Aerodrome تستحوذ على 78% من حجم تداول cbBTC الأولي

تقوم cbBTC، الإصدار الجديد من Coinbase، ببناء سيولتها على الشبكات اللامركزية. تستضيف Aerodrome، البورصة المتنامية على Base، الجزء الأكبر من سيولة cbBTC. 

بدأت نشاط التداول والسيولة في التكون لـ cbBTC، وهو نوع جديد من البيتكوين المعبأ (BTC). في الأسبوع الأول بعد الإطلاق، استخدم الأصل الجديد منصة Aerodrome DEX للجزء الأكبر من نشاط التداول. كان الأصل الجديد من أوائل الأصول التي أُطلقت مباشرة على سلسلة كتل من الطبقة الثانية (L2)، مع إصدار أصلي. 

تبنّت Aerodrome cbBTC منذ اليوم الأول الذي أصبح متاحاً للتداول، وتحمل الآن أكثر من 78% من جميع النشاطات. تجاوزت المنصة حتى Uniswap، التي لا تزال مركز السيولة وDEX الرائد على Base.

حالياً، تمتلك Aerodrome حصة صغيرة نسبياً من cbBTC، لكن النشاط عالي الحجم يعود إلى نهجها في أزواج السيولة العالية. بخلاف ذلك، تحتفظ محفظة Uniswap V3 بـ 50% من عرض الرمز، بينما لا تزال 10% محتفظاً بها من قبل Coinbase. 

تزداد الحصة السوقية لـ cbBTC تدريجياً

بعد وقت قصير من إطلاق الأصل الجديد، تحمل إيثريوم 1,008 cbBTC، مع 727 cbBTC على Base. أزلت إيثريوم 69 cbBTC عبر الحرق، رغم أن العرض لا يزال يتغير تدريجياً. كلا الإصدارين أصليان لسلاسل الكتل الخاصة بهما، مع عقود ذكية منفصلة لـ Base و Ethereum. سيتمكن المستخدمون من تطبيق Coinbase من جسر BTC مباشرة من محافظهم واستخدامه على سلسلة أخرى، دون خطوات إضافية للتعبئة والجسر.  

أدى إطلاق cbBTC فوراً إلى إنشاء مصدر جديد للتدفقات إلى L2، حيث تعتبر Base المستلم الوحيد حالياً. يهدف الأصل المعبأ الجديد إلى استبدال أشكال أخرى من البيتكوين المعبأ، ولكن خاصة التنافس مع WBTC، العملة الأكثر تداولاً. 

حصل الأصل الجديد على 1.9% حصة سوقية في الأسبوع الأول بعد إطلاقه، في سوق حاولت فيه كيانات عديدة تقديم بيتكوين معبأ بمستويات مخاطر مختلفة. 

الأصل الجديد ينتشر أيضاً في مساحة DEX. اعتباراً من 16 سبتمبر، تشمل المنصات الرئيسية حامل Coinbase وUniswap وAerodrome Finance. تأتي التدفقات والنشاطات أيضاً من 1Inch وWintermute. 

وفقاً لأبحاث Nansen، كانت Wintermute أكبر صانع سوق في الأسبوع الأول بعد إطلاق cbBTC. حالياً، قد يكون نشاط cbBTC ناتجاً عن تداول عالي الحجم لدعم أزواج السيولة العليا، وقد لا يعكس عدد المستخدمين أو الطلب الفعلي. قد يكون هذا الإقلاع من قبل صانعي السوق مسؤولاً أيضاً عن تعزيز موقع Aerodrome. 

لم ينعكس النشاط على cbBTC بين مستخدمي المحافظ الذكية. عادةً ما تحمل Base حوالي 2K إلى 5K محفظة ذكية للمستخدمين أسبوعياً.

حالياً، قد يكون نشاط cbBTC مرتبطاً بصانعي السوق الكبار ومقدمي السيولة، مع اعتماد محدود من الجمهور. كان لـ Coinbase أيضاً تجربة مع الإيثريوم المعبأ (cbETH). 

زوج cbBTC/WETH هو أحد أكثر الأزواج نشاطاً، مع 28.48 مليون دولار سيولة مقفلة. يتجاوز حجم الشراء حجم البيع، مع نشاط يبلغ حوالي 19.06 مليون دولار في 24 ساعة. 

لا يزال اعتماد المحافظ بطيئاً، وcbBTC ليس بعد أصل DEX رئيسي لعمليات الدخول. لم يصل الرمز إلا إلى 356 محفظة منذ إطلاقه. يتم الاحتفاظ بالأصل حالياً بشكل أساسي في صناديق السيولة، رغم أن مؤثرين في مجال العملات المشفرة يبدأون أيضاً في الشراء.

حالياً، تظهر سلسلة Base ذروة النشاط، لكن المستخدمين الفعليين لـ cbBTC قد يكونون جزءاً صغيراً فقط. تستضيف السلسلة أيضاً روبوتات وحسابات Sybill، والتي تركز بشكل أساسي على رموز الميم.

تهدف cbBTC إلى إزاحة الأصول الأخرى  

لسنوات عديدة، كان BTC ركيزة في التداول اللامركزي بسبب قيمته وسيولة الأسواق الخارجية. مع توسع إقراض DeFi، يُعد استخدام BTC للقروض أو الضمانات أمراً جذاباً أيضاً. 

يضيف نهج Coinbase طبقة من اللامركزية حيث تكون الوكيل الوحيد للبيتكوين الأساسي. ومع ذلك، يُنظر إلى الأصل القابل للتركيب على السلسلة والذي يمكن استخدامه بسهولة على Uniswap وDEXs أخرى على أنه تسوية. يهدف الرمز الجديد أيضاً إلى إزاحة WBTC بسبب مخاوف ملكية غير مؤكدة بعد 8 أكتوبر. 

سيكون أحد التحديات الأولى لـ cbBTC هو استبدال قروض وضمانات نظام Sky، والتي يتم تسعيرها بـ WBTC. لا يزال الاقتراح بالانتقال إلى الأصل الجديد في مناقشة المرحلة ولم ينعكس في الإصدار أو نشاط cbBTC.

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا