白宫吹嘘特朗普的“宏大美丽”减债法案，尽管赤字创下 4500 亿美元的历史新高

在唐纳德·特朗普总统领导下的白宫正积极推动本周通过一项重大税收法案，而美国经常账户赤字在 2025 年第一季度飙升至 4502 亿美元，这是自 2006 年底以来的最高水平。

与此同时，特朗普要求参议院将其第一任期的减税提案永久化，他声称这一努力将消除数万亿美元的赤字。该法案现在是政府应对国家财政状况日益恶化压力的主要方案，共和党人正急于在 7 月 4 日截止日期前通过该法案。

据白宫经济顾问委员会周三称，特朗普的法案——得到扩大关税收入和更快经济增长的支持——将降低债务水平，并扭转使国家赤字达到历史高位的趋势。但这远非普遍观点。

独立分析师和几位共和党参议员警告称，这项立法可能会加剧美国已经庞大的债务负担，并可能损害全球信贷市场的信誉。

参议院面临因债务问题引发的叛乱

担任经济顾问委员会主席并直接向特朗普提供经济政策建议的斯蒂芬·米伦表示，该法案“非常有力”，预测它将“创造经济繁荣”并“降低赤字和债务比率”。但其他人并不买账。

来自威斯康星州的共和党参议员罗恩·约翰逊上周表达了严重关切。“我们担心的是严重的债务危机，”约翰逊说。“我们试图避免的是全球债权人对美国说你是信用风险。”

目前，共和党以 53 比 47 的微弱多数控制着参议院，少数议员仍持观望态度。特朗普对进度感到不耐烦，周二在他的 Truth Social 页面上发帖称：

“致我的参议院朋友们，如果必须的话，把自己关在房间里，不要回家，本周内完成交易。在它完成之前，没有人去度假。”

众议院上个月已经通过了其版本的法案。但一些共和党人要求做出更进一步的改变，即在承诺之前削减政府支出或收紧未来的财政规则。

特朗普团队与预测机构在预测数据上发生冲突

争论的核心在于特朗普政策的长期影响。国会预算办公室 (CBO) 最近预测，众议院版本的税收法案将使美国债务到 2034 年增加 2.4 万亿美元。如果计入不断上升的利率，这一数字将飙升至 2.8 万亿美元。

尽管特朗普的顾问表示该法案将释放增长和投资，但 CBO 和其他机构（如沃顿商学院和负责任联邦预算委员会）都表示，这项立法将在未来几年扩大赤字。

米伦驳斥了 CBO 的估计，称其不完整。“它并不旨在提供赤字随时间变化的整体视图，因为它没有包括其他因素，”他说，指的是放松管制和能源政策带来的额外经济收益。

CEA 自己的预测包括来自税收驱动增长的高达 2.3 万亿美元的赤字节省，来自监管放松和能源政策的 3.7 万亿美元，来自减少自由裁量支出的 1.8 万亿美元，以及来自新关税收入的 3.2 万亿美元。总体而言，政府表示特朗普的完整经济计划将使债务到 2034 年降至 GDP 的 94%，但怀疑论者称这一数字依赖于过于乐观的计算。

与此同时，实时数据显示出一个严峻的趋势。追踪流入和流出美国的货物、服务和投资价值的美国经常账户赤字在今年前三个月飙升了 1382 亿美元。

这比上一季度增长了 44.3%，使赤字达到年化 1.8 万亿美元的比率，这一数字自 2008 年崩盘前夕以来尚未见过。占 GDP 的比重达到 6.0%，接近 2006 年第三季度创下的 6.3% 的纪录。

飙升的原因是什么？美国企业在新关税生效前向港口涌入外国商品，试图规避更高的成本。这股进口浪潮将美国贸易逆差推向了极端水平，就在政府试图说服财政保守派他们掌控大局之际。

因此，虽然特朗普的税收法案被宣传为减少债务的计划，但它却笼罩在一些数十年来最严重的贸易和投资逆差阴影之下。

共和党众议院多数党鞭史蒂夫·斯卡利斯对 CBO 的警告不屑一顾，他说：“他们总是错的，而且他们总是忽视减税对美国经济增长的影响。”但即使在共和党内部，也存在紧张关系。

如果没有强大的多数票，特朗普需要每一位共和党参议员保持一致。即使只有几个人倒戈，法案就会崩溃，他试图在假期前宣称财政胜利的机会也将随之破灭。

美国国债市场从 2008 年的 5 万亿美元膨胀至今日的 29 万亿美元，凸显了这一刻的重要性。在债务处于历史水平的情况下，未来的道路要么证实要么否定特朗普通过减税、放松管制、关税和激进的经济工程来修复美国财政的承诺。无论如何，截止日期正在滴答作响，数字不会等待。