البنك المركزي الأوروبي يقول إن قيود الصين على العناصر الأرضية النادرة قد تثير التضخم في أوروبا

حذر عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي (ECB) ماديس مولر من أن حركة الصين لتقييد صادرات العناصر الأرضية النادرة يمكن أن تعيد إشعال ضغوط الأسعار في منطقة اليورو إذا انتشرت التدابير عبر الاقتصاد العالمي.

لاحظ مولر أنه مع وجود أسعار الفائدة حالياً عند مستوى مناسب، يجب على صانعي السياسات أن يبقوا صبورين بينما يراقبون عن كثب التطورات التي يمكن أن تميل التضخم في أي اتجاه.

صراعات تجارية متزايدة في السوق تثير التوتر بين المستثمرين 

خلال الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي لعام 2025، المقرر عقده من 13 إلى 18 أكتوبر في مقر صندوق النقد الدولي ومجموعة البنك الدولي في واشنطن العاصمة، أشار مولر إلى أن ضوابط الصادرات الصينية هي مثال على كيف يمكن للحواجز التجارية التي تفرضها دول أخرى أن يكون لها آثار تضخمية في أوروبا أيضاً.

ذكر محافظ بنك إستونيا أيضاً أن نقص المواد الأساسية يمكن أن يرفع أسعار بعض السلع، حتى لو كان ذلك يضر بالاقتصاد. وبالتالي، وفقاً لمولر، فإن هذا الموقف يتعارض مع الاعتقاد بأن التعريفات الجمركية الإضافية التي فرضها ترامب ستؤدي إلى انكماش الأسعار في أوروبا.

بشأن قيود الصادرات الصينية، تنص اللوائح التصديرية الجديدة في بكين على أن الشركات الأجنبية يجب أن تحصل على موافقة من الحكومة الصينية قبل تصدير المنتجات التي تحتوي حتى على كميات صغيرة من عناصر أرضية نادرة محددة مستوردة من البلاد.

رداً على هذا القيد، هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية إضافية بنسبة 100% على السلع الصينية. وقد أثار هذا التصعيد في الصراع بين الولايات المتحدة والصين مخاوف بين المستثمرين في السوق بشأن إمكانية نشوب حرب تجارية عنيفة بين البلدين. ونتيجة لذلك، دعوا البنك المركزي الأوروبي إلى النظر في المخاطر الجغرافية التي يمكن أن تؤثر على توقعاتهم.

هذا أدى بالبنك المركزي إلى توقع أن ينخفض نمو الأسعار بشكل حاد تحت هدفه البالغ 2% في عام 2026، قبل أن يتسارع مرة أخرى في عام 2027. قال مولر: "المخاطر المرتبطة بهذا التوقع متوازنة حالياً إلى حد ما".

شرح عضو مجلس الإدارة التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي أيضاً أن إضعاف عملية التعافي يمكن أن يخفض التضخم. ومع ذلك، لا يزال يشير إلى احتمال ارتفاع التضخم وسط صراعات تجارية متصاعدة. لذلك، مع وضع هذه الاعتبارات في الاعتبار، يتوقع مولر أن الاقتصاد قد يتعافى بسرعة، حيث قد يتطور الأمر بأي من الاتجاهين.

مولر يدعو المسؤولين إلى الصبر بينما تشتد النقاشات حول خفض أسعار الفائدة

بعد خفض سعر الإيداع إلى 2% ثماني مرات، يعتقد العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي أنهم يجب أن يمتنعوا عن إجراء تعديلات إضافية على تكاليف الاقتراض حتى يحدث شيء مفاجئ حقاً في الاقتصاد.

تم وزن هذا القرار أثناء تعليقات مولر، عندما قال إنه مع وجود التضخم عند 2% وأسعار الفائدة في نطاق يشجع التعافي الاقتصادي دون التسبب في تباطؤ، يحتاج المسؤولون إلى الصبر واتخاذ قرارهم بناءً على ما من المرجح أن يحدث في الاقتصاد في الأشهر القادمة.

حتى مع هذا البيان، لا يزال بعض زملائه يعتقدون أن هناك حاجة إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة. رداً على هذه التناقضات، ذكر محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيلروي دي غالو في مقابلة هذا الأسبوع أنهم يتوقعون رؤية انخفاض بدلاً من زيادة في المرة القادمة.

عارض مولر ذلك، قائلاً إن البنك المركزي الأوروبي يمكنه اتخاذ إجراء بأي من الاتجاهين. "يعتمد الأمر حقاً على كيفية تطور الأمور، ومن غير المؤكد جداً ما قد نحتاج إلى القيام به التالي فيما يتعلق بتغيير الأسعار"، أوضح. بناءً على حجه، لا يوجد سبب لديه للبدء في الميل نحو تسهيل الأمور.