صندوق النقد الدولي يقول إن الرئيس الأمريكي ترامب يدفع أسعار الفائدة العالمية للأعلى

لم يدخل دونالد ترامب البيت الأبيض بعد، لكن فوضاه المعتادة موجودة بالفعل. يقول صندوق النقد الدولي إن تهديداته المعروفة الآن بالرسوم الجمركية تدفع أسعار الفائدة طويلة الأجل للأعلى في جميع أنحاء العالم.

كريستالينا جورجيفا، المديرة التنفيذية لصندوق النقد الدولي، وصف الوضع «غير عادي للغاية» خلال مؤتمر صحفي. أسعار الفائدة قصيرة الأجل تنخفض، وهو أمر لا يحدث عادةً في نفس الوقت مع الارتفاع العالمي في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل.

تلقى اللوم على وعود سياسة التجارة لولاية ترامب الثانية، كما تقول. لقد أوضح هذا الرجل أنه سيهاجم الواردات من الصين والمكسيك وكندا وأي شخص آخر يعتبره منافسًا اقتصاديًا—أو حليفًا، في الواقع في الواقع.

ال صندوق النقد الدولي غاضب جدًا منه في الوقت الحالي. بيير أوليفييه غورينشاس، كبير الاقتصاديين لديهم، حذر في أكتوبر من أن حروب التجارة وعدم اليقين يمكن أن تقلص الناتج العالمي بنسبة 0.5%. وأخبر ترامب مباشرة أنه سيجر أمريكا والجميع الآخرين للأسفل. نعتقد أنه من الآمن افتراض أن ترامب لن يستمع.

الأسواق ترتعب بينما يطارد ترامب

في الوقت نفسه، ترتفع عوائد السندات في كل مكان، والدولار الأمريكي في حالة غزو. المستثمرون مرتعبون، وهم يستعدون لما قد تجلبه ولاية ترامب الثانية. تقول جورجيفا إن الاقتصادات متوسطة الحجم وآسيا والأسواق الناشئة ستشعر بالألم أكثر من غيرها.

«قد يؤدي قوة الدولار الأخضر إلى زيادة تكاليف التمويل للاقتصادات الناشئة وخاصة للدول منخفضة الدخل»، شرحت.

إليك الأمر: هذه الاضطرابات الاقتصادية تأتي بينما الاقتصاد العالمي يمشي بالفعل بإعاقة. منذ الجائحة، حذر صندوق النقد الدولي من أن النمو ليس جيدًا. في أكتوبر، توقعوا أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.2% في عام 2025.

لا تتوقع تحديثًا كبيرًا في 17 يناير عندما يتم إصدار التوقعات التالية. آسف، لكن جورجيفا قالت بالفعل أن الرقم سيظل كما هو تقريبًا. ومع ذلك، هناك الكثير يحدث تحت الغطاء. الولايات المتحدة تتفوق على التوقعات، بينما تفقد الاتحاد الأوروبي زخمه.

الهند تسحب قليلاً، والصين عالقة في فوضى من الطلب المنخفض والتضخم السلبي. في خضم كل هذا، الاحتياطي الفيدرالي في موقف غريب. بيانات الوظائف في ديسمبر كانت أقوى من المتوقع، مما قلب توقعات خفض الفائدة رأسًا على عقب.

حذفت بنك أوف أمريكا تمامًا توقعاته لخفض الفائدة، قائلة إن الزيادات قد تكون على الطاولة أيضًا إذا لم يبقَ التضخم تحت السيطرة. سيتيغروب لا تزال تتمسك بالأمل في خفض الفائدة، لكنهم دفعوا الجدول الزمني إلى وقت لاحق من العام.

تعتقد جورجيفا أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال للانتظار. في الوقت نفسه، يقوم المتداولون بالفعل بالتعديل. رهانات خفض أسعار الفائدة تتقلص بسرعة. الأسواق تسعر الآن فقط 30 نقطة أساس من التخفيضات حتى نهاية عام 2025، مع أي حركة محتملة تحدث أقرب إلى سبتمبر بدلاً من منتصف العام.

أوروبا تستعد لعاصفة ترامب أخرى

في أوروبا، القادة متوترون. الاتحاد الأوروبي لا يأخذ تهديدات ترامب بالرسوم الجمركية على محمل الجد، والمسؤولون يستعدون علنًا لحرب تجارية. ستيفان سيجورني، رئيس الصناعة لديهم، يقول إن الكتلة لديها أدوات دفاعية وهجومية جاهزة لحماية صناعاتها.

«الأسواق أصبحت أكثر حماية، مع المساعدات التي تجعل صناعاتنا غير قادرة على المنافسة»، قال. وأضاف: «هذا يمثل نهاية التراخي الأوروبي».

الترجمة: إذا نفذ ترامب الرسوم الجمركية، تخطط الاتحاد الأوروبي للرد. لقد كانوا هنا من قبل. في عام 2018، فرض ترامب رسومًا على الصلب والألمنيوم الأوروبيين الرسوم الجمركية. الاتحاد الأوروبي لم يجلس حولهم—ضربوا بالرسوم على المنتجات الأمريكية الحساسة سياسيًا مثل دراجات هارلي-ديفيدسون وجينز ليفي ستراوس وشركاه.

«لدينا كل شيء لنخسره من حرب تجارية جماعية»، اعترف سيجورني، لكن هذا لا يعني أنهم يستسلمون. منذ فوز ترامب الأول في الانتخابات عام 2016، عزز الاتحاد الأوروبي مجموعة أدوات الدفاع التجاري لديه. لديهم الآن تدابير لمقاومة الإكراه الاقتصادي، وهم مستعدون لاستخدامها.

«أنا مستعد لاستكشاف كل من الإجراءات الدفاعية والهجومية مع زملائي»، قال سيجورني. تشمل استراتيجية أوروبا رسومًا جمركية محتملة على الواردات الأمريكية والمساعدات المالية لـ الشركات الأوروبية التي قد تقع في خط النار.