Neuer Bericht hinterfragt gängige Annahmen über das Handelsvolumen von Bitcoin-ETFs
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- Der NYDIG-Bericht widerlegt die Annahme, dass ein hohes Bitcoin-ETF-Handelsvolumen auf starkes Anlegerinteresse hindeutet.
- Grayscale’s GBTC verlor trotz des hohen Volumens über 7 Milliarden US-Dollar – was zeigt, dass Volumen nicht gleichbedeutend mit Zuflüssen ist.
- Die Umsatzrate bietet bessere Einblicke; Ark 2111 wies eine Rate von 11,3 % auf, und WisdomTree’s BTCW erreichte in nur fünf Tagen 205 %.
Ein kürzlich veröffentlichter Bericht von NYDIG, einem führenden Finanzdienstleistungsunternehmen, das sich auf Bitcoin spezialisiert hat, hat den allgemein verbreiteten Glauben in Frage gestellt, dass ein hohes Handelsvolumen bei neuen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) auf starkes Kaufinteresse der Anleger hindeutet. Laut dem Bericht von Greg Cipolaro, dem globalen Leiter der Forschung bei NYDIG, ist das tägliche Handelsvolumen kein zuverlässiger Indikator für die täglichen Fondsströme.
Fehlvorstellungen über das Handelsvolumen
Cipolaros Analyse hinterfragt die vorherrschende Vorstellung, dass ein hohes Handelsvolumen bei ETFs auf ein signifikantes Anlegerinteresse hindeutet. Er verweist auf das Beispiel von Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC), der konsequent das höchste Handelsvolumen unter den zehn am 11. Januar gestarteten Bitcoin-ETFs aufweist. Trotz dieses Umstands hat GBTC einen Verlust von über 7 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verzeichnet, was auf eine fehlende Korrelation zwischen Handelsvolumen und Zuflüssen hindeutet.
Statt sich ausschließlich auf das Handelsvolumen zu verlassen, schlägt Cipolaro vor, die Umlaufquote eines Fonds zu betrachten, die berechnet wird, indem das Dollar-Handelsvolumen durch den Nettoinventarwert des Fonds geteilt wird. Dieses Verhältnis gibt Aufschluss über den Anteil der Vermögenswerte eines Fonds, die an einem bestimmten Tag gehandelt werden, und bietet einen Einblick in die Profile der Anleger und Händler.
Einblicke aus den Umlaufquoten
Die Gruppe der Spot-Bitcoin-ETFs hat insgesamt eine Umlaufquote von 5,3 % verzeichnet, so Cipolaros Analyse. Valkyrie (BRRR) und Grayscale’s GBTC haben die niedrigsten Umlaufquoten mit jeweils 2,2 % und 2,4 %.
Auf der anderen Seite sticht Ark 21 (ARKB) mit einer hohen Umlaufquote von 11,3 % hervor. Bemerkenswerterweise verzeichnete WisdomTree’s (BTCW), der kleinste der Spot-ETFs mit nur 30 Millionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen (AUM), während eines kürzlichen Fünf-Tage-Zeitraums eine bemerkenswerte Umlaufquote von 205 %.
Cipolaros Ergebnisse führen zu einer Neubewertung traditioneller Anlagestrategien im Bitcoin-Markt. Während ein hohes Handelsvolumen Aufmerksamkeit erregen mag, bedeutet dies nicht zwangsläufig anhaltende Zuflüsse oder positive Renditen. Anlegern und Fondsmanagern wird geraten, alternative Kennzahlen wie die Umlaufquote zu berücksichtigen, um die Marktdynamik und das Anlegerverhalten besser zu verstehen.
Auswirkungen für Bitcoin-ETF-Anleger
Für Anleger in Bitcoin-ETFs ist es entscheidend, die Nuancen von Handelsvolumen und Umlaufquote zu verstehen, um fundierte Entscheidungen zu treffen. Obwohl ein hohes Handelsvolumen zunächst ansprechend erscheinen mag, ist es wichtig, tiefer in die zugrunde liegenden Faktoren einzutauchen, die die Marktaktivität antreiben.
Anleger können wertvolle Einblicke in die Liquidität und das Handelsverhalten von ETFs gewinnen, indem sie sich auf Kennzahlen wie die Umlaufquote konzentrieren, was ihnen hilft, den volatilen Kryptomarkt effektiver zu navigieren.
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Ibrahim Abdulaziz
Als leidenschaftlicher Befürworter teilt Ibrahim sein umfangreiches Wissen über Kryptowährungen und Blockchain-Technologie in einer ansprechenden und informativen Art und Weise. Er besucht gerne Orte, an denen Influencer zusammenkommen, um seine nächsten Exklusivmeldungen zu erhalten. Seine Vision ist, dass die dezentrale Natur, Sicherheitsmerkmale und das Potenzial für finanzielle Inklusion eine weitverbreitete massive Adoption von Kryptowährungen vorantreiben werden.
