انخفاض حاد في حجم تداول Aevo يثير اتهامات بالتداول الغشاش

شهدت منصة Aevo اللامركزية لتداول العقود الآجلة والخيارات على العملات الرقمية ارتفاعاً كبيراً ثم انخفاضاً في حجم التداول اليومي، مما أثار مخاوف بشأن احتمال وجود تلاعب بالسوق. ارتفع الحجم من حوالي 100 مليون دولار إلى أكثر من 4.5 مليار دولار، ثم عاد إلى مستوياته الأولية بعد فترة وجيزة.

تقلب حجم تداول Aevo يثير الشكوك

اتهم العديد من المشاركين في السوق الارتفاع في الحجم بأنه نتيجة لـ التداول الغسيل، وهو ممارسة خادعة حيث يعزز المتداول النشاط بشكل مصطنع من خلال التصرف ككل بائع ومتسوق في نفس المعاملات. هذا يخلق انطباعًا كاذبًا بزيادة نشاط التداول.

تصدي جوليان كوه، مؤسس منصة Aevo، لهذه الاتهامات من خلال شرح أن بعض المستخدمين كانوا يبالغون في حجم التداول ليتجاوز 1 مليار دولار للتأهل للحصول على توزيعات مجانية (airdrops). ومع ذلك، أوضح أن هذا الارتفاع حدث قبل أخذ لقطة لحالة السوق (snapshot)، وأن النشاط قد توقف منذ ذلك الحين.

هذا النمط من الارتفاع والانهيار في الحجم ليس فريدًا لـ Aevo. شهدت بروتوكولات أخرى مثل Blast و Ether.Fi و EigenLayer أيضًا ارتفاعًا في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) حيث يشارك المتداولون في استراتيجية معروفة باسم زراعة نقاط التوزيع. تتضمن هذه الاستراتيجية إيداع الأموال لكسب نقاط الولاء، والتي قد تتحول إلى رموز قيمة إذا أصدرت البروتوكولاتها عبر توزيع.

في أسواق الأوراق المالية التقليدية مثل سوق الأسهم، يُحظر التداول الغشاش بشكل صارم. وبالمثل، كانت هناك إجراءات تنظيمية صارمة في مجال العملات الرقمية أيضاً. وقد دفعت اتهامات التداول الغشاش على منصات التواصل الاجتماعي محللين ومؤلفين مجهولين إلى إثارة مخاوفهم بشأن الارتفاع المفاجئ في حجم التداول اليومي على منصة Aevo.

أبرز محلل مجهول الهوية يُعرف بـ "DeFi Made Here" أن حجم التداول اليومي للبورصة ارتفع ليقترب من 5 مليارات دولار، مع حدوث صفقات ضخمة لخيارات الخيارات ذات تاريخ انتهاء في نفس اليوم عند أسعار تنفيذ بعيدة جداً عن سعر السوق الحالي. هذا النشاط، مقترناً بالصعود والهبوط السريع لحجم التداول، أثار شكوكاً بشأن احتمال تلاعب بالسوق.

زراعة توزيعات مجانية (Airdrop) ومراقبة تنظيمية مشددة

كان أحد الأمثلة البارزة في 17 فبراير، عندما كان يتداول الإيثريوم (ETH) بين 2720 و2820 دولاراً، حيث تم تنفيذ صفقات لخيارات شراء (Call Options) على الإيثريوم بسعر تنفيذ 3025 دولاراً (خارج السهم) على منصة Aevo. كانت هذه الخيارات قابلة للانتهاء في نفس اليوم، مما أثار شكوكاً بسبب الطبيعة غير المعتادة لمثل هذه الصفقات. أظهرت البيانات أن حجم تداول الخيارات اليومي على منصة Aevo ارتفع من 100 مليون دولار إلى 4.56 مليار دولار في 29 فبراير، قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى أقل من 50 مليون دولار.

هذا التذبذب، مقترناً بطبيعة صفقات الخيارات، غذى الشكوك بشأن تداول الغسيل (Wash Trading). من المهم ملاحظة أن كل عقد خيارات يمثل عملة واحدة (بيتكوين BTC أو إيثريوم ETH). لذلك، حتى كمية صغيرة من تداول الغسيل يمكن أن تضخم حجم التداول الاسمي بشكل مصطنع في سوق يشهد اتجاهات صعودية.

وافق مطور من DeFiLama هذه المخاوف، مشيراً إلى أن ارتفاع حجم التداول كان يرجح أنه ناتج عن تداول الغسيل، لا سيما بالنظر إلى برنامج Aevo الذي كان يكافئ حجم التداول للمشاركة في التوزيعات المجانية. كانت Aevo قد أطلقت برنامج زراعة (Farming) لمكافأة المستخدمين الأوائل بعملة AEVO الخاصة بها بناءً على حجم التداول والرسوم والولاء.

كان هذا البرنامج، الذي انتهى في 13 مارس بتوزيع رموز AEVO بقيمة 95 مليون دولار للمستخدمين، مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا باستخدام المنصة. بالإضافة إلى ذلك، زاد ظهور Aevo الأولي على منصة Binance للتداول للعملات المشفرة مع مجموعة إطلاق جديدة من الحماس لزراعة رموز AEVO من خلال رهن BNB و FDUSD.

أبرز الارتفاع والهبوط اللاحق في حجم التداول اليومي على منصة Aevo، بالإضافة إلى اتهامات بتداول الغسيل وزراعة التوزيعات المجانية، التحديات والمخاطر المرتبطة بالبورصات اللامركزية في مجال العملات المشفرة. من المرجح أن تلعب المراقبة التنظيمية وتدابير الشفافية دوراً حاسماً في معالجة هذه المخاوف وضمان نزاهة السوق.