مؤسسة إيثريوم تواجه تحديات «عاجلة» في التمويل والقيادة خلال الأشهر القادمة

تم وضع مؤسسة Ethereum على علم بـ "التحديات العاجلة" التي تتصاعد تحت السطح، وفقاً لـ Trent Van Epps، منسق التطوير الأساسي السابق في المنظمة من مايو 2021 إلى أبريل 2026. 

في مقال Van Epps على X، قد يدخل تمويل المطورين في Ethereum وضعاً من الأزمة في غضون ثلاثة إلى تسعة أشهر بينما تستمر فترة التقشف في المؤسسة في الظهور من خلال تقليل الإنفاق وبرامج المنح المنتهية.

ما حجم فجوة تمويل المطورين في مؤسسة Ethereum؟ 

تعليق Van Epps جاء في ظل خلفية تصاعد أزمة القيادة في مؤسسة Ethereum، والتي وصلت إلى آفاق جديدة مع استقالة Hsiao-Wei Wang من أدوارها كمديرة تنفيذية مشتركة وعضو في مجلس الإدارة. 

أشار إلى فجوة متسعة بين هياكل التمويل الحالية وتكاليف الحفاظ على شبكة Ethereum بينما قدم حجة لإعادة هيكلة ما سماه "العقود الاجتماعية والسياسية والاقتصادية" بين أصحاب المصلحة.

ألقى Van Epps باللوم على النفقات العامة السنوية البالغة حوالي 30 مليون دولار اللازمة للحفاظ على قائمة تضم أكثر من عشر فرق عملاء كأحد هذه المشاكل. 

مشكلة أخرى قادمة هي انتهاء برنامج حوافز العملاء (CIP) لمدة أربع سنوات. كان البرنامج، الذي مول الفرق التي تبني وتحافظ على البرنامج الأساسي لـ Ethereum، من المقرر أن ينتهي في أبريل 2026.

تحتاج Ethereum إلى مؤسسة أكثر عملية 

لاحظ Van Epps أيضاً أن المؤسسة بذلت جهداً في مناسبات متعددة للتأكيد على أنها لا تريد أن تكون "المركز الوحيد للسلطة.". ومع ذلك، بدون خطة صريحة تفصل "ملامح ما لن تفعله أو لا تستطيع فعله"، تتسابق أجزاء أخرى من النظام البيئي لبناء هيئات تمويل بديلة، والتي لم تسر بسلاسة حتى الآن.

أطلق فان إيبس القنبلة عندما قال: "من المحادثات الأخيرة عبر جميع مجالات التطوير الأساسية، هناك خطر من دخولنا في أزمة تمويل بطيئة الاحتراق خلال الأشهر الثلاثة إلى تسعة المقبلة". 

وأضاف أن الفجوة قد تبدو متقطعة لكنها تعكس "مشاكل هيكلية أكبر تتعلق بجمع وتخصيص التمويل".

تدابير التقشف وقطع الإنفاق في مؤسسة إيثيريوم تزيد الضغط

ال مؤسسة إيثريوم اعتمدت ما تسميه استراتيجية "الطرح"، حيث قللت من وتيرة المدفوعات وخفضت الأصفار في الشيكات التي تصدرها. 

تكتفي النظام البيئي ذاتياً هو جزء حتمي من مستقبل إيثيريوم بينما تواصل المؤسسة خطتها لخفض الإنفاق السنوي إلى نسبة أساسية تبلغ 5% من صندوقها الاحتياطي بحلول عام 2030، مقارنة بنحو 15% حالياً. 

كما تفقد المؤسسة أعضاءً بمعدل غير صحي. منذ يناير 2026، غادر المؤسسة ثمانية من المساهمين البارزين. قبل أبلغت Cryptopolitan رحيق هسياو-وي وانغ، استقال توماسز ستانشاك، أحد المديرين التنفيذيين السابقين، في فبراير. كما غادر الباحثان كارل بيك وجيليان ما في مايو. 

حذر فان إيبس من أن مساهمي إيثيريوم الذين يمتلكون سنوات من المعرفة المؤسسية، وخبرة في القياس، والاستعداد للحوسبة الكمية قد يستمروا في مغادرة السفينة بينما تستمر مشاكل التمويل.

ليس الجميع متحمساً لرؤية فان إيبس

أثار المنشور رداً حاداً من غابرييل شابيرو، وهو معلق قانوني في مجال العملات المشفرة ينشر تحت اسم @lex_node على منصة إكس. 

شابيرو جادل أن رفض إيثريوم لكل من الحوكمة على السلسلة والهياكل المؤسسية التقليدية يترك أي آلية لتمويل البروتوكول على مستوى البروتوكول معتمدة على "إرسال مبلغ كبير من المال لبعض الأشخاص والاعتماد على 'توافقهم'".

ذهب شابيرو أبعد من ذلك، متهماً فان إيبس بالترويج لـ "نوع من منجم المطورين المروع على غرار زيكاش"، وجادل بأن الأولوية يجب أن تكون جعل إيثر (ETH) "قابلاً للاستثمار" بدلاً من توسيع التمويل على نماد السلع العامة.

فان إيبس، الذي يعمل الآن مع بروتوكول جيلد، وهو مشروع يوجّه التمويل المستقل لمطوري إيثيريوم خارج هيكل المنح الخاص بالمؤسسة، رد بأن نموذج الرعاية "لم ينجح في التوسع" ودعا الممولين الراغبين إلى الظهور.

لكنتريين حذر بالفعل من تقلص الدور التنظيمي 

يأتي تحذير التمويل بعد منشور 24 في مايو من مؤسس إيثيريوم فيتاليك بوترين، الذي كتب على إكس أن مجلس إدارة المؤسسة كان "في عملية التوسع" وأن سلطته الخاصة داخل المنظمة ستستمر في "التناقص". 

وصف بوترين الانتقال على أنه شيء يريده، وأثنى على المديرة التنفيذية آيا ميياجوتشي لتنفيذها معظم التغييرات.

سؤال مفتوح يطرح نفسه هو ما إذا كانت بروتوكول جيلد وجهود التمويل المستقلة المماثلة يمكنها استبدال منح المؤسسة المتقلصة بسرعة كافية لتغطية التكلفة السنوية المقدرة بـ 30 مليون دولار، مع اقتراب النصف الثاني من عام 2026.