دراسة NYDIG تكشف عن إمكانات هائلة لصندوق البيتكوين الفوري (Spot Bitcoin ETF)، وتسد الفجوة مع الذهب

غريغ سيبولارو، المدير العالمي للدراسات في NYDIG، غاص في مستقبل البيتكوين وتأثيره المحتمل على الصناعة المالية. يركز بحث سيبولارو تحديداً على صندوق Exchange-Traded Fund (ETF) المميز للبيتكوين الفوري، والذي ينتظره الجميع، والآثار الثورية التي يمكن أن يتركها على سوق البيتكوين (BTC).

قبل استكشاف التداعيات العميقة لصندوق ETF الفوري، من الضروري الاعتراف بالأهمية القصوى للاستثمار في البيتكوين كما هو الحال الآن. وعلى الرغم من أن الولايات المتحدة لم تقدم بعد صندوق ETF فوري، فقد ظهرت هياكل استثمارية أخرى، جمعت أصولاً تحت الإدارة (AUM) بقيمة مذهلة تبلغ 28.8 مليار دولار. وتشمل هذه صندوق غرايسكيل للبيتكوين (GBTC)، وصناديق ETF القائمة على العقود الآجلة، وصناديق ETF القائمة على السوق الفوري خارج الولايات المتحدة، والصناديق الخاصة.

من بين إجمالي الأصول تحت الإدارة المثير للإعجاب هذا، يشكل 27.6 مليار دولار من المنتجات الفورية حصة مذهلة. وعلى الرغم من هذا الرقم الكبير، يجادل سيبولارو بأن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري قد يكون المفتاح للتغلب على قيود البدائل الحالية.

ومن بين الفوائد المحتملة لصندوق ETF الفوري، يُبرز سيبولارو تحسين حماية المستثمرين، مستفيداً من معرفة الكيانات المرموقة مثل بلكروك (BlackRock) وآيشيرز (iShares). بالإضافة إلى ذلك، ستزداد سيولة التداول بينما ستقل أخطاء التتبع والمصروفات بشكل كبير مقارنة ببعض الصناديق الحالية. وعلى الرغم من أن الرسوم الدقيقة لصندوق ETF الفوري لا تزال غير واضحة، يؤكد سيبولارو أن هناك طلباً كبيراً في السوق.

لتقييم مستوى الاهتمام بصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين، يستشهد سيبولارو بسوق الذهب. حالياً، تتجاوز الأصول تحت إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب 210 مليار دولار، مع تخصيص حوالي نصف هذا المبلغ (107.3 مليار دولار) في أمريكا الشمالية.

مقارنةً بذلك، يتم الاحتفاظ بنسبة 1.6% فقط من استثمارات الذهب العالمية في صناديق الاستثمار المتداولة، مقارنة بنسبة 4.9% من صناديق البيتكوين. وهذا يكشف أن البيتكوين لديها بالفعل نسبة أكبر من عرضها المستثمر في أشكال صناديق بديلة مقارنة بالذهب.

عند النظر في الاستثمارات الخاصة، تصبح النسبة أكثر ملاءمة. بينما تحصل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب على 7.4% من تخصيص رأس المال الخاص، تحصل صناديق البيتكوين على 4.9%. وتجدر الإشارة إلى أن العملات المعدنية والسبائك تهيمن على استثمار الذهب الخاص، حيث تمثل 92.6%.

تؤكد الإحصائيات حقيقة مذهلة: حيث تجذب صناديق الذهب حالياً أكثر من 210 مليار دولار من الاستثمارات، بينما حصلت صناديق البيتكوين على 28.8 مليار دولار فقط.

تتوقع أبحاث سيبولارو الطلب المحتمل على صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين بناءً على ما يعادل التقلب بين البيتكوين والذهب. ونظراً للتقلب الأكبر في البيتكوين (حوالي 3.6 مرات أكثر تقلباً من الذهب)، سيحتاج المستثمرون إلى 3.6 مرات أقل من البيتكوين مقارنة بالذهب بالدولار لتحقيق نفس التعرض للمخاطر. ونتيجة لذلك، سيؤدي ذلك إلى دفع طلب يقارب 30 مليار دولار على صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للبيتكوين.

لذلك، ومع الشهية الكبيرة في السوق لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين وفوائده المحتملة، ينتظر عالم العملات المشفرة بشغف الموافقة التنظيمية وإطلاق هذا المنتج الاستثماري الثوري.

يتوقع الخبراء أن مثل هذا التطور قد يسد الفجوة بين البيتكوين والذهب، مما يفتح آفاقاً جديدة للمستثمرين المخضرمين وأولئك الذين يسعون لاستكشاف عالم الأصول الرقمية.

مع استمرار تطور المشهد المالي، يعد ظهور صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري للبيتكوين بإعادة تشكيل مجال الاستثمار وتعزيز مكانة البيتكوين كلاعب رئيسي في الاقتصاد العالمي.

علاوة على ذلك، قد يمهد إدخال صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري الطريق لزيادة التبني السائد للعملات المشفرة، مما يفتح الأبواب أمام الأفراد والمؤسسات على حد سواء للمشاركة في هذه الفئة من الأصول سريعة النمو.

مع تسارع ثورة البيتكوين، يستعد المشاركون في السوق للتأثير التحويلي لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) الفوري، متجاوزين الحدود وكاشفين عن الإمكانات الحقيقية لاستثمارات العملة الرقمية.