لماذا يتفوق Pendle ومجموعة جديدة من مشاريع القياس على البيتكوين (BTC)

تقود Pendle اتجاهًا لـ DeFi 2.0، وهي دفعة جديدة من الشبكات التي تبني سيولتها. بعض مشاريع DeFi 2.0 تحظى بالاهتمام وغالباً ما تتجاوز نمو البيتكوين (BTC). يشمل DeFi 2.0 شبكات قياس L2 جديدة، والتي نمت بنيتها التحتية في السنوات القليلة الماضية.

يحدد DeFi 2.0 سرديات متعددة، ولكن التحليل الأخير يعتبر عدة مشاريع ممثلة. برزت Pendle كقائد عقلاني في نمو السعر، سواء بالقيمة بالدولار أو مقابل BTC. تشمل المشاريع الأخرى في مجال DeFi 2.0 Trader Joe (JOE)، وGameX (GMX)، وInstadapp (INST)، وFrax Share(FXS)، وDyDx(DYDX).

تمكنت مجموعة الرموز المميزة من التوسع مقابل BTC في الشهر الماضي، وحققت Pendle أكبر نمو في العام حتى الآن. يتكون DeFi 2.0 من رموز رمزية أصغر، بعضها تراجع خطوة إلى الوراء. ومع ذلك، في الرسم البياني للعام حتى الآن، يتمتع DeFi 2.0 بعائد معدل بالمخاطر بنسبة 46% وهو السرد الثالث الأفضل بعد مشتقات الرهن السائل وBTC نفسه. 

يأتي صعود دي في آي 2.0 (DeFi 2.0) في أعقاب نمو مجموعة واسعة من المشاريع المعروفة باسم دي في آي 1.0 (DeFi 1.0). وقد استفادت تلك المشاريع من سوق bulls المتصاعد مع تزايد الأحجام وتوسع القيمة المدارة. 

شهد دي في آي 1.0 أيضاً أداءً مشابهاً، مدفوعاً بأداء Uniswap (UNI) وAave (AAVE) وSushi Swap (SUSHI) وCurve (CRV) وCompound (COMP) وMaker (MKR). لا يزال دي في آي 1.0 يستفيد من أسعار سوق ETH المرتفعة والمستقرة، بالإضافة إلى طرق أكثر مرونة لمنع عمليات السحب القسري (Liquidations). 

لا يتنافس دي في آي 2.0 بشكل مباشر، بل يرتفع بالتوازي مع دي في آي 1.0. تعتمد مجموعة جديدة من منصات التبادل اللامركزية (DEX) على مجتمعات مختلفة لكنها تتبع نفس نمط التوسع. كما يرتبط دي في آي 2.0 بالتوسع من خلال رموز إعادة الرهن السيولة (Liquidity Restaking Tokens)، وهي أداة جديدة لاستغلال سيولة إيثيريوم المرهون (Staked ETH). 

Pendle تتصدر قطاع العائد في دي في آي 2.0

Pendle هو بروتوكول عائد يكشف عن عودة الدخل السلبي. بعد انهيار FTX وبروتوكولات الإقراض والعائد الأخرى، جعل سوق bulls الجديد هذه النماذج التجارية مجدية مرة أخرى. 

كانت القيمة المقفلة في Pendle في نمو مستمر منذ بداية عام 2024، حيث بلغت 6.15 مليار دولار. يحمل Pendle قيمة تُستخدم كضمان لـ USDC داخل النظام، بالإضافة إلى رموز العائد. هدف Pendle هو العمل كمنصة لتداول العائد المستقبلي المرمز. 

اقرأ أيضًا: Pendle Finance تستعيد السيطرة: إجراء سريع مقابل الاستخدام غير المصرح به للممتلكات

يعتمد Pendle على إيداعات المستخدمين المباشرة وهو أمين لحفظ أصول عملات متعددة. عندما يودع المستخدمون الرموز، يتلقون رموز الملكية (OT) ورموز العائد (YT)، والتي تمثل حقاً في العائد المستقبلي. يمكن بعد ذلك تداول رموز العائد لقفل الأرباح على الفور. 

وبالتالي، يأخذ Pendle الترميز خطوة إلى الأمام. بدلاً من عائد سلبي، يحصل المودعون على الحرية الفورية لإعادة تداول عوائدهم. يمكن أيضاً لحاملي الرموز توفير السيولة لدعم أسعار أصول OT وYT. بالإضافة إلى ذلك، يحمل Pendle عملتي USDC وcDAI المستقرتين لتسهيل التداول بشكل أكثر بديهية.

تداولات Pendle تقترب من أعلى مستوى لها على الإطلاق

ساعد الطلب على العائد Pendle على تحقيق رقمين قياسيين في عام 2024. عادت أسعار سوق PENDLE إلى الاقتراب من أعلى مستوى لها على الإطلاق نحو نهاية مايو. تداولت العملة عند 6.80 دولار، مع أحجام تداول تجاوزت 43 مليون دولار في 24 ساعة. 

اختراق PENDLE مع تراكم القيمة. في البداية، تم إدراج العملة في سوق Binance التجريبي، لكنها اكتسبت لاحقاً زوجي تداول سوقيين نسبياً. 

ينمو Pendle أيضاً من خلال إضافة أحواض سيولة جديدة وتسييل المشاريع (Incubating liquidity). من خلال Pendle، يمكن للمستخدمين توليد النقاط والاستفادة من "البروتوكولات الخالية من الرموز". حتى الآن، بلغ حجم تداول العائد التراكمي لـ Pendle 18 مليار دولار. 

اقرأ أيضًا: EigenLayer تعزز نظام Ethereum البيئي بستة خدمات جديدة موثقة

تعد منصة Pendle أيضاً أداة لترميز واستخراج القيمة من رموز إعادة الرهن السيولة (Liquid Restaking Tokens)، وهي أصل جديد أُطلق بأدوات اكتشاف أسعار محدودة. يمكن لـ Pendle، وهي سوق محايد في الأصل، توفير السيولة والمتداولين المحتملين لرموز إعادة الرهن السيولة ومشاريع Eigen Layer. 

يواجه Pendle أيضاً منافسين قلائل، خاصة بعد أسابيع من تسجيل أعلى مستوياته على الإطلاق من حيث القيمة المقفلة وحركة السعر.

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا