A Guggenheim Treasury Services está migrando seu produto de dívida vinculado a criptomoedas para a XRP Ledger em colaboração direta com Ripple, visando expandir seu alcance no mundo das finanças em blockchain.
A iniciativa surge após o lançamento inicial do produto de papel comercial digital da Guggenheim no ano passado na Ethereum . Desde então, mais de US$ 280 milhões foram emitidos, e a nova parceria com Ripple leva esse mesmo produto para uma blockchain diferente, segundo reportagem da Bloomberg.
De acordo com Markus Infanger, vice-dent sênior da RippleX, Ripple está apoiando o lançamento com um investimento de US$ 10 milhões no ativo garantido pelo Tesouro.
“Também estamos explorando seu uso em pagamentos e buscando maneiras de torná-lo comprável com nossa stablecoin”, disse Markus. Ele não deu um prazo para o lançamento da stablecoin, mas a estratégia deixa claro que Ripple não está tratando isso como um caso isolado.
Ripple investe US$ 10 milhões e analisa o uso em pagamentos
O produto — totalmente garantido por títulos do Tesouro dos EUA e emitido com opções de vencimento de até 397 dias — está disponível diariamente e foi desenvolvido para atender à demanda institucional. Ele é gerenciado por meio da plataforma Zeconomy. Isso significa que é tokenizado do início ao fim, do investimento à liquidação, e pode ser gerenciado inteiramente na blockchain, sem a necessidade de intermediários.
Atualmente, o XRP Ledger é um dos menores participantes no espaço de tokenização de criptomoedas. Excluindo as stablecoins, a rede detém apenas cerca de US$ 117 milhões em ativos tokenizados. Em contraste, o montante total de ativos tokenizados do mundo real tracem blockchains chega a US$ 23,4 bilhões.
A maior parte disso está ligada ao Ethereum e a redes privadas. Mas Ripple ainda não está tentando competir em tamanho — está focando na funcionalidade. Ela também está realizando testes piloto para conectar escrituras de imóveis diretamente a tokens de blockchain, transformando essencialmente a propriedade de uma casa em registros on-chain.
Essa iniciativa coloca Ripple em linha com outros gigantes tradicionais das finanças que estão entrando na mesma corrida. Franklin Templeton, BlackRock e Galaxy Digital, a empresa de investimentos administrada por Michael Novogratz, também estão desenvolvendo estratégias de tokenização. A Galaxy estaria em negociações com reguladores dos EUA para tokenizar suas próprias ações.
A tokenização enfrenta dificuldades com adoção e reguladores
A grande questão continua sendo a adoção. Fora as stablecoins, os ativos tokenizados não ganharam impulso. Apenas cerca de 67.530 entidades — principalmente instituições — detêm ativos financeiros tokenizados atualmente. Isso representa apenas uma fração do mercado total e corresponde a apenas 0,003% do valor total dos ativos globais, segundo dados da rwa.xyz.
Muito disso tem a ver com as regulamentações dos EUA. Nos últimos anos, os reguladores de administrações anteriores pressionaram as instituições financeiras a evitarem as criptomoedas por completo.
Os títulos tokenizados, embora sigam as mesmas regras que os ativos tradicionais, eram frequentemente agrupados na mesma categoria de "alto risco" que as shitcoins. Isso levou os grandes bancos e gestores de patrimônio a investirem em inteligência artificial. Eles simplesmente não queriam a dor de cabeça jurídica.
Agora, porém, com o retornodent Trump à Casa Branca e as mudanças no cenário para 2025, parte dessa resistência pode começar a diminuir. Diversos fundos do mercado monetário já planejam emitir versões tokenizadas lastreadas em títulos do Tesouro americano. A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) está inclusive revisando diretrizes para permitir o uso de ativos tokenizados como garantia — um passo fundamental para que esse setor se torne viável.
Apesar da empolgação, nem todos estão convencidos. Alguns participantes do setor alertam para os riscos de excessos. Eles afirmam que tokenizar tudo pode levar a riscos desnecessários. Problemas como ataques cibernéticos, confusão regulatória e aumento das taxas para investidores são reais. Há também a preocupação de que certos ativos — especialmente os ilíquidos, como imóveis ou títulos de difícil venda — possam ser tokenizados indevidamente, apenas para aproveitar o hype.
Um relatório de 2024 da Opimas, uma empresa de pesquisa, alertou que muitas startups de tokenização estão com dificuldades cashou perto de fechar as portas definitivamente. Ripple e a Guggenheim apostam que a ancoragem em ativos do mundo real, como títulos do Tesouro dos EUA, pode ser o único modelo que realmente se consolidará.
