Ökonomen erwarten nun, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) bis Anfang 2026 drei Zinssenkungen vornehmen und den cash von 3,85 % auf 3,1 % senken wird. Diese Aktualisierung der Prognose hebt die frühere Schätzung von lediglich zwei Zinssenkungen an.
Mittlerweile sind sich immer mehr Experten einig, dass die RBA die Kreditkosten aufgrund der Abschwächung des Arbeitsmarktes nur langsam senken wird und die Bank vorsichtig vorgehen will.
Die RBA hält an ihrem Plan der langsamen und stetigen Zinssenkung fest
Die Zentralbanken Großbritanniens, Kanadas und Neuseelands senkten die Zinssätze aufgrund des sich verlangsamenden Wachstums und der nachlassenden Inflation , die RBA hingegen zögert mit einer vorsichtigen Herangehensweise.
Die Verantwortlichen waren sich bei dem Treffen am 7. und 8. Juli einig, dass eine zu schnelle Senkung der Zinssätze ihrem Plan, die Geldpolitik langsam und stetig zu lockern, widerspricht.
Analysten und Investoren hatten Anfang des Monats mit einer weiteren Zinssenkung gerechnet, doch die RBA beließ ihren cash überraschend bei 3,85 %. Ökonomen gehen davon aus, dass die Bank sich deshalb nicht von Markterwartungen beeinflussen lassen, sondern sich stattdessen auf reale Daten stützen will.
Das Treffen im Juli bestätigt ebenfalls ihre Beobachtungen, da die Beamten erklärten, sie wollten ihre Maßnahmen auf realen wirtschaftlichen Veränderungen und nicht auf dem Druck externer Investoren oder Händler basieren.
Luci Ellis, Chefökonomin bei Westpac und ehemalige stellvertretende Gouverneurin der RBA, erklärte zudem, dass die Zentralbank ihre Zinsentscheidungen häufig im Zuge der Veröffentlichung ihrer Wirtschaftsprognosen trifft. Sie geht davon aus, dass die RBA ihre Entscheidung im nächsten Quartalsbericht, voraussichtlich im August, bekanntgeben wird.
Luci untermauerte ihre Zeitprognose mit öffentlich zugänglichen Daten, die zeigten, dass die Arbeitslosenquote in Australien im Juni unerwartet auf 4,3 % gestiegen war (der höchste Wert seit vier Jahren), weil sich die Einstellungspraxis in mehreren Branchen verlangsamt hatte.
Die Entscheidungsträger der australischen Zentralbank (Reserve Bank of Australia) erklären, die jüngsten Daten deuteten nicht auf einen starken Abschwung hin – sie entsprächen ihren Erwartungen. Sie würden jede Zinssenkung nutzen, um die wirtschaftliche Reaktion zu beobachten, bevor sie den nächsten Schritt unternähmen.
Dieser Ansatz zeigt, dass ihnen Risikomanagement und Stabilität wichtiger sind als der Versuch, mit dem schnelleren Tempo anderer Zentralbanken weltweit mitzuhalten.
Die steigende Arbeitslosigkeit macht eine Zinssenkung bald wahrscheinlicher
Die australische Zentralbank hatte den jüngsten Anstieg der Arbeitslosigkeit erwartet und rechnet weiterhin mit einem Beschäftigungswachstum von rund 2 % für das laufende Jahr. Die neuesten Daten deuten jedoch darauf hin, dass die Entwicklung nicht wie geplant verläuft. Unternehmen reduzieren ihre Einstellungsbemühungen angesichts der schwächeren Nachfrage und der zunehmenden Unsicherheit und agieren daher vorsichtiger.
Obwohl die Zahlen noch innerhalb der Prognose der RBA liegen, deuten sie auf erste Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes hin. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, könnte dies die Haushaltseinkommen belasten und die Konsumausgaben dämpfen.
Deshalb sind einige Ökonomen der Ansicht, die RBA solle die Zinsen erneut senken, dabei aber mit Bedacht vorgehen. Sie warnen davor, zu schnell zu handeln.
Nick Stenner, ein Ökonom der Bank of America , der die Zinspause der RBA im Juli korrekt vorhergesagt hatte, rechnet nun mit ein bis zwei weiteren Zinssenkungen im Laufe des nächsten Jahres. Er sagt, die Inflation lasse zwar weiterhin langsam nach, daher werde die RBA wohl vorsichtig bleiben.
Grant Feng von Vanguard Australia teilt diese Einschätzung. Er geht davon aus, dass die RBA klare und stetige Fortschritte abwarten wird, bevor sie weitere Schritte unternimmt. Dennoch erwarten die Märkte bis Anfang 2026 drei Zinssenkungen.
Die meisten Experten gehen davon aus, dass die australische Zentralbank (Reserve Bank of Australia, RBA) ihr eigenes Tempo bestimmen wird. Während andere Länder ihre Zentralbanken zur Bekämpfung der niedrigeren Inflation und des nachlassenden Wachstums mit Zinssenkungen beauftragen, lässt sich die RBA Zeit. Die Daten deuten darauf hin, dass die australische Wirtschaft zwar unter Druck steht, sich aber nicht in einer Krise befindet. Dies erlaubt es der RBA, behutsam vorzugehen und Zinssenkungen nicht zu früh vorzunehmen, was einen erneuten Anstieg der Inflation zur Folge haben könnte.
