La Casa Blanca destaca el gran y hermoso proyecto de ley de reducción de deuda de Trump mientras el déficit alcanza un récord histórico de 450.000 millones de dólares

La Casa Blanca, bajo el presidente Donald Trump, está haciendo un empuje agresivo para aprobar un importante proyecto de ley fiscal esta semana, mientras que el déficit de la cuenta corriente de EE. UU. acaba de explotar hasta los 450.200 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, el más alto desde finales de 2006.

Esto ocurre mientras Trump exige al Senado que finalice su propuesta para hacer permanentes los recortes fiscales de su primer mandato, un esfuerzo que afirma eliminaría billones en déficit. El proyecto de ley es ahora la respuesta principal de la administración a la creciente presión por la deteriorada situación fiscal del país, mientras los republicanos se apresuran a aprobarlo antes de la fecha límite del 4 de julio.

Según el Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca el miércoles, el proyecto de ley de Trump, respaldado por ingresos arancelarios expandidos y un crecimiento más rápido, reduciría los niveles de deuda y revertiría la tendencia que ha llevado al déficit nacional a máximos históricos. Pero eso está lejos de ser una visión universal.

Analistas independientes y varios senadores republicanos están advertidos de que la legislación podría empeorar la ya masiva deuda de EE. UU. y potencialmente dañar la credibilidad en los mercados crediticios globales.

El Senado enfrenta una revuelta por preocupaciones sobre la deuda

Stephen Miran, quien preside el Consejo de Asesores Económicos y asesora directamente a Trump en política económica, dijo que el proyecto de ley era “extremadamente poderoso”, prediciendo que “crearía un boom económico” y “reduciría los ratios de déficit y deuda”. Pero otros no lo compran.

Ron Johnson, un senador republicano de Wisconsin, expresó serias preocupaciones la semana pasada. “Lo que nos preocupa es una crisis de deuda aguda”, dijo Johnson. “Lo que estamos tratando de evitar es que los acreedores globales miren a Estados Unidos y digan que es un riesgo crediticio.”

En este momento, los republicanos controlan el Senado con una mayoría de apenas 53-47, y un puñado de legisladores aún están indecisos. Trump, impaciente con el ritmo, publicó en su página de Truth Social el martes:

“A mis amigos en el Senado, enciérrense en una habitación si es necesario, no vayan a casa y TERMINE EL TRATO ESTA SEMANA. NADIE IRÁ DE VACACIONES HASTA QUE ESTÉ HECHO.”

La Cámara de Representantes ya aprobó su versión del proyecto de ley el mes pasado. Pero algunos republicanos exigen cambios que vayan más allá en la reducción del gasto gubernamental o el endurecimiento de las reglas fiscales futuras antes de comprometerse.

El equipo de Trump y los pronosticadores chocan en las proyecciones

En el centro del argumento está el impacto a largo plazo de las políticas de Trump. El Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyectó recientemente que la versión de la Cámara del proyecto de ley fiscal aumentaría la deuda de EE. UU. en 2,4 billones de dólares para 2034. Cuando se incluyen las tasas de interés crecientes, la cifra sube a 2,8 billones de dólares.

Aunque los asesores de Trump dicen que el proyecto de ley desataría crecimiento e inversión, el CBO y otras instituciones como la Escuela de Wharton y el Comité para un Presupuesto Federal Responsable dicen que la legislación ampliaría los déficits durante los próximos años.

Miran desestimó las estimaciones del CBO como incompletas. “No está destinado a dar una visión holística de hacia dónde va el déficit con el tiempo porque no incluye las otras cosas”, dijo, refiriéndose a ganancias económicas adicionales por la desregulación y las políticas energéticas.

La propia predicción del CEA incluye hasta 2,3 billones de dólares en ahorros de déficit por el crecimiento impulsado por impuestos, 3,7 billones por la desregulación y políticas energéticas, 1,8 billones por la reducción del gasto discrecional y 3,2 billones por nuevos ingresos arancelarios. En conjunto, la administración dice que el plan económico completo de Trump reduciría la deuda al 94% del PIB para 2034, una cifra que los escépticos dicen que depende de matemáticas optimistas.

Mientras tanto, los números en tiempo real muestran una tendencia sombría. El déficit de la cuenta corriente de EE. UU., que rastrea el valor de bienes, servicios e inversiones que fluyen hacia y desde el país, aumentó en 138.200 millones de dólares en los primeros tres meses de este año.

Eso es un aumento del 44,3% respecto al trimestre anterior, situando el déficit a una tasa anualizada de 1,8 billones de dólares, una cifra que no se veía desde los días anteriores al colapso de 2008. Como parte del PIB, el déficit alcanzó el 6,0%, justo por debajo del récord del 6,3% establecido en el tercer trimestre de 2006.

¿La razón del aumento? Las empresas estadounidenses inundaron los puertos con bienes extranjeros antes de los nuevos aranceles, intentando evitar costos más altos. Esa ola de importaciones empuzó el desequilibrio comercial de EE. UU. a un territorio extremo, justo cuando el gobierno intenta convencer a los conservadores fiscales de que tiene el control del panorama general.

Así que, mientras el proyecto de ley fiscal de Trump se presenta como un plan para reducir la deuda, esto ocurre a la sombra de algunos de los peores déficits comerciales e de inversión que el país ha visto en décadas.

Steve Scalise, el líder de la mayoría republicana en la Cámara, desestimó las advertencias del CBO, diciendo: “Siempre han estado equivocados, y siempre han ignorado lo que los recortes fiscales harán para hacer crecer la economía estadounidense”. Pero incluso entre los republicanos, hay tensión.

Sin una mayoría sólida, Trump necesita que cada senador republicano se alinee. Si incluso un par se rebela, el proyecto de ley se derrumba, y con él su oportunidad de reclamar una victoria fiscal antes de las vacaciones.

El mercado de bonos del Tesoro, que creció de 5 billones de dólares en 2008 a 29 billones de dólares hoy, subraya cuánto está en juego en este momento. Con la deuda en niveles históricos, el camino adelante confirmará o rechazará la promesa de Trump de arreglar las finanzas de América a través de recortes fiscales, desregulación, aranceles e ingeniería económica agresiva. De cualquier manera, la fecha límite está corriendo y los números no esperan.