تمويل كيرفCurve Finance، وهي بروتوكول بارز للتمويل اللامركزي ( DeFi )، تداعيات عملية اختراق . ومع ذلك، فقد برزت مشكلة ملحة أخرى، أثارت مخاوف حاملي العملة الرقمية الخاصة بالبروتوكول، Curve DAO (CRV). في الأول من أغسطس، نشرت شركة أبحاث العملات الرقمية Delphi Digital سلسلة تغريدات على تويتر كشفت عن قروض حصل عليها مؤسس Curve Finance، مايكل إيغوروف.
أثارت هذه القروض، المدعومة بجزء كبير من المعروض المتداول من عملة CRV، تكهنات حول احتمال حدوث انخفاض حاد في المعروض من العملة. وقدtracهذا الوضع باهتمام كبير في أوساط مجتمع العملات المشفرة، حيث تمت مقارنته بشخصيات بارزة أخرى استخدمت العملات كضمان، كما دارت نقاشات حول تأثيره على قطاع التمويل اللامركزي DeFi بشكل عام.
قروض شركة كيرف فاينانس وآثارها
كشفت أبحاث شركة دلفي ديجيتال أن مايكل إيغوروف قد جمع قروضًا بقيمة إجمالية تقارب 100 مليون دولار أمريكي عبر بروتوكولات إقراض مختلفة، مدعومة جميعها بكمية هائلة من عملة CRV تبلغ 427.5 مليون وحدة. وقد أثار حجم هذه القروض مخاوف المستثمرين، إذ يمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي المعروض من عملة CRV. فعلى سبيل المثال، يتضمن أحد القروض على Aave ضمانًا بقيمة 305 ملايين CRV لدين بقيمة 63.2 مليون وحدة من عملة Tether. وأشارت دلفي ديجيتال إلى أن هذا المركز مُعرّض للتصفية إذا انخفض سعر عملة CRV بنسبة 36% عن قيمته الحالية البالغة 0.5975 دولارًا أمريكيًا. وعند عتبة التصفية البالغة 55%، قد تتم تصفية القرض بسعر منخفض يصل إلى 0.3767 دولارًا أمريكيًا.
علاوة على ذلك، حصل مايكل إيغوروف على قرض آخر من منصة فراكس فاينانس، هذه المرة بقيمة 59 مليون عملة CRV، مقابل دين قدره 15.8 مليون عملة فراكس. ورغم أن مبلغ القرض أقل من قرض Aave ، إلا أن الوضع أكثر خطورة بسبب سعر الفائدة المتغير المرجح زمنيًا في فراكسلند. ومع وصول القرض إلى نسبة استخدام 100%، يتضاعف سعر الفائدة كل 12 ساعة، مما يُعرّض المقترض لمخاطر كبيرة. وبينما يبلغ سعر الفائدة الحالي 81.2%، حذّرت دلفي ديجيتال من احتمال ارتفاعه بشكل حاد إلى 10,000% خلال 3.5 أيام فقط. وهذا قد يؤدي إلى تصفية القرض بغض النظر عن سعر عملة CRV.
الجهود المبذولة لمعالجة المخاطر
إدراكًا منه للمخاطر التي تشكلها الديون المتراكمة واحتمالية حدوث انخفاض حاد في قيمة عملة CRV الرقمية، اتخذ مؤسس منصة Curve Finance خطواتٍ لخفض مستوى الدين ومعدل الاستخدام. ففي غضون الـ 24 ساعة الماضية، دفع ما مجموعه 4 ملايين عملة FRAX لتقليل المخاطر المرتبطة بقرض Frax Finance. إلا أن هذه الخطوة أثارت ردود فعل سريعة من المستخدمين الذين سارعوا إلى سحب السيولة من المنصة.
لمعالجة مشكلة السيولة، أنشأ إيغوروف مجمعًا للسيولة عبر منصة كيرف لتحفيز تدفق السيولة إلى سوق الإقراض. وقد أسفرت هذه المبادرة عن زيادة سيولة المجمع بمقدار مليوني دولار أمريكي في غضون أربع ساعات فقط من إطلاقه، مما أدى إلى انخفاض معدل استخدامه من 100% إلى 89%. ورغم أن هذا الإجراء يُخفف من حدة المشكلة، إلا أنه لا يزال من غير المؤكد مدى فعاليته على المدى الطويل، نظرًا لحجم الديون المستحقة.
ردود فعل المجتمع وتأثير الصناعة
أثار الكشف عن انكشاف مؤسس منصة Curve Finance على قروض ضخمة، والجهود اللاحقة لإدارة المخاطر، جدلاً واسعاً في أوساط مجتمع العملات الرقمية. قارن بعض الأعضاء الوضع بشخصيات بارزة أخرى، مثل منصة FTX ، الذي استخدم الرموز الرقمية كضمان، بينما يرى آخرون في ذلك وصمة عار محتملة لقطاع DeFi . وقد أثارت حالة Curve Finance مخاوف بشأن استقرار DeFi والمخاطر المصاحبة لاستخدام الرموز الرقمية كضمان لقروض ضخمة.
قد يكون لاحتمال حدوث انخفاض حاد في قيمة عملة CRV الرقمية تداعيات خطيرة على كلٍ من منصة Curve Finance وقطاع DeFi بشكل عام. قد يؤدي هذا الحدث إلى انخفاض سعر عملة CRV، مما يُضعف ثقة المستثمرين ويُثير مخاوف الراغبين في دخول مجال DeFi . علاوة على ذلك، قدtracهذه الحادثة تدقيقًا تنظيميًا، مما يؤدي إلى زيادة الرقابة وفرض لوائح أكثر صرامة على بروتوكولات DeFi ومنصات الإقراض.
