La plateforme décentralisée d'échange de contrats perpétuels et d'options cryptographiques Aevo a récemment connu une forte hausse, suivie d'une chute brutale, de son volume d'échanges quotidien, suscitant des inquiétudes quant à une possible manipulation du marché. Le volume est passé d'environ 100 millions de dollars à plus de 4,5 milliards de dollars, avant de revenir à son niveau initial peu après.
La volatilité des volumes d'échanges d'Aevo suscite des soupçons
De nombreux acteurs du marché ont accusé cette hausse des volumes d'être due à des opérations fictives , une pratique trompeuse où un trader gonfle artificiellement l'activité en se faisant passer à la fois pour l'acheteur et le vendeur dans une même transaction. Cela crée une fausse impression d'augmentation de l'activité de trading.
Julian Koh, le fondateur d'Aevo, a répondu à ces accusations en expliquant que certains utilisateurs gonflaient artificiellement leurs volumes à plus d'un milliard de dollars pour pouvoir bénéficier de distributions gratuites. Il a toutefois précisé que cette hausse s'était produite avant la prise d'un instantané des données et que cette activité avait depuis cessé.
Ce schéma de forte volatilité n'est pas propre à Aevo. D'autres protocoles comme Blast, Ether.Fi et EigenLayer ont également connu une hausse de leur valeur totale bloquée (TVL), les traders participant à une stratégie appelée « d'airdrops » . Cette stratégie consiste à immobiliser des fonds pour accumuler des points de fidélité, convertibles en jetons de valeur si les protocoles en distribuent via un airdrop.
Sur les marchés financiers traditionnels, comme celui des actions, les opérations fictives abusives sont strictement interdites. De même, le secteur des cryptomonnaies a également fait l'objet de mesures réglementaires plus strictes. Des allégations d'opérations fictives abusives sur les réseaux sociaux ont incité des analystes et des auteurs anonymes à s'inquiéter de la hausse soudaine du volume d'échanges quotidien sur Aevo.
DeFi Made Here, un analyste anonyme, a souligné que le volume quotidien de la plateforme avait frôlé les 5 milliards de dollars, avec d'importantes transactions d'options à échéance le jour même à des prix d'exercice nettement hors de la monnaie. Cette activité, conjuguée à la forte volatilité des volumes, a suscité des soupçons de manipulation de marché.
agriculture par airdrop et surveillance réglementaire
Un exemple significatif s'est produit le 17 février, alors que l'ether (ETH) s'échangeait entre 2 720 $ et 2 820 $. Des transactions d'options d'achat (calls) ETH hors de la monnaie (OTM) à 3 025 $ ont alors eu lieu sur Aevo. Ces options arrivaient à échéance le même jour, ce qui a suscité le scepticisme en raison du caractère inhabituel de telles transactions. Les données ont révélé que le volume quotidien d'options sur Aevo a bondi de 100 millions de dollars à 4,56 milliards de dollars le 29 février, avant de retomber à moins de 50 millions de dollars.
Cette fluctuation, combinée à la nature des transactions sur options, a alimenté les soupçons de manipulation de marché. Il est important de noter que chaquetracd'option représente un bitcoin (BTC) ou un ether (ETH). Par conséquent, même une faible quantité de manipulation de marché peut gonfler artificiellement le volume notionnel sur un marché en phase de hausse.
Le créateur de DeFiLama a partagé ces inquiétudes, affirmant que le pic de volume était probablement dû à des opérations fictives, notamment compte tenu du programme d'Aevo qui récompensait le volume de transactions pour la participation aux airdrops. Aevo avait lancé un programme de farming pour récompenser les premiers utilisateurs avec son token AEVO en fonction du volume de transactions, des frais et de la fidélité.
Ce programme, qui s'est achevé le 13 mars par la distribution gratuite de 95 millions de dollars de tokens AEVO aux utilisateurs, était étroitement lié à l'utilisation de la plateforme. Par ailleurs, le lancement d'Aevo sur Binance , la de cryptomonnaies , avec un nouveau pool de lancement, a encore accru l'intérêt pour le farming de tokens AEVO par le biais du staking BNB et de FDUSD.
La forte hausse puis la chute du volume d'échanges quotidien sur Aevo, ainsi que les allégations de manipulation de marché et de farming de jetons gratuits, ont mis en lumière les défis et les risques liés aux plateformes d'échange décentralisées dans l'univers des cryptomonnaies. Un contrôle réglementaire rigoureux et des mesures de transparence joueront probablement un rôle crucial pour répondre à ces préoccupations et garantir l'intégrité du marché.
