Procuradores dos EUA procuram 84,2 milhões de dólares relacionados com contas ligadas à Tether

Os procuradores do governo estão a procurar confiscar os fundos no valor de 84,2 milhões de dólares que foram retirados das contas da empresa que alegadamente utilizou essas contas para realizar transações em nome da Tether. Este valor é relativamente insignificante se comparado com o balanço patrimonial da Tether; no entanto, esta história revela muito sobre o mercado das stablecoins em geral.

Um processo de confisco baseado em contas bancárias, e não em carteiras

A 15 de julho, o Departamento de Justiça dos EUA interpôs uma ação civil de confisco contra a Capstone Ltd., uma empresa de pagamentos com sede no Montana que opera sob o nome de um transmissor de dinheiro não licenciado em pelo menos seis estados, apesar de alegar ser um fornecedor de serviços de TI para bancos. A ação está a ser conduzida no Distrito Leste da Califórnia e é supervisionada pelo juiz Dale A. Drozd.

Notavelmente, a maior parte dos fundos em questão não estava sequer armazenada na blockchain. Do total de 84,2 milhões de dólares, a maior parte (79,11 milhões de dólares) foi retirada de uma conta da Wells Fargo Securities pertencente à Capstone a 14 de setembro. Outros 2,06 milhões de dólares foram retirados da conta do JPMorgan Chase e 1,86 milhões de dólares de outra conta da Wells Fargo Securities. Mais de 1,1 milhões de dólares foram distribuídos por duas carteiras que armazenavam USDT, a criptomoeda ligada ao dólar emitida pela Tether. O confisco civil permite a apreensão de fundos associados ao crime, independentemente da absolvição ou indiciação do culpado.

Os proprietários da Capstone – Kotaro Shimogori e Mary Jeanne Thompson – estavam presentes quando o FBI executou o mandado de busca na sua residência em Sacramento. Segundo os relatos, a empresa “nega qualquer irregularidade” e espera “resolver esta questão rapidamente”

Porque é que o valor mal denta superfície do Tether?

Ao lado da Capstone encontra-se o EQIBank, uma instituição financeira com sede na Dominica. Segundo a Tether, a empresa auxiliou a empresa a concluir as transferências eletrónicas, mas alegou não ter "conhecimento" das atividades sob investigação e estimou a sua responsabilidade em menos de 0,034% dos ativos do grupo, de acordo com o Decrypt.

Estas estimativas surgem num contexto de números expressivos. Conforme detalhado no relatório do segundo trimestre conduzido pela BDO, a gestora de criptoativos reportou uma base de ativos de quase 187,75 mil milhões de dólares no final de junho, uma reserva de aproximadamente 4,11 mil milhões de dólares em passivos e um lucro operacional líquido de 1,5 mil milhões de dólares para o trimestre. Quase 184,6 mil milhões de dólares em USDT estavam em circulação, enquanto a quota de mercado do Tether no mercado das stablecoins era estimada em mais de 60%. Com estes números, o congelamento das contas não teria qualquer impacto na estação.

O que interessa é a parte hidráulica por trás do gabinete.

Transparência nas reservas não é transparência nos pagamentos

A Tether divulgou a documentação que suporta a sua moeda. No entanto, o que a Tether não deixa claro é a cadeia de bancos, processadores de pagamento e contasdent que realmente movimentam dólares para financiar a emissão e o levantamento de USDT. Uma transação com a criptomoeda pode ser liquidada P2P em segundos, mas a transação em moeda fiduciária ainda passa por bancos específicos, como o Wells Fargo e o JPMorgan, e, neste caso, por um banco obscuro nas Caraíbas. É isto que a Capstone destaca em relação à Tether e a outros clones de USDT: transparência nas reservas não significa transparência na cadeia de pagamentos, e uma stablecoin pode sair-se muito bem no primeiro aspecto, mas deixar a desejar no segundo.

Em nítido contraste, a abordagem integrada dos bancos apresenta um panorama totalmente diferente. Como foi anteriormente noticiado Cryptopolitan , o BNY Mellon tornou o USDC da Circle a primeira stablecoin a ser lançada na sua plataforma de Custódia de Ativos Digitais em junho de 2026, permitindo assim que os seus clientes institucionais criem e retirem a stablecoin através do custodiante regulamentado que também detém as suas reservas.

O que diz a investigação sobre o risco

Não se trata de uma preocupação estrutural desconhecida pelas entidades reguladoras. Um documento de trabalho do BIS, intitulado "A anatomia das transações com stablecoins", publicado em junho de 2026, revela que as stablecoins foram muito além de serem meramente uma ferramenta para transações peer-to-peer, tornando-se um sofisticado sistema financeiro programável. Em janeiro de 2026, um documento de trabalho do FMI, intitulado "Da Paridade à Pressão", apresentava um modelo de como os levantamentos de uma stablecoin sistémica podem esvaziar as reservas da empresa, estimular a venda de ativos e reduzir os preços dos títulos soberanos, levando a um ciclo que provoca ainda mais levantamentos.

Em segundo lugar, um estudo do FMI publicado em março de 2026 calculou que um aumento de 1% nas entradas líquidas de stablecoins aumenta o spread na compra de dólares em stablecoins em relação à taxa de câmbio à vista em 40 pontos base e afeta negativamente a moeda local. O Relatório de Estabilidade Financeira Global do FMI de abril de 2026 destaca que a procura de stablecoins pode ser elevada em países com fundamentos financeiros frágeis, aumentando os riscos de substituição cambial. Quando os canais de acesso ao dólar podem ser bloqueados pelos tribunais dos EUA, o risco de contraparte está no exterior, mas o problema afecta os mercados emergentes.