Satsuma fait face à une pression interne de style Empery pour abandonner sa stratégie de trésorerie en BTC
- Pantera Capital mène un groupe d’investisseurs qui poussent Satsuma Technology à vendre son stock restant de 50 millions de dollars en Bitcoin.
- La firme est sous pression pour vendre du Bitcoin alors que le token approche des 80 000 dollars.
- L’action de Satsuma a chuté de plus de 99 % par rapport à son sommet, et sa valeur boursière est désormais inférieure au Bitcoin qu’elle détient.
Satsuma Technology subit la pression de ses investisseurs, y compris Pantera Capital, pour liquider sa trésorerie en Bitcoin afin de rembourser les actionnaires.
Cette pression interne rappelle la manière dont Empery Digital a également été pressé de vendre son Bitcoin pour racheter ses actions, abandonnant ainsi le modèle de marché popularisé par la stratégie de Michael Saylor, qui continue d'accumuler du Bitcoin pour sa trésorerie d'actifs numériques (DAT).
Pourquoi les actionnaires forcent-ils Satsuma à vendre ses BTC ?
Tout comme Empery Digital, la société cotée à Londres Satsuma Technology Plc (LSE: SATS) fait face à une intense pression interne pour liquider sa trésorerie. Les investisseurs de Satsuma, dirigés par le géant des cryptomonnaies Pantera Capital, exigent que la firme vende son stock restant de 50,26 millions de dollars en Bitcoin (BTC) et mette fin à ses opérations.
Les actionnaires d'Empery ont forcé les ventes lorsque le BTC était en difficulté, mais les données actuelles montrent que le Bitcoin surfe vers le niveau de résistance de 80 000 dollars au 23 avril 2026. Alors, pourquoi Satsuma est-elle forcée de vendre ?
Satsuma a adopté une stratégie de trésorerie en Bitcoin alimentée par l'IA en août 2025, levant 164 millions de livres sterling (environ 221 millions de dollars) via des billets de trésorerie convertibles. À l'époque, le Bitcoin était au-dessus de 126 000 dollars début octobre en raison de l'euphorie post-électorale.
Depuis ce pic, le prix du Bitcoin a été réduit de près de 40 % pendant un marché baissier prolongé, et l'action de Satsuma a été décimée.
Selon Bloomberg et confirmé par le président exécutif de Satsuma, Ranald McGregor-Smith, les actionnaires « ont demandé un retour de capital ».
Satsuma n'a initialement pas nommé les responsables, mais des sources ont identifié Pantera Capital Management comme le principal agitateu. Pantera détient environ 7 % de Satsuma et gère un fonds dédié à la trésorerie d'actifs numériques.
L'action de Satsuma a chuté de plus de 99 % par rapport à son pic de juin 2025, négociant actuellement autour de 21 à 24 pence (0,28 $). La capitalisation boursière de l'entreprise, qui est d'environ 24,65 millions de livres sterling (33,3 millions de dollars), est désormais bien inférieure à la valeur de ses 645,7 BTC, valant actuellement environ 50,26 millions de dollars.
Satsuma a acheté son stock à un coût moyen de 113 512 dollars par BTC. Aux prix actuels d'environ 77 500 dollars, l'entreprise enregistre une perte d'environ 31,42 %.
Le PDG de Satsuma, Henry Elder, et le directeur financier, Andrew Smith, ont démissionné en mars 2026.
Le commerce de la « trésorerie d'actifs numériques » est-il mort ?
Empery Digital (NASDAQ: EMPD) vend activement du Bitcoin pour financer des rachats d'actions. Dans le but de « combler l'écart » entre son cours d'action et sa valeur nette d'actif (VNA), l'entreprise a vendu 20 BTC à un prix moyen de 74 425 dollars par pièce, levant 1,5 million de dollars de produits bruts.
Empery a racheté 26,2 millions d'actions à un prix moyen de 5,71 dollars par action, bien en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 44,09 dollars. L'entreprise détient actuellement 2 914 BTC restants, et le marché parie qu'elle devra en vendre davantage pour rester solvable.
D'un autre côté, la stratégie de Michael Saylor a récemment annoncé son plus gros achat hebdomadaire depuis novembre 2024. L'entreprise a acquis 34 164 BTC pour environ 2,54 milliards de dollars à un prix moyen de 74 395 dollars par Bitcoin.
Contrairement à Satsuma ou Empery, les achats de Bitcoin de Strategy sont soutenus par un nouveau moteur financier appelé actions privilégiées STRC. L'action verse un dividende annuel massif de 11,5 %. Strategy a jusqu'à présent levé 2,17 milliards de dollars grâce aux ventes de STRC et 366 millions de dollars supplémentaires grâce aux offres d'actions ordinaires (MSTR) pour financer ses achats de Bitcoin.
L'entreprise détient désormais 815 061 BTC, soit environ 76 % de tous les Bitcoin détenus par les sociétés publiques. Michael Saylor vise 1 million de BTC d'ici la fin de 2026.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
