- يسعى المدعون الفيدراليون في الولايات المتحدة إلى مصادرة 84.2 مليون دولار مرتبطة بشركة كابستون، التي يُتهم بتشغيلها كوسيط نقدي غير مرخّص.
- تم الاحتفاظ بمعظم الأموال في حسابات بنكية تقليدية، بينما وُضعت حوالي 1.1 مليون دولار فقط في محافظ USDT.
- يُعد هذا المبلغ ضئيلاً مقارنة بأصول تيثر التي تبلغ نحو 188 مليار دولار ودورة عمل USDT التي تصل إلى 184.6 مليار دولار.
يسعى المدعون العامون لمصادرة الأموال بقيمة 84.2 مليون دولار التي سُرقت من حسابات الشركة التي زُعم أنها استخدمت الحسابات لإجراء معاملات لـ Tether. هذا المبلغ ضئيل نسبيًا مقارنة بالميزانيات العمومية لـ Tether؛ ومع ذلك، يكشف هذا القصة الكثير عن سوق العملات المستقرة بشكل عام.
قضية مصادرة مبنية على حسابات بنكية، وليس محافظ
في 15 يوليو، رفعت وزارة العدل الأمريكية دعوى مصادرة مدنية ضد Capstone Ltd.، وهي شركة دفع مقرها مونتانا تعمل تحت اسم ناقل أموال غير مرخص في ست ولايات على الأقل على الرغم من ادعائها بأنها مزود خدمات تكنولوجيا المعلومات للبنوك. تتم العملية في الدائرة الشرقية لكاليفورنيا وتشرف عليها القاضية Dale A. Drozd.
جدير بالذكر أن معظم الأموال محل النزاع لم تكن مخزنة حتى على البلوكشين. من المجموع الكلي لـ 84.2 مليون، كان الجزء الأكبر من المال (79.11 مليون) مسحوبًا من حساب في Wells Fargo Securities مملوك لـ Capstone في 14 سبتمبر. وسُحب مبلغ إضافي قدره 2.06 مليون دولار من حساب JPMorgan Chase، و1.86 مليون دولار من حساب آخر في Wells Fargo Securities. تم توزيع أكثر من 1.1 مليون دولار بين محفظتين تخزنان USDT، وهي العملة المشفرة المرتبطة بالدولار التي تصدرها Tether. تسمح المصادرة المدنية بمصادرة الأموال المرتبطة بالجريمة بغض النظر عن براءة المتهم أو اتهامه.
كان الملاك المسمون لـ Capstone – Kotaro Shimogori وMary Jeanne Thompson – حاضرين عندما نفذ مكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) مذكرة تفتيش في مقرهم في ساكرامنتو. وفقًا لـ تقارير، تنفي الشركة "أي خطأ" وتأمل في "حل هذه المسألة بسرعة".
لماذا المبلغ لا يلمس Tether بشكل كبير
بجانب Capstone توجد EQIBank، وهي مؤسسة مالية مقرها دومينيكا. وفقًا لـ Tether، ساعدت الشركة Tether في إتمام التحويلات البنكية لكنها زعمت أنها "لا تعلم" بالأنشطة قيد التحقيق وقدرت مسؤوليتها بأقل من 0.034٪ من أصول المجموعة.
تأتي هذه التقديرات في ظل أرقام كبيرة. كما هو مفصل في تقرير المراجعة للربع الثاني الذي أجرته BDO، أفادت شركة إدارة الأصول المشفرة عن قاعدة أصول تبلغ حوالي 187.75 مليار دولار في نهاية يونيو، واحتياطيًا يبلغ حوالي 4.11 مليار دولار من الالتزامات، وأرباح تشغيلية صافية قدرها 1.5 مليار دولار للربع. كان هناك ما يقرب من 184.6 مليار دولار من USDT في التداول، بينما كان الحصة السوقية لـ Tether في سوق العملات المستقرة مقدرًا بأكثر من 60٪. مع هذه الأرقام، لن يكون للحسابات المجمدة أي تأثير على المُصدر.
إن البنية التحتية الكامنة وراء القضية هي ما يهم.
شفافية الاحتياطيات ليست شفافية قنوات الدفع
تصدر Tether وثائق حول ما يدعم عملتها. ومع ذلك، فإن ما لا توضحه Tether هو سلسلة البنوك ومعالجي الدفع والحسابات المقابلة التي تنقل الدولارات فعليًا لتمويل صهر وسحب USDT. قد تتمكن معاملة العملة من التسوية بين الأقران في ثوانٍ، لكن المعاملة بالعملة الورقية لا تزال تمر عبر بنوك محددة مثل Wells Fargo وJPMorgan، وفي هذه الحالة، بنك غامض في منطقة البحر الكاريبي. هذا ما تبرزه Capstone فيما يتعلق بـ Tether ونسخ USDT الأخرى – شفافية الاحتياطيات لا تعادل شفافية قنوات الدفع، وقد تكون العملة المستقرة جيدة جدًا في الأول ولكنها قد تفشل في الثاني.
في تناقض صارخ، يبدو النهج المتكامل مع البنوك مختلفًا تمامًا. كما أفاد Cryptopolitan سابقًا، جعلت BNY Mellon USDC الخاص بـ Circle أول عملة مستقرة لإطلاق على منصة الحفظ الرقمية الخاصة بها في يونيو 2026، مما يسمح لعملائها المؤسسيين بصهر وسحب العملة المستقرة عبر الحارس المنظم الذي يحتفظ أيضًا باحتياطياتها.
ماذا يقول البحث حول المخاطر
إنه ليس قلقًا هيكليًا غير معروف لهيئات التنظيم. يكشف ورقة عمل صادرة عن بنك التسويات الدولية (BIS) بعنوان "تشريح معاملات العملات المستقرة"، الصادرة في يونيو 2026، أن العملات المستقرة تجاوزت كونها مجرد أداة للمعاملات بين الأقران وأصبحت نظامًا ماليًا قابلًا للبرمجة ومعقدًا. في يناير 2026، قدمت ورقة عمل لصندوق النقد الدولي بعنوان "من المساواة إلى الضغط" نموذجًا لكيفية سحب الأموال من عملة مستقرة منهجية يمكن أن يفرغ احتياطيات الشركة، ويحث على بيع الأصول، ويخفض أسعار السندات السيادية، مما يؤدي إلى دورة تحفز المزيد من السحوبات.
ثانيًا، حسبت ورقة عمل لصندوق النقد الدولي صدرت في مارس 2026 أن زيادة بنسبة واحد في المئة في صافي تدفقات العملات المستقرة تزيد من الفارق في شراء الدولار بالعملات المستقرة مقابل السعر الفوري بنسبة 40 نقطة أساس وتؤثر سلبًا على العملة المحلية. يسلط تقرير الاستقرار المالي العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي في أبريل 2026 الضوء على أن الطلب على العملات المستقرة قد يكون مرتفعًا في البلدان ذات الأساسيات الضعيفة، مما يزيد من مخاطر الاستبدال النقدي. عندما يمكن حظر قنوات الدولار التي يحصل من خلالها المستخدمون على الوصول من خلال المحاكم الأمريكية، تكون مخاطر الطرف الآخر في الخارج ولكن المشكلة تضرب الأسواق الناشئة.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
كم مبلغ الأموال الذي يحاول المدعون الفيدراليون في الولايات المتحدة مصادرته، ومن هو الطرف المستهدف؟
قدّمت وزارة العدل الأمريكية شكوى مصادرة مدنية في 15 يوليو تطالب بمصادرة 84.2 مليون دولار مرتبطة بشركة كابستون المحدودة، وهي شركة دفع مقرها مونتانا، حيث تم سحب 79.11 مليون دولار منها من حساب في مؤسسة ويلز فارجو للأوراق المالية، بالإضافة إلى مبالغ أصغر في بنك جي بي مورغان تشيس وفي محفظتي USDT، وفقًا لما نشره موقع Decrypt.
إلى أي مدى تتأثر شركة تيثر بهذه القضية؟
أكدت شركة تيثر أن بنك EQIBank، وهو البنك القائم في دومينيكا وراء شركة كابستون، قام بمعالجة تحويلاتها البنكية، لكنها قالت إنها "لا تملك علمًا" بالسلوك قيد التحقيق، وقدرت تعرضها بأقل من 0.034% من أصول المجموعة، حسبما ذكر Decrypt.
لماذا تكتسب عملية المصادرة أهمية تتجاوز المبلغ المالي؟
يُبرز التقرير أنه بينما يتم تسوية USDT على السلسلة، فإن عمليات الإصدار والاسترداد وتحركات الاحتياطيات لا تزال تمر عبر البنوك ومعالجات الدفع، وهي اعتمادية تربطها أبحاث صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للتسويات بالمخاطر النظامية المتعلقة بالسيولة والعملات الأجنبية واستبدال العملات في الأسواق الناشئة.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
عاشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والمالية، يمتلك ثماني سنوات من الخبرة في غرف الأخبار. يغطي تطورات أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، ونظم البيئات التبادلية. عمل مع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة PGDP في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات والإعلام (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في القطاع، بما في ذلك آرثر هايز ويات سيو وأوستن فيديرا وغيرهم.
