تتعرض شركة ساتسوما للتكنولوجيا لضغوط من مستثمريها، بما في ذلك شركة بانتيرا كابيتال، لتصفية خزينة Bitcoin الخاصة بها لتعويض المساهمين.
يذكرنا هذا الضغط الداخلي بكيفية تعرض شركة إمبيري ديجيتال للضغط لبيع Bitcoin الخاصة بها لإعادة شراء أسهمها، والتخلي عن استراتيجية السوق التي اشتهرت بها استراتيجية مايكل سايلور، والتي تستمر في تجميع Bitcoin لخزانة أصولها الرقمية (DAT).
على غرار شركة إمبيري ديجيتال، تواجه شركة ساتسوما تكنولوجي بي إل سي (المدرجة في بورصة لندن تحت الرمز: SATS) ضغوطًا داخلية شديدة لتصفية أصولها. ويطالب مستثمرو ساتسوما، بقيادة شركة بانتيرا كابيتال العملاقة في مجال العملات الرقمية، الشركة ببيع ما تبقى لديها من Bitcoin (BTC) بقيمة 50.26 مليون دولار أمريكي، وتصفية عملياتها.
أجبر مساهمو إمبيري على البيع عندما كان سعر البيتكوين يعاني، لكن البيانات الحالية تُظهر ارتفاع Bitcoin نحو مستوى المقاومة البالغ 80,000 دولار اعتبارًا من 23 أبريل 2026. فلماذا تُجبر ساتسوما على البيع؟
تبنّت ساتسوما استراتيجية خزانة Bitcoin مدعومة بالذكاء الاصطناعي في أغسطس 2025، حيث جمعت 164 مليون جنيه إسترليني (حوالي 221 مليون دولار أمريكي) عبر سندات قرض قابلة للتحويل. في ذلك الوقت، تجاوز Bitcoin 126 ألف دولار أمريكي في أوائل أكتوبر نتيجةً للنشوة التي أعقبت الانتخابات.
منذ تلك الذروة، انخفض سعر Bitcoin بنسبة تقارب 40% خلال سوق هابطة مطولة، وتعرض سهم ساتسوما لخسائر فادحة.
بحسب بلومبرج، وأكد ذلك الرئيس التنفيذي لشركة ساتسوما، رانالد ماكجريجور سميث، فإن المساهمين "طلبوا إعادة رأس المال".
لم تُفصح ساتسوما في البداية عن أسماء، لكن مصادرdentإلى شركة بانتيرا كابيتال مانجمنت باعتبارها المحرك الرئيسي. تمتلك بانتيرا ما يقارب 7% من أسهم ساتسوما وتدير صندوقًا مخصصًا للأصول الرقمية.
انخفض سهم ساتسوما بأكثر من 99% عن ذروته في يونيو 2025، ويتداول حاليًا بسعر يتراوح بين 21 و24 بنسًا (0.28 دولارًا أمريكيًا). وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 24.65 مليون جنيه إسترليني (33.3 مليون دولار أمريكي)، وهي الآن أقل بكثير من قيمة عملتها الرقمية البالغة 645.7 بيتكوين، والتي تبلغ قيمتها حاليًا حوالي 50.26 مليون دولار أمريكي.
ساتسوما حصتها من البيتكوين بمتوسط سعر 113,512 دولارًا أمريكيًا للوحدة. أما بالأسعار الحالية التي تبلغ حوالي 77,500 دولارًا أمريكيًا، فإن الشركة تتكبد خسارة تقارب 31.42%.
استقال الرئيس التنفيذي لشركة ساتسوما، هنري إلدر، والمدير المالي، أندرو سميث، في مارس 2026.
هل انتهى عصر "الخزينة الرقمية للأصول"؟
تقوم شركة إمبري ديجيتال (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: EMPD) ببيع Bitcoin بشكل مكثف لتمويل عمليات إعادة شراء الأسهم. وفي محاولة منها لتقليص الفجوة بين سعر سهمها وصافي قيمة أصولها، باعت الشركة 20 بيتكوين بمتوسط سعر 74,425 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة، محققةً بذلك عائدات إجمالية قدرها 1.5 مليون دولار أمريكي.
أعادت شركة إمبيري شراء 26.2 مليون سهم بمتوسط سعر 5.71 دولار أمريكي للسهم، وهو أقل بكثير من أعلى سعر لها خلال 52 أسبوعًا والبالغ 44.09 دولارًا أمريكيًا. وتملك الشركة حاليًا 2914 بيتكوين، ويتوقع السوق أن تضطر لبيع المزيد منها للحفاظ على استمراريتها المالية.
من ناحية أخرى، أعلنت شركة "استراتيجية مايكل سايلور" مؤخرًا عن أكبر عملية شراء أسبوعية لها منذ نوفمبر 2024. واستحوذت الشركة على 34164 بيتكوين مقابل ما يقرب من 2.54 مليار دولار بمتوسط سعر 74395 دولارًا لكل Bitcoin.
على عكس ساتسوما أو إمبيري، تعتمد مشتريات ستراتيجيز من Bitcoin على محرك مالي جديد يُسمى أسهم STRC الممتازة. تُوزّع هذه الأسهم أرباحًا سنوية ضخمة بنسبة 11.5%. وقد جمعت ستراتيجيز حتى الآن 2.17 مليار دولار من مبيعات أسهم STRC، بالإضافة إلى 366 مليون دولار أخرى من عروض الأسهم العادية (MSTR) لتمويل مشترياتها Bitcoin .
تمتلك الشركة حاليًا 815,061 بيتكوين، أي ما يقارب 76% من إجمالي Bitcoin المملوكة للشركات المساهمة العامة. ويهدف مايكل سايلور إلى الوصول إلى مليون بيتكوين بحلول نهاية عام 2026.
