La BCE dice che le restrizioni cinesi alle terre rare potrebbero innescare l'inflazione in Europa

Il membro del Consiglio Esecutivo della Banca Centrale Europea (BCE) Madis Muller ha avvertito che la mossa della Cina di restringere le esportazioni di terre rare potrebbe riaccendere le pressioni sui prezzi nella zona euro se le misure si ripercuotono sull'economia globale.

Muller ha notato che con i tassi di interesse attualmente a un livello appropriato, i responsabili politici dovrebbero rimanere pazienti mentre monitorano da vicino gli sviluppi che potrebbero influenzare l'inflazione in entrambe le direzioni.

Conflitti commerciali intensificati sul mercato scatenano tensione tra gli investitori 

Durante l'incontro annuale del FMI 2025, programmato per tenersi dal 13 al 18 ottobre presso la sede del FMI e del Gruppo Banca Mondiale a Washington, D.C., Muller ha sottolineato che i controlli all'esportazione della Cina sono un esempio di come le barriere commerciali imposte da altre nazioni possano avere effetti inflazionistici anche in Europa.

Il Governatore della Banca di Estonia ha anche menzionato che la carenza di materiali essenziali potrebbe aumentare i prezzi per determinati beni, anche se ciò danneggia l'economia. Pertanto, secondo Muller, questa situazione contraddice la credenza che i dazi aggiuntivi di Trump porterebbero alla deflazione europea.

Riguardo Limitazioni alle esportazioni cinesi, i nuovi regolamenti all'esportazione di Pechino stabiliscono che le aziende straniere devono ottenere l'approvazione dal governo cinese prima di esportare prodotti che contengono anche piccole quantità di specifiche terre rare provenienti dal paese.

In risposta a questa limitazione, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di imporre un dazio aggiuntivo 100% sui beni cinesi. Questo conflitto acuito tra gli Stati Uniti e la Cina ha suscitato preoccupazioni tra gli investitori del mercato riguardo alla possibilità di una feroce guerra commerciale tra i due paesi. Di conseguenza, hanno chiesto alla BCE di considerare i rischi geografici che potrebbero influenzare le loro previsioni.

Ciò ha portato la banca centrale ad anticipare che la crescita dei prezzi scenderà drasticamente al di sotto del suo obiettivo del 2% nel 2026, per poi riprendere il ritmo nel 2027. "I rischi legati a questa previsione sono attualmente più o meno equilibrati", ha dichiarato Muller.

Il membro del direttivo della BCE ha ulteriormente spiegato che un indebolimento del processo di recupero potrebbe abbassare l'inflazione. Tuttavia, ha sottolineato la probabilità di un'inflazione più elevata in mezzo a conflitti commerciali accesi. Pertanto, tenendo presenti queste considerazioni, Muller ipotizza che l'economia potrebbe riprendersi rapidamente, poiché potrebbe verificarsi in entrambi i modi.

Muller invita i funzionari alla pazienza mentre si intensificano i dibattiti sui tagli ai tassi di interesse

Dopo aver abbassato il tasso di deposito all'8 volte al 2%, diversi funzionari della BCE ritengono che dovrebbero astenersi dal effettuare ulteriori aggiustamenti ai costi di borrowing fino a quando non si verificherà qualcosa di davvero sorprendente nell'economia.

Questa decisione è stata ponderata durante le osservazioni di Müller, quando ha dichiarato che con l'inflazione al 2% e i tassi di interesse in un intervallo che incoraggia la ripresa economica senza causare rallentamenti, i funzionari devono essere pazienti e prendere la loro decisione in base a ciò che è probabile che accada nell'economia nei prossimi mesi.

Anche con questa dichiarazione, alcuni dei suoi colleghi continuano a credere che siano necessari ulteriori tagli ai tassi. In risposta a queste contraddizioni, il governatore della Banca di Francia Francois Villeroy de Galhau ha menzionato in un'intervista questa settimana che si prevede di vedere una riduzione piuttosto che un aumento il prossimo.

Muller ha disapprovato, dicendo che la BCE potrebbe agire in entrambi i modi. "Dipende davvero da come si svilupperanno le cose, ed è molto incerto cosa potremmo dover fare next in termini di modifica dei tassi", ha spiegato. In base al suo argomento, non ha motivo di iniziare a propendere per rendere le cose più facili.