Wie sich die Märkte nach einer Woche voller Trumps Zollspielereien schlagen

Diese Woche herrschte Chaos an der Wall Street und im Kryptomarkt, nachdem Donald Trumps jüngste Drohungen mit Zöllen die Händler zutiefst verunsichert hatten. Die Aktienkurse brachen am Freitag ein und beendeten damit eine miserable Woche, die von wirtschaftlicher Unsicherheit, Inflationsspitzen und schwachen Quartalszahlen von Nvidia, Meta und Microsoft geprägt war.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um satte 444,23 Punkte und schloss bei 44.303,40. Der S&P 500 gab um 0,95 % auf 6.025,99 nach, und der Nasdaq verlor 1,36 % und beendete den Freitagshandel bei 19.523,40. Praktisch alle wichtigen Indizes schlossen die Woche im Minus.

Das Desaster begann am vergangenen Wochenende, als Trump Pläne für 25-prozentige Zölle auf Kanada und Mexiko sowie 10-prozentige Zölle auf China ankündigte. Nach Gesprächen mit dendentJustin Trudeau und Claudia Sheinbaum aus Kanada und Mexiko stimmte er einer Verschiebung der Zölle zu, doch China hatte weniger Glück.

Die am Dienstag eingeführten 10%igen Zölle haben die Märkte im freien Fall begriffen. Am Freitag legte Trump noch nach: „Ich werde nächste Woche das ankündigen – Gegenseitigkeit im Handel –, damit wir mit anderen Ländern gleichbehandelt werden.“ Diese Märkte haben gerade noch Glück gehabt.

Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen sprunghaft an, da Inflationsängste die Wall Street erfassen

Händler waren bereits nervös, da Anzeichen für eine steigende Inflation vorlagen. Der Verbraucherstimmungsindex der Universität Michigan fiel im Februar auf 67,8 Punkte und lag damit unter den von Ökonomen erwarteten 71,3 Punkten. Was die Anleger jedoch wirklich beunruhigte, war diedentder Befragten, dass die Inflationsrate im nächsten Jahr 4,3 % erreichen und damit den höchsten Wert seit November 2023 erreichen würde.

Steigende Preise könnten die US-Notenbank (Fed) zu weiteren Zinserhöhungen zwingen – eine Nachricht, die niemand hören will. Und als ob das nicht schon schlimm genug wäre, schnellte die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen am Freitag auf 4,5 % in die Höhe. Der Arbeitsmarktbericht für Januar zeigte einen Rückgang der Arbeitslosigkeit von 4,1 % auf 4 % und höhere durchschnittliche Stundenlöhne als erwartet.

Lohnwachstum klingt zwar gut, aber nicht, wenn es mit steigender Inflation einhergeht. Daher gerieten die Märkte in Panik. Amazon verschärfte die Lage zusätzlich, als die Aktie nach einer enttäuschenden Prognose für das Umsatzwachstum im ersten Quartal zwischen 5 % und 9 % – der schwächsten Prognose in der Unternehmensgeschichte – um 4 % einbrach.

Anleger ignorierten die Tatsache, dass Amazon die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal übertroffen hatte. Alphabet (Googles Mutterkonzern) setzte seinen Abwärtstrend fort, nachdem das Unternehmen Anfang der Woche nur mittelmäßige Ergebnisse gemeldet hatte.

Bitcoin kämpft mit Schwierigkeiten, während Gold inmitten von Marktchaos in die Höhe schießt

Und natürlich hat Bitcoin , wie üblich, mit erheblichen Schwierigkeiten zu kämpfen. Während der Goldpreis in diesem Jahr um 9 % gestiegen ist, konnte Bitcoin lediglich 2,65 % zulegen – nicht gerade beeindruckend. Trumps Rückkehr ins Oval Office sollte eigentlich ein großer Katalysator für die Ur-Kryptowährung sein, doch seine Unberechenbarkeit und die zunehmenden geopolitischen Spannungen verunsichern die Anleger und lassen sie gegenüber den Bären an Boden verlieren. Daher hat Bitcoin seit dem Tag der Amtseinführung Mühe, sich über 100.000 US-Dollar zu halten.

Unterdessen erreichte der Goldpreis am Freitag ein Rekordhoch von 2.882 US-Dollar pro Unze, nachdem Trump eine umstrittene Äußerung über eine mögliche US-Übernahme des Gazastreifens gemacht hatte. Das Weiße Haus versuchte, die Angelegenheit herunterzuspielen, doch der Schaden war bereits angerichtet.

Bitcoin notiert aktuell rund 10 % unter seinem Allzeithoch. Obwohl er aufgrund seines auf 21 Millionen Token begrenzten Angebots als Wertspeicher vermarktet wird, verhält sich die Kryptowährung eher wie eine volatile Technologieaktie. Analysten von Citi prognostizieren, dass Gold im Zuge der anhaltenden Handelsspannungen zwischen den USA und China die 3.000-Dollar-Marke erreichen könnte. Der weiterhin starke US-Dollar wirkt sich zudemtronauf Bitcoinaus.