ЕЦБ говорит, что ограничения Китая на экспорт редкоземельных металлов могут вызвать инфляцию в Европе

Член Исполнительного совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мадис Мюллер предупредил, что ход Китая по ограничению экспорта редкоземельных металлов может вновь разжечь ценовое давление в зоне евро, если эти меры распространятся на мировую экономику.

Мюллер отметил, что при текущем уровне процентных ставок, который считается подходящим, политикам следует проявлять терпение, внимательно отслеживая события, которые могут повлиять на инфляцию в том или ином направлении.

Обострение торговых конфликтов на рынке вызывает напряжение среди инвесторов 

Во время ежегодного собрания МВФ 2025 года, которое состоится с 13 по 18 октября в штаб-квартирах МВФ и Группы Всемирного банка в Вашингтоне, округ Колумбия, Мюллер указал, что экспортный контроль Китая является примером того, как торговые барьеры, установленные другими странами, могут оказывать инфляционное влияние и в Европе.

Губернатор Банка Эстонии также упомянул, что недостаток важных материалов может повысить цены на определенные товары, даже если это вредит экономике. Следовательно, по словам Мюллера, эта ситуация противоречит убеждению, что дополнительные тарифы Трампа приведут к дефляции в Европе.

Что касается Ограничения на экспорт со стороны Китая, новые экспортные правила Пекина предусматривают, что иностранные компании должны получать одобрение китайского правительства перед экспортом продуктов, содержащих даже небольшие количества конкретных редкоземельных металлов, добытых в стране.

В ответ на это ограничение президент США Дональд Трамп пригрозил ввести дополнительный тариф в 100% на китайские товары. Это обострение конфликта между США и Китаем вызвало опасения среди инвесторов на рынке относительно возможности жестокой торговой войны между двумя странами. В результате они призвали ЕЦБ учитывать географические риски, которые могут повлиять на их прогнозы.

Это привело центральный банк к ожиданию, что рост цен резко снизится ниже его целевого показателя в 2% в 2026 году, прежде чем снова ускориться в 2027 году. «Риски, связанные с этим прогнозом, в настоящее время более или менее сбалансированы», — сказал Мюллер.

Руководитель ЕЦБ далее объяснил, что ослабление процесса восстановления может снизить инфляцию. Однако он все же указал на вероятность более высокой инфляции на фоне разгорающихся торговых конфликтов. Поэтому, принимая во внимание эти соображения, Мюллер предполагает, что экономика может быстро восстановиться, так как все может обернуться по-разному.

Мюллер призывает чиновников проявлять терпение по мере обострения дебатов о снижении процентных ставок

После снижения депозитной ставки до 2% восемь раз, несколько чиновников ЕЦБ считают, что им следует воздержаться от дальнейших корректировок стоимости заимствований, пока в экономике не произойдет что-то действительно неожиданное.

Это решение взвешивалось во время выступления Мюллера, когда он заявил, что при инфляции на уровне 2% и процентных ставках в диапазоне, стимулирующем экономическое восстановление без замедления, чиновникам нужно проявлять терпение и принимать решения на основе того, что, вероятно, произойдет в экономике в ближайшие месяцы.

Даже с этим заявлением некоторые из его коллег все еще придерживаются мнения, что необходимы дальнейшие снижения ставок. В ответ на эти противоречия губернатор Банка Франции Франсуа Вийеру де Галло в интервью на этой неделе заявил, что они ожидают снижения, а не повышения в следующий раз.

Мюллер не согласился, сказав, что ЕЦБ может предпринять действия в любом направлении. «Это действительно зависит от того, как все развернется, и очень неопределенно, что нам, возможно, придется делать дальше в плане изменения ставок», — объяснил он. Основываясь на своем аргументе, он не видит причин склоняться к смягчению политики.