تصحيح سوق البيتكوين لم يبدأ بعد – آفاق أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في الأفق

يشهد سوق البيتكوين فترة من التصحيح، مما يشير إلى تحول محتمل في قيمة العملة المشفرة. تكتسب مرحلة التصحيح هذه زخماً، مما يدفع المستثمرين والمحللين إلى مراقبة سلوك السوق عن كثب وتحديد العوامل المساهمة المحتملة. 

بالإضافة إلى ذلك، تضيف الآفاق الوشيكة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي طبقة أخرى من التعقيد إلى الوضع، حيث لديها القدرة على التأثير في سوق العملات المشفرة والمشهد المالي الأوسع. 

سعر البيتكوين في ورطة مع الاحتياطي الفيدرالي

إنه عطلة نهاية الأسبوع، وقد سقط البيتكوين ضحية للمزاج السلبي في عطلة نهاية الأسبوع. اليوم، يُقدر سعر البيتكوين (BTC) عند 67,038.34 دولاراً، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 1.5٪ منذ أمس وانخفاضاً بنسبة 0.4٪ منذ ساعة واحدة. بالمقارنة مع سبعة أيام مضت، فإن قيمة BTC اليوم أقل بنسبة 4.1٪. مؤشر الخوف والطمع للبيتكوين هو أيضاً 79، مما يشير إلى طمع شديد.

تبلغ القيمة السوقية الحالية للعملات المشفرة 2.64 تريليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 117.81٪ على أساس سنوي وتغييراً بنسبة -2.99٪ على مدار الأربع وعشرين ساعة الماضية. حالياً، تحتفظ BTC بقيمة سوقية تبلغ 1.31 تريليون دولار، مما يشير إلى حصة سوقية بنسبة 49.39٪. تمثل العملات المستقرة، بقيمة 149 مليار دولار، نسبة 5.63 في المائة من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة.

في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مارس، من المرجح أن تظل أسعار الفائدة دون تغيير. ومع ذلك، من المتوقع حدوث خفض في الأسعار في عام 2024، وسيسعى السوق إلى الحصول على إشارات حول متى ستحدث هذه الخفضات.

ستجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية من 19 إلى 20 مارس وتعلن عن سعر الفائدة المستهدف لصندوق الاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس الساعة 2 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. يتراوح النطاق المستهدف الحالي بين 5.25٪ و5.5٪، وهو من غير المرجح أن يتغير.

ثم، في الساعة 2:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، سيستضيف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤتمراً صحفياً لتقديم خلفية إضافية والإجابة على الأسئلة. بالإضافة إلى ذلك، سيحدث المسؤولون من توقعاتهم الاقتصادية الملخصة. يتضمن ذلك مجموعة من التقديرات، تُعرف أحياناً بمخطط النقاط، التي تقدر مكانة أسعار الفائدة في نهاية عام 2024. من المتوقع أن يصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع مارس في 10 أبريل.

سيتم مراقبة كل هذا عن كثب من قبل أسواق الدخل الثابت. وفقاً لـ أداة مراقبة أسعار الفائدة من CME ، من المتوقع أن تبدأ خفض أسعار الفائدة في يونيو أو يوليو، مع حدوث ثلاث أو أربع خفض في عام 2024.

أعربت ميشيل بومان، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، مؤخراً عن آراء أكثر تشدداً. "إذا استمرت البيانات الواردة في الإشارة إلى أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو هدفنا البالغ 2 في المائة، فسيصبح من المناسب في النهاية خفض سعر سياستنا تدريجياً لمنع السياسة النقدية من أن تصبح مقيدة للغاية،" قالت بومان في خطاب ألقته في 7 مارس.

وأضاف، "في رأيي، لم نصل بعد إلى تلك النقطة. قد يؤدي خفض سعر سياستنا في وقت مبكر جداً إلى الحاجة إلى مزيد من زيادات أسعار الفائدة في المستقبل لإعادة التضخم إلى 2 في المائة على المدى الطويل."

بيانات اتجاهات التضخم وتأثيرها على البيتكوين

انخفض التضخم من ذروته، لكنه لا يزال دون هدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2 في المائة. أشار أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير إلى معدل تضخم سنوي يبلغ 3.2 في المائة. يفضل الاحتياطي الفيدرالي عادةً مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، والذي سجل تضخماً سنوياً بنسبة 2.4 في المائة في يناير. 

سيتم مراجعة مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر فبراير في 29 مارس، بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 20 مارس. أحد مصادر القلق هو أنه على الرغم من تباطؤ التضخم بشكل كبير منذ ذروته، تشير البيانات الحالية إلى أن التضخم قد يتسارع قليلاً بحلول أوائل عام 2024. 

على سبيل المثال، ارتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.3٪ شهرياً في يناير و0.4٪ في فبراير. وكلا المستويين أعلى مما كان عليه خلال الأشهر الاثني عشر السابقة. ولتحقيق هدفه البالغ 2٪، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رؤية تضخم شهري يبلغ حوالي 0.1٪ إلى 0.2٪. ومع ذلك، انخفض التضخم بشكل كبير من ذروته في عام 2022.

يراقب الاحتياطي الفيدرالي الإحصائيات ويأمل في اكتساب ثقة بأن التضخم سيعود إلى هدفه البالغ 2٪ قبل الالتزام بخفض أسعار الفائدة. قد تكون المخاوف الحالية بشأن زيادة التضخم قصيرة الأجل. والسبب في ذلك هو أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مارس تشير إلى أن التضخم سيكون أقرب إلى 0.2٪.

وفقاً لبيانات السلسلة الكتلية (on-chain)، انخفضت صافي التدفقات الداخلة إلى سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المباشرة على البيتكوين يوم الجمعة. مما أدى إلى إرسال البيتكوين نحو الانخفاض. وفي يوم السبت 16 مارس، انخفض البيتكوين بنسبة 5.99٪، ليغلق عند 65,437 دولاراً.

تأثرت بيانات تدفقات سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المباشرة على البيتكوين يوم الجمعة (15 مارس) بطلب المشترين على البيتكوين.

في يوم الجمعة، سجلت سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المربوطة بالبيتكوين تدفقات صافية بقيمة 338.2 مليون دولار (باستثناء التدفقات الخارجة من صندوق بيتكوين غريسل (GBTC)). انخفضت التدفقات الصافية (باستثناء سحب GBTC) من 389.8 مليون دولار يوم الخميس (14 مارس) إلى 960.2 مليون دولار يوم الأربعاء (13 مارس).