يقولdent مون باي إن تقنية التوكنة ستُحدث ثورة في القطاع المالي بوتيرة أسرع من الإعلام الرقمي.

يقول كيث غروسمان،dent شركة MoonPay للمدفوعات المشفرة، إن عملية الترميز ستعيد تشكيل الصناعة المالية بشكل أسرع من تأثير التكنولوجيا الرقمية على وسائل الإعلام التقليدية، والتي تشمل الصحف المطبوعة وأشكال الموسيقى المادية.

تؤكد ملاحظات غروسمان، جزئياً في سياق حوار أوسع في الصناعة، على الثقة المتزايدة بين مؤيدي تقنية البلوك تشين بأن الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، وهو فعل تمثيل الأدوات المالية التقليدية على سلاسل الكتل العامة، يعيد بالفعل تشكيل المشهد المالي العالمي. 

غروسمان: "بينما خشي الكثيرون من أن يؤدي التحول الرقمي إلى تدمير الإعلام، إلا أنه في الواقع أجبره على التطور"، قالمضيفًا أن ترميز الأصول في العالم الحقيقي، أي عملية تمثيل الأصول التقليدية على سلسلة الكتل، سيجبر المؤسسات التقليدية على التكيف. وأضاف:

"لم يعد هذا مجرد افتراض. تقدم شركة بلاك روك صناديق استثمارية مُرمّزة. وتدير شركة فرانكلين تمبلتون صناديق سوق مالية مُرمّزة على سلاسل الكتل العامة. وتقوم البنوك العالمية الكبرى بتجربة التسوية على سلسلة الكتل، والودائع المُرمّزة، وحركة الأصول في الوقت الفعلي."

تبلغ القيمة السوقية لقطاع الأصول المرجحة بالمخاطر، باستثناء العملات المستقرة، حوالي 19 مليار دولار، وفقًا لـ RWA.XYZ. ولا تزال المؤسسات المالية العملاقة مثل سيتيوبنك أوف أمريكا وجيه بي مورغان تشيس قائمة، ولكنها ستواصل عملها عبر وسيط مختلف، تمامًا كما تحولت شركات الإعلام إلى الإعلام الرقمي في أواخر التسعينيات وأوائل الألفية الجديدة. وأكد غروسمان أن من سينجح في مجال التمويل القائم على الرموز الرقمية سيتكيف، لا أن يقاوم، مع تحول العالم إلى نظام مالي عالمي قائم على تقنية البلوك تشين.

يساهم استخدام الرموز الرقمية في خفض التكاليف وتسريع عمليات التسوية.

يوفر ترميز الأصول الحقيقية العديد من المزايا، بما في ذلك الوصول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع إلى الأسواق خارج الحدود المحلية، ونطاق واسع من التبادل، وانخفاض تكاليف المعاملات نتيجة لإلغاء الوساطة، وأوقات تسوية بالدقائق بدلاً من الأيام.

تُمكّن الأصول المُرمّزة الأسواق من الحفاظ على حيادها واستمرار عملياتها، كما تُقلّل من عدد الوسطاء وتعقيدهم، مما يُخفّض تكاليف المعاملات وأوقات التسوية من أيام إلى دقائق معدودة. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يُقلّل هذا بشكل فعّال من مخاطر الطرف المقابل ويُحسّن كفاءة رأس المال.

في سبتمبر، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بيانًا مشتركًا يدعم نظامًا تنظيميًا لأسواق رأس المال على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.

تُحدث عملية ترميز الرموز تحولاً في الأسواق وسط تحديات تنظيمية

مع تزايد الدعم التنظيمي، يتعين على التمويل القائم على الرموز الرقمية التعامل مع أطر قانونية معقدة لضمان نجاحه. ستحتاج الشركات إلى تدابير أمن سيبراني قوية لحماية الأصول وضمان الامتثال لقوانين الأوراق المالية العالمية.

تُتداول غالبية قيمة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) المُرمّزة حاليًا على Ethereum، وفقًا لمنصة RWA.XYZ. ويُعدّ التحوّل إلى التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع تناقضًا صارخًا مع الأسواق التقليدية التي تُغلق أبوابها ليلًا وفي عطلات نهاية الأسبوع والأعياد. 

حصلت شركة الإيداع والتسوية (DTCC)، التي عالجت ما يقارب 3.7 كوادريليون دولار أمريكي من التسويات في عام 2024، على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لبدء طرح أدوات مالية مُرمّزة في ديسمبر. ومن المتوقع أيضًا أن تبدأ DTCC في النصف الثاني من عام 2026 بتداول أصول مُرمّزة مثل سندات الخزانة الأمريكية ومؤشرات الأسهم.

في نهاية المطاف، قد يُسهم استخدام الرموز الرقمية في إنشاء نظام مالي أكثر كفاءة وشمولية وشفافية. وقد تكتسب المؤسسات التي تتبنى هذه التغييرات مبكراً ميزة تنافسية، بينما تواجه المؤسسات المقاومة لابتكارات تقنية البلوك تشين خطر التخلف عن الركب.