مبدأ المحكمة العليا: صناعة العملات المشفرة تدعي أنها توقف الـ SEC

أثارت الحكم الصادر الشهر الماضي بشأن علاقة صناعة العملات المشفرة بـ لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أكثر من بعض الغضب.

تتحدى الآن عمالقة العملات المشفرة وداعموها سلطة الـ SEC على عملياتهم، وكل ذلك استناداً إلى نظرية rooted في المبادئ الحديثة للمحكمة العليا.

توضح هذه الخطوة كيف تتصادم المشهد المتطور للعملات المشفرة مع اللوائح التقليدية، متحدياً النسيج الأساسي لكيفية حوكمة الكيانات المالية.

«كوينبيس» تتحدى نطاق الـ SEC

تقود هذه الحملة منصة العملات المشفرة الشهيرة، «كوينبيس». لقد كانت صريحة بشكل خاص ضد جهود الـ SEC لتنظم إصدارات العملات المشفرة والبورصات.

في filings الأخيرة ضد الهيئة التنظيمية، شككت «كوينبيس» وحلفاؤها في صحة إجراء إنفاذ يستهدف Terraform Labs ومؤسسها دو كيون.

يعتمد أساس هذا الحجة على «مبدأ الأسئلة الكبرى» للمحكمة العليا. هذا المبدأ يقترح بشكل أساسي أن القضايا الاقتصادية والسياسية الضخمة تتطلب مدخلاً مباشراً من الكونغرس، بدلاً من خضوعها للتنظيم من قبل الوكالات.

ومع ذلك، حكم جيد راكوف، قاضي المقاطعة الأمريكية، بأن هذا المبدأ لا ينطبق على إجراءات الـ SEC ضد Terraform Labs. جادل بأن مجال العملات المشفرة لا يمتلك الآثار الاقتصادية والسياسية الواسعة التي تبرر مثل هذا الاعتبار.

لكن «كوينبيس» تختلف بشدة.

في خطوة جريئة، سلط محامو «كوينبيس» الضوء على الإجراءات المفرطة للـ SEC كنوع المشاكل التي كان مبدأ المحكمة العليا يهدف إلى منعها.

مع التركيز على العاصفة السياسية المحيطة بتنظيم العملات المشفرة، أشاروا إلى أن الـ SEC بدأت قضيتهم ضدهم مباشرة قبل جلسة استماع في الكونغرس حول اختصاص الوكالة على العملات المشفرة.

شددت «كوينبيس» أيضاً على أن الكونغرس يدرس بنشاط أكثر من 20 مشروع قانون متعلق بالعملات المشفرة، مما يؤكد الحاجة إلى وضوح تنظيمي.

الأثر الاقتصادي: نظرة أقرب

مقارنة صناعة العملات المشفرة بقطاعات راسخة مثل التبغ والطاقة، لفتت «كوينبيس» الانتباه إلى قرارات المحكمة العليا في قضيتين حديثتين ومهمتين: بايدن ضد نبراسكا وجمعية عقاري ألاباما ضد وزارة الصحة والموارد البشرية.

هذه القضايا، يجادلون، أظهرت منظور المحكمة العليا بأن القرارات التي تبلغ مليارات الدولارات، والتي تؤثر على مناظر اقتصادية شاسعة، يجب أن يكون لها تفويض واضح من الكونغرس.

مع التركيز على الآثار الاقتصادية الواسعة لعالم العملات المشفرة، أشارت «كوينبيس» إلى تقييم الصناعة بأكثر من تريليون دولار. مع استثمار ما يقرب من خُمس البالغين الأمريكيين في شكل ما من أشكال العملات المشفرة ومئات الملايين حول العالم يتاجرون على منصات أمريكية، فإن النطاق لا يمكن إنكاره.

«كوينبيس» ليست وحدها في هذه المعركة. أعرب محامو المحكمة العليا البارزون، في مذكرات الأصدقاء، عن مشاعر عملاق العملات المشفرة.

أشار مايكل دريبين، الذي يمثل صناديق الاستثمار Adreessen Horowitz وParadigm، إلى التناقضات بين حكم راكوف وقرارات المحكمة العليا.

جادل بول كليمنت، وهو آخر من الأثرياء في المجتمع القانوني، بأن مبدأ المحكمة العليا لم يكن يتعلق بمقارنة الصناعات، بل بتقييم العواقب الاقتصادية والسياسية الهائلة للقرارات التنظيمية.

ومع ذلك، تظل الـ SEC غير متحركة، مؤكدة أن إجراءاتها تتماشى مع الولاية التي أعطيت قبل عقود، وتغطي طيفاً واسعاً من الاستثمارات المعروضة للجمهور. يؤكدون أن مبدأ المحكمة العليا كان للوائح التنفيذية الجديدة، وليس لإجراءات إنفاذ فردية.

أما بالنسبة للمستقبل؟ إنه لعبة التخمين. لم تقرر المحكمة العليا بعد ما إذا كانت ستغوص في الشبكة المعقدة لسلطة الـ SEC على مجال العملات المشفرة.