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- Glassnode提醒交易员，减半前后市场将出现大幅波动，请做好准备。.
- Bitcoin ETF 的推出可能会减轻减半带来的预期影响，因为比特币 ETF 吸收 bitcoin的速度超过了新矿工的产量。.
- 与以往 bitcoin 减半导致牛市的周期不同，这次减半可能会缓解比特币供应减少带来的稀缺效应，从而改变游戏规则。.
Glassnode 给所有交易员投下了一颗重磅炸弹：随着 Bitcoin 减半的临近，准备迎接一场剧烈的波动吧。但在你把全部身家押注于过去的模式之前，Glassnode 的最新分析表明，这一次的情况可能有所不同，这要归功于金融工具领域的重量级人物： Bitcoin ETF。.
随着比特币减半事件的临近，交易员们正摩拳擦掌，试图描绘出这一关键时刻将如何重塑市场格局。与以往周期中减半通常被视为牛市信号不同，本轮周期的上涨行情完全出乎意料。 Bitcoin 不仅攀升至图表上的新高，更突破了历史极限，在减半前创下历史新高。这一剧情反转令交易员们摸不着头脑：减半会引发新一轮上涨行情，还是我们已经进入了一个由其他力量主导的新时代？
减半与ETF供应消耗
当我们深入探究减半现象时，很明显，游戏规则已经改变。传统上，减半事件会将矿工的奖励减半，从而减少新 bitcoin的供应，理论上，稀缺性会推高比特币的价值。但这种说法或许需要改写。加密货币市场不再仅仅遵循传统的供需法则。 Bitcoin ETF作为市场新秀，以惊人的速度吞噬 bitcoin，使得矿工的贡献相形见绌。.
简单来说：目前，矿工每天向市场投放约 900 个 比特币 。减半后，这个数字将锐减至 450 个比特币。按照传统逻辑，这种稀缺性应该会推高价格。然而，ETF 却在疯狂抢购，每天从流通中赎回的比特币数量超过了矿工新增的数量。这种反常的现象意味着，我们一直预期的供应紧张可能已经出现，而这都要“归功于”这些 ETF 的贪婪。
然而， Bitcoin ETF的持仓量并非决定一切。它们的举动可能会左右市场走势。如果这些基金开始抛售比特币，可能会引发市场暴跌，因此，随着减半临近，交易员密切关注ETF的动向至关重要。.
长期持有者供给的影响
在喧嚣之中，我们不能忽视 Bitcoin的“老卫士”：长期持有者（LTH）。这些像守护宝藏一样珍藏 Bitcoin 人，在市场供应动态中扮演着重要角色。与那些动辄出手的短期持有者不同，长期持有者往往能够沉着应对市场波动，这使得他们的比特币储备成为供应拼图中至关重要的一部分。.
Glassnode 通过其“长期持有者市场通胀率”指标揭示了这一点。简单来说，他们 trac的是这些比特币老手囤积或抛售到市场的 Bitcoin 数量。对于交易者而言，这一指标犹如一张藏宝图，指明了市场何时可能达到供需平衡，甚至价格峰值。.
现在，我们来谈谈大家心知肚明却又避而不谈的问题：减半事件背后的心理博弈。过去，减半事件往往被过度炒作，以至于实际发生时就像气球漏气一样，价格暴跌——这种现象被称为“炒作新闻”。以2016年为例， Bitcoin 在减半前后暴跌，充分展现了市场过度反应的倾向。.
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贾伊·哈米德
过去六年，Jai Hamid一直关注加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾与多家专注于区块链的媒体合作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，撰写市场分析、重点公司报道、监管动态以及宏观经济趋势分析。她毕业于伦敦新闻学院，并曾三次在非洲顶级电视台之一分享其对加密货币市场的独到见解。.
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