تكشف دراسة NYDIG عن إمكانات هائلة لصندوق Spot Bitcoin ETF، مما يسد الفجوة مع الذهب

تعمّق غريغ سيبولارو، رئيس قسم الدراسات العالمية في NYDIG، في مستقبل Bitcoin وتأثيره المحتمل على القطاع المالي. ويركز بحث سيبولارو تحديدًا على Bitcoin صندوق تداول (ETF) الذي طال انتظاره، والآثار الثورية التي قد يُحدثها في سوق البيتكوين.

قبل استكشاف التداعيات العميقة لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية، من الضروري إدراك الأهمية القصوى للاستثمار في Bitcoin في وضعها الحالي. في حين أن الولايات المتحدة لم تُطلق صندوق مؤشرات متداولة فوريًا بعد، فقد ظهرت هياكل استثمارية أخرى، تراكمت لديها أصول مُدارة بقيمة مذهلة بلغت 28.8 مليار دولار. وتشمل هذه الصناديق صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، وصناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الآجلة، وصناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الفورية خارج الولايات المتحدة، والصناديق الخاصة.

من هذا الإجمالي الهائل للأصول المُدارة، تُشكل المنتجات الفورية ما قيمته 27.6 مليار دولار أمريكي. ورغم هذا الرقم الكبير، يرى سيبولارو أن صندوق المؤشرات المتداولة في السوق الفورية قد يكون مفتاح التغلب على قيود البدائل الحالية.

من بين المزايا المحتملة لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية، يُسلّط سيبولارو الضوء على تحسين حماية المستثمرين، مستفيدًا من خبرة شركات مرموقة مثل بلاك روك وآي شيرز. إضافةً إلى ذلك، ستزداد سيولة التداول، بينما tracوالنفقات بشكل ملحوظ مقارنةً ببعض الصناديق الحالية. على الرغم من أن الرسوم الدقيقة لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لا تزال غير واضحة، يُؤكد سيبولارو وجود طلب كبير في السوق.

لقياس مدى الاهتمام بصندوق Bitcoin المتداول في البورصة، يُقارن سيبولارو سوق الذهب بسوق العملات. حاليًا، تتجاوز قيمة الأصول المُدارة لصناديق الذهب المتداولة في البورصة 210 مليارات دولار أمريكي، نصفها تقريبًا (107.3 مليار دولار أمريكي) مُخصص لأمريكا الشمالية.

بالمقارنة، تُستثمر 1.6% فقط من استثمارات الذهب العالمية في صناديق الاستثمار المتداولة، مقارنةً بـ 4.9% من صناديق Bitcoin . وهذا يُظهر أن نسبةً أكبر من معروض Bitcoin مُستثمرة في صناديق استثمار بديلة مقارنةً بالذهب.

عند دراسة الاستثمارات الخاصة، تزداد النسبة تفضيلاً. فبينما تستحوذ صناديق الذهب المتداولة على 7.4% من مخصصات رأس المال الخاص، تستحوذ صناديق Bitcoin على 4.9%. والجدير بالذكر أن العملات المعدنية والسبائك تُهيمن على استثمارات الذهب الخاصة، بنسبة 92.6%.

وتؤكد الإحصائيات حقيقة مذهلة: حيثtracصناديق الذهب حالياً أكثر من 210 مليار دولار من الاستثمارات، في حين جمعت صناديق Bitcoin 28.8 مليار دولار فقط.

يتنبأ بحث سيبولارو بالطلب المحتمل على صندوق Bitcoin المتداول في البورصة الفوري بناءً على معادلة تقلبات Bitcoin والذهب. ونظرًا لتقلبات Bitcoinالعالية (أكثر تقلبًا من الذهب بحوالي 3.6 مرات)، سيحتاج المستثمرون إلى Bitcoin أقل بمقدار 3.6 مرات من الذهب بالدولار لتحقيق نفس مستوى التعرض للمخاطر. وبالتالي، سيؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على صندوق Bitcoin في البورصة بنحو 30 مليار دولار.

ومن ثم، ومع شهية السوق الكبيرة لصناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin والفوائد المحتملة التي قد توفرها، ينتظر عالم العملات المشفرة بفارغ الصبر الموافقة التنظيمية والإطلاق اللاحق لهذه الأداة الاستثمارية الرائدة.

ويتوقع الخبراء أن مثل هذا التطور قد يسد الفجوة بين Bitcoin والذهب، ويفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين المخضرمين وأولئك الذين يسعون إلى استكشاف عالم الأصول الرقمية.

مع استمرار تطور المشهد المالي، فإن ظهور صندوق Bitcoin ETF الفوري يعد بإعادة تشكيل مجال الاستثمار وتعزيز مكانة Bitcoinكلاعب رئيسي في الاقتصاد العالمي.

وعلاوة على ذلك، فإن طرح صندوق المؤشرات المتداولة الفوري قد يمهد الطريق لزيادة اعتماد العملات المشفرة على نطاق واسع، مما يفتح الأبواب أمام الأفراد والمؤسسات على حد سواء للمشاركة في هذه الفئة من الأصول سريعة النمو.

مع تسارع ثورة Bitcoin ، يستعد المشاركون في السوق للتأثير التحويلي لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية، والتي تتجاوز الحدود وتطلق العنان للإمكانات الحقيقية لاستثمارات العملات الرقمية.