als Option entfernt wurde. FDUSD bietet Haltern auf Binance auch zusätzliche Vorteile und Programme. 

FDUSD wird auch als Liquidität für mehrere führende Coins und Tokens verwendet, darunter BNB, SOL, DOGE und XRP. FDUSD ist auch eines der qualifizierten Assets für die Teilnahme an Launch-Pools und anderen begrenzten Token-Verkaufsveranstaltungen. Kürzlich begann Binance damit, FDUSD aus Launch-Pools schrittweise zu entfernen und alternative Stablecoins für die Teilnahme anzubieten.

Obwohl der Token für seine zu starke Zentralisierung kritisiert wurde, hat er bisher gut für seine Rolle auf Binance funktioniert. In der Vergangenheit waren BTC- und andere Marktrallyes mit einer erhöhten Ausgabe von FDUSD verbunden. 

Der Token hat eine umlaufende Menge von nur 2,5 Mrd., obwohl sein tägliches Handelsvolumen über 7,78 Mrd. $ liegt. Trotz seiner begrenzten Menge ist FDUSD aufgrund seiner Repräsentation auf Binance äußerst einflussreich und eine wichtige Liquiditätsquelle während Marktrallyes. 

Wintermute kauft FDUSD

Der führende Market Maker, Wintermute, griff mit einem neuen Kauf ein, als FDUSD de-pegt wurde. Der bekannte Wintermute Wallets hält nach dem neuesten Abzug von über 31 Mio. Token von Binance über 38 Mio. FDUSD. 

Wintermute kaufte und löste FDUSD aktiv ein, behielt jedoch nur einen Teil der Vermögenswerte als Token. Seit dem De-Pegging von FDUSD zeigen On-Chain-Daten, dass Wintermute insgesamt 75 Mio. $ in FDUSD bewegte und diese an First Digital Trust-Wallets zur Einlösung sendete. Das wahrscheinlichste Szenario ist, dass Wintermute FDUSD während des De-Pegging-Ereignisses kaufte und es dann 1:1 in US-Dollar durch die Wallet des Ausstellers einlöste.

First Digital Trust musste in den letzten 24 Stunden insgesamt 87 Mio. FDUSD-Token verbrennen, wobei der Großteil von Wintermute stammte. Darüber hinaus sendete First Digital Trust 53 Mio. $ FDUSD an eine alternative Adresse. Danach wurden 40 Mio. $ in USDT getauscht, und die restlichen 13 Mio. $ FDUSD wurden zurück an die Binance-Wallets gesendet.

Basierend auf dem Kauf des Market Makers bei etwa 0,90 $ könnte Wintermute nach der Erholung von FDUSD bis zu 3 Mio. $ an Gewinnen erzielt haben. Darüber hinaus sahen die Händler im BTC/FDUSD-Paar, wie der Preis basierend auf Stablecoin-Bewertungen auf 99.000 $ stieg, was eine kurze Gelegenheit eröffnete, höhere Gewinne zu sichern, jedoch nur, wenn FDUSD näher an seinen 1-$-Peg rückte. 

Dies macht Wintermute zu einem der führenden Halter, wobei Wallets fast mit einigen der Binance-Tresore konkurrieren. 

FDUSD wird hauptsächlich auf dem zentralisierten Markt verwendet, hat sich jedoch auch auf DeFi-Protokolle ausgebreitet. Ein Teil des Angeflows floss in Kamino Finance, und einige der Stablecoins fließen in Raydium. Der Stablecoin wird auch auf der PancakeSwap DEX verwendet, einem der wichtigsten BSC-Märkte. Der Stablecoin wird in etwas mehr als 39.000 Wallets gehalten und hat keine Massenpanik verursacht, wobei der Handel unter 1 $ länger anhielt.