تتعاون غوغنهايم مع Ripple لتقديم خدمة الدين الرقمي على منصة XRP Ledger

تقوم شركة Guggenheim Treasury Services بنقل منتج الدين المرتبط بالعملات المشفرة إلى XRP Ledger بالتعاون المباشر مع Ripple، بهدف توسيع نطاق وصولها في عالم التمويل القائم على تقنية البلوك تشين.

تأتي هذه الخطوة بعد إطلاق غوغنهايم لمنتجها من الأوراق التجارية الرقمية العام الماضي على Ethereum. ومنذ ذلك الإطلاق، تم إصدار ما يزيد عن 280 مليون دولار، وتتيح الشراكة الجديدة مع Ripple الآن استخدام المنتج نفسه على شبكة مختلفة، وفقًا لتقرير بلومبيرغ.

وفقًا لما ذكره ماركوس إنفانجر، نائبdent الأول في Rippleإكس، فإن Ripple تدعم الإطلاق باستثمار قدره 10 ملايين دولار في الأصول المدعومة من وزارة الخزانة.

قال ماركوس: "ندرس أيضاً استخدامها في المدفوعات، ونبحث سبل جعلها قابلة للشراء باستخدام عملتنا المستقرة". لم يحدد موعداً لإطلاق العملة المستقرة، لكن هذه الاستراتيجية توضح أن Ripple لا تتعامل مع هذا الأمر كحدثٍ عابر.

Ripple تستثمر 10 ملايين دولار وتتطلع إلى استخدامها في المدفوعات

هذا المنتج، المضمون بالكامل بسندات الخزانة الأمريكية والمُصدر بخيارات استحقاق تصل إلى 397 يومًا، متوفر يوميًا ومصمم خصيصًا لتلبية احتياجات المؤسسات. تتم إدارته عبر منصة زيكونومي، ما يعني أنه مُرمّز بالكامل، من الاستثمار إلى التسوية، ويمكن التعامل معه مباشرةً على سلسلة الكتل دون الحاجة إلى وسطاء.

يُعدّ سجل XRP حاليًا من أصغر الجهات الفاعلة في مجال ترميز العملات الرقمية. فباستثناء العملات المستقرة، لا تتجاوز قيمة الأصول المُرمّزة على الشبكة 117 مليون دولار أمريكي. في المقابل، يبلغ إجمالي قيمة الأصول المُرمّزة في العالم الحقيقي tracعبر سلاسل الكتل 23.4 مليار دولار أمريكي.

معظم ذلك مرتبط بشبكة Ethereum والشبكات الخاصة. لكن Ripple لا تسعى للمنافسة من حيث الحجم حاليًا، بل تركز على الوظائف. كما أنها تجري اختبارات تجريبية لربط سندات الملكية العقارية مباشرةً برموز البلوك تشين، ما يحوّل ملكية المنازل إلى سجلات على البلوك تشين.

يضع هذا التوجه Ripple في مصاف عمالقة التمويل التقليدي الآخرين الذين يدخلون المنافسة نفسها. كما تعمل كل من فرانكلين تمبلتون وبلاك روك وجالاكسي ديجيتال، شركة الاستثمار التي يديرها مايكل نوفوغراتز، على تطوير استراتيجيات للترميز. وتشير التقارير إلى أن جالاكسي تجري محادثات مع الجهات التنظيمية الأمريكية لترميز أسهمها.

تواجه عملية ترميز الرموز صعوبات في التبني والتنظيم

لا تزال المشكلة الكبرى هي تبني هذه الأصول. فباستثناء العملات المستقرة، لم تكتسب الأصول المُرمّزة زخمًا يُذكر. إذ لا يمتلك حاليًا سوى حوالي 67,530 جهة - معظمها مؤسسات - أصولًا مالية مُرمّزة. وهذا يُمثل جزءًا ضئيلًا من السوق الإجمالية، ولا يُمثل سوى 0.003% من القيمة الإجمالية للأصول العالمية، وفقًا لبيانات موقع rwa.xyz.

ويرجع جزء كبير من ذلك إلى اللوائح الأمريكية. فعلى مدى السنوات القليلة الماضية، ضغطت الجهات التنظيمية في ظل الإدارات السابقة على المؤسسات المالية لتجنب العملات المشفرة تماماً.

على الرغم من أن الأوراق المالية المُرمّزة تخضع لنفس قواعد الأصول التقليدية، إلا أنها كانت تُصنّف غالبًا ضمن فئة "المخاطر العالية" نفسها التي تُصنّف ضمنها العملات الرقمية عديمة القيمة. دفع هذا الأمر البنوك الكبرى ومديري الثروات إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بدلاً من ذلك، إذ لم يرغبوا في المشاكل القانونية.

لكن الآن، ومع عودةdent ترامب إلى البيت الأبيض وتغيرات المشهد الاقتصادي لعام 2025، قد تبدأ بعض هذه المقاومة بالتلاشي. إذ تخطط مجموعة من صناديق سوق المال لإصدار نسخ رقمية مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية. بل إن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تراجع حاليًا توجيهات تسمح باستخدام الأصول الرقمية كضمان، وهي خطوة أساسية إذا ما أراد هذا القطاع أن يكتسب زخمًا حقيقيًا.

رغم الحماس، لم يقتنع الجميع. يحذر بعض العاملين في هذا المجال من المبالغة، إذ يرون أن تحويل كل شيء إلى رموز رقمية قد يؤدي إلى مخاطر غير ضرورية، مثل الاختراقات الإلكترونية، والارتباك التنظيمي، وارتفاع رسوم المستثمرين. كما يُثار قلقٌ من إمكانية تحويل بعض الأصول، لا سيما غير السائلة منها كالعقارات أو السندات صعبة البيع، إلى رموز رقمية في غير محلها، لمجرد مواكبة الضجة الإعلامية.

حذّر تقرير صادر عام 2024 عن شركة الأبحاث "أوبيمس" من أن العديد من الشركات الناشئة في مجال التوكنات تعاني من ضائقة cashأو على وشك الإغلاق التام. وتراهن شركتا Ripple و"جوجنهايم" على أن ربط التوكنات بأصول حقيقية مثل سندات الخزانة الأمريكية قد يكون النموذج الوحيد الذي سينجح فعلاً.