كيف تتحمل الأسواق بعد أسبوع من مخططات ترامب الجمركية

سادت الفوضى وول ستريت والعملات المشفرة هذا الأسبوع بعد أن هزّت التهديدات الجمركية الأخيرة لدونالد ترامب المتداولين إلى عمقهم. انخفضت الأسهم يوم الجمعة، لتختتم أسبوعاً مثيراً للتعاسة مليئاً بعدم اليقين الاقتصادي، وارتفاعات التضخم، وتقارير أرباح ضعيفة من نفيديا، وميتا، ومايكروسوفت.

مؤشر داو جونز الصناعي ليصل بنسبة 444.23 نقطة، ليغلق عند 44,303.40. وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.95% إلى 6,025.99، وخسر مؤشر ناسداك 1.36%، ليختتم جلسة يوم الجمعة عند 19,523.40. باختصار، أنهى كل مؤشر رئيسي الأسبوع باللون الأحمر.

بدأت الكارثة في عطلة نهاية الأسبوع الماضية عندما أعلن ترامب عن خطط لفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على كندا والمكسيك، و10% على الصين. وبعد التحدث مع الرئيسين جاستين ترودو وكلوديا شينباوم من كندا والمكسيك، وافق على تأخير رسومهما الجمركية، لكن الصين لم تحظَ بنفس الحظ.

فرضت الرسوم الجمركية بنسبة 10% يوم الثلاثاء، ومنذ ذلك الحين كانت الأسواق في هبوط حر. يوم الجمعة، زاد ترامب من الضغط قائلاً: "سأعلن الأسبوع المقبل عن تجارة متبادلة، حتى نتعامل بعدل مع الدول الأخرى". هذه الأسواق لا تجد راحة أبداً.

تسجل عوائد السندات الحكومية قفزة حادة مع سيطرة مخاوف التضخم على وول ستريت

كان المتداولون بالفعل في حالة توتر بفضل العلامات التي تشير إلى تسارع وتيرة التضخم. انخفض مؤشر معنويات المستهلكين الصادر عن جامعة ميشيغان إلى 67.8 في فبراير، وهو أدنى من التوقعات التي بلغت 71.3 من قبل الاقتصاديين. ما أثار قلق المستثمرين حقاً هو توقعات المستجيبين للاستطلاع بأن معدل التضخم السنوي سيصل إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023.

يعني ارتفاع الأسعار أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة، وهو أمر لا يريد أحد سماعه. وكمثل ذلك ليس سيئاً بما فيه الكفاية، قفز عائد السندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.5% خلال جلسة يوم الجمعة. أظهر تقرير الوظائف لشهر يناير انخفاض معدل البطالة إلى 4% من 4.1%، بينما جاءت متوسطات الأرباح بالساعة أعلى من المتوقع.

قد يبدو نمو الأجور أمراً جيداً، ولكن ليس عندما يكون مصحوباً بتضخم متزايد. لذا نعم، ذعر الأسواق. وساءت الأمور أكثر عندما انخفضت أسهم أمازون بنسبة 4% بعد توجيهات مخيبة للآمال بشأن نمو الإيرادات للربع الأول بين 5% و9%، وهو أضعف توقع في تاريخ الشركة.

تجاهل المستثمرون حقيقة أن أمازون قد تجاوزت تقديرات أرباح الربع الرابع. واصلت ألفابت (الشركة الأم لجوجل) هبوطها المتسارع بعد الإبلاغ عن نتائج متواضعة في وقت سابق من الأسبوع.

بيتكوين تكافح بينما يرتفع الذهب وسط فوضى السوق

وبطبيعة الحال، وكالمعتاد، يواجه بيتكوين وقتاً صعباً للغاية. بينما ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 9% هذا العام، لم يكسب بيتكوين سوى 2.65%—وهو أمر ليس مثيراً للإعجاب على الإطلاق. كان عودة ترامب إلى المكتب البيضاوي من المفترض أن تكون محفزاً كبيراً للعملات المشفرة الرائدة، لكن عدم قابليته للتنبؤ وتصاعد التوترات الجيوسياسية جعل المستثمرين في حالة ذعر وفقدان الأرضية أمام الدببة. لذا، واجه بيتكوين صعوبة في البقاء فوق مستوى 100,000 دولار منذ يوم التنصيب.

في الوقت نفسه، سجل الذهب مستوى قياسياً مرتفعاً بلغ 2,882 دولاراً للأونصة يوم الجمعة بعد أن أدلى ترامب بتعليق مثير للجدل حول احتمال سيطرة الولايات المتحدة على غزة. حاول البيت الأبيض التقليل من شأن التعليق، لكن الضرر كان قد وقع.

في الوقت الراهن، يتداول بيتكوين على بعد حوالي 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق. وعلى الرغم من تسويقه كاحتفاظ بالقيمة بسبب إمداده المحدود بـ 21 مليون عملة، فإن العملة الرائدة تتصرف أكثر كسهم تقني متقلب. يتوقع محللو سيتي أن يصل الذهب إلى 3,000 دولار مع استمرار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ولا يزال الدولار الأمريكي قوياً، وهو ما لا يساعد في قضية بيتكوين.