Novo relatório desafia suposições comuns sobre o volume de negociação de ETFs de Bitcoin
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- Relatório da NYDIG desafia a crença de que alto volume de negociação em ETFs de Bitcoin significa forte interesse dos investidores.
- O GBTC da Grayscale, apesar do alto volume, perdeu mais de US$ 7 bilhões, demonstrando que volume não equivale a entradas.
- A taxa de rotatividade oferece uma visão mais precisa; a Ark 21 teve uma taxa de 11,3%, e a BTCW da WisdomTree atingiu 205% em 5 dias.
Um relatório recente da NYDIG, uma empresa líder de serviços financeiros especializada em Bitcoin, lançou dúvidas sobre a crença comum de que um alto volume de negociação em novos Fundos de Investimento Negociados (ETFs) de Bitcoin à vista indica um forte interesse de compra dos investidores. De acordo com o relatório de Greg Cipolaro, o diretor global de pesquisa da NYDIG, o volume de negociação diário não é um indicador confiável dos fluxos de fundos diários.
Equívocos sobre o volume de negociação
A análise de Cipolaro desafia a noção predominante de que um alto volume de negociação em ETFs sinaliza um interesse significativo dos investidores. Ele aponta para o exemplo do Fundo de Bitcoin da Grayscale (GBTC), que tem consistentemente ostentado o maior volume de negociação entre os dez ETFs de Bitcoin lançados em 11 de janeiro. Apesar disso, o GBTC registou uma perda de mais de 7 mil milhões de dólares em ativos, indicando uma falta de correlação entre o volume de negociação e as entradas.
Em vez de confiar apenas no volume de negociação, Cipolaro sugere olhar para a taxa de rotação de um fundo, calculada dividindo o volume de negociação em dólares pelo valor líquido dos ativos do fundo. Esta taxa fornece insights sobre a proporção dos ativos de um fundo negociados em qualquer dia dado e oferece um vislumbre dos perfis dos investidores e traders.
Insights das taxas de rotação
O grupo de ETFs de Bitcoin à vista como um todo registou uma taxa de rotação de 5,3%, de acordo com a análise de Cipolaro. A Valkyrie (BRRR) e o GBTC da Grayscale têm as menores taxas de rotação, em 2,2% e 2,4%, respetivamente.
Por outro lado, o Ark 21 (ARKB) destaca-se com uma alta taxa de rotação de 11,3%. Notavelmente, a WisdomTree (BTCW), a menor dos ETFs à vista, com apenas 30 milhões de dólares em ativos sob gestão (AUM), registou uma notável taxa de rotação de 205% durante um recente período de cinco dias.
As descobertas de Cipolaro levam a uma reavaliação das estratégias de investimento tradicionais no mercado de Bitcoin. Embora um alto volume de negociação possa atrair atenção, não se traduz necessariamente em fluxos de entrada sustentados ou retornos positivos. Investidores e gestores de fundos são instados a considerar métricas alternativas, como a taxa de rotação, para compreender melhor as dinâmicas do mercado e o comportamento dos investidores.
Implicações para investidores de ETFs de Bitcoin
Para os investidores em ETFs de Bitcoin, compreender as nuances do volume de negociação e da taxa de rotação é crucial para tomar decisões informadas. Embora um alto volume de negociação possa parecer inicialmente atraente, é essencial aprofundar-se nos fatores subjacentes que impulsionam a atividade do mercado.
Os investidores podem obter insights valiosos sobre a liquidez e o comportamento de negociação dos ETFs ao focarem-se em métricas como a taxa de rotação, ajudando-os a navegar de forma mais eficaz no volátil mercado de criptomoedas.
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Ibrahim Abdulaziz
Um defensor fervoroso, Ibrahim compartilha seu vasto conhecimento sobre criptomoedas e tecnologia blockchain de forma envolvente e informativa. Ele frequenta lugares onde influenciadores se reúnem para obter suas próximas novidades. Sua visão é que a natureza descentralizada, os recursos de segurança e o potencial de inclusão financeira impulsionarão uma adoção massiva generalizada de criptomoedas.
