- TokenSquare 已推出面向韩国支付业务的韩元稳定币基础设施。
- 但另一款由 IQ 和 Frax 开发的 KRWQ 已作为机构级韩元稳定币开始交易。
- 命名冲突表明，韩国稳定币市场的发展速度已超过监管规则制定的步伐。
韩国AI支付基础设施公司TokenSquare与总部位于瑞士的BSV协会合作，推出了KRWQ，这是一种基于BSV区块链技术的韩元计价稳定币基础设施。该系统旨在使用基于数字韩元的渠道进行实时支付、微支付和企业结算。
根据TokenPost的报道，该项目遵循2025年6月签署的谅解备忘录，随后进行了数月的技术验证、节点设计工作和商业化规划。
KRWQ 基于 BSV 的 Teranode 架构构建，该项目称其在 AWS 测试环境中已证明具备每秒处理超过一百万笔交易的能力。
据 TokenPost 报道，TokenSquare 首席执行官 Oh Eun-jung 表示，KRWQ 旨在作为韩国大规模实时支付处理的韩元基础架构。该公司还认为其在 AI 支付、微支付、企业结算和更广泛的数字商务领域具有潜在用例，而非将 KRWQ 定位为独立的加密货币资产。
一个 KRWQ 用于支付，另一个用于交易
KRWQ 正在进入一个多个项目试图将韩国韩元引入区块链轨道的市场。
其中一个令人困惑的方面是，另一个名为 KRWQ 的独立项目——由 IQ 和 Frax Finance 开发——已在 EDX Markets 上市。据 EDX Markets 称，该版本专注于机构交易，是该平台上首个在现货和永续期货市场上交易的非美元稳定币。
该版本专为寻求韩国韩元流动性敞口的交易者设计，包括与离岸非交割远期 (NDF) 市场相关的对冲活动，该市场规模超过 1000 亿美元。
据 The TRADE News 报道，参与 EDX 上市 KRWQ 的高管将其描述为一种工具，用于在现货和衍生品市场上对韩国韩元敞口进行受监管的交易和对冲。EDX Markets 还将此次上市定位为更广泛举措的一部分，旨在扩大受监管市场对非美元数字资产的机构准入。
TokenSquare 的版本采取了截然不同的方向。它不专注于交易，而是瞄准韩国国内的日常支付基础架构。
据 TokenPost 报道，该公司已与韩国数字资产公司 (KODA) 签署托管协议，并在其系统中构建了合规工具，包括 KYC/AML 执行、地址控制和资金限制功能。
韩国监管机构尚未确定由谁控制韩元稳定币
韩国《数字资产基本法》（旨在监管稳定币发行的拟议框架）仍陷入立法僵局。
据 DWF Labs 管理合伙人 Andrei Grachev 在韩国时报的投稿称，监管机构仍持分歧意见。韩国银行支持一种要求银行持有稳定币发行方多数股权的模式，而金融服务委员会 (FSC) 正在考虑一种类似欧洲 MiCA 框架的更灵活方法。
尽管存在不确定性，市场活动已经发生。
据 Edaily 报道，Tiger Research 首席执行官 Kim Gyu-jin 在 4 月的一次国会研讨会上表示，离岸 KRWQ 交易有时日交易量达到约 10 亿韩元（约 70 万美元），主要由外国投资者对冲韩国股票敞口所推动。
据韩国时报报道，韩国拥有约 1800 万加密货币投资者，是全球参与度最高的市场之一。该市场的一个持久特征是所谓的“泡菜溢价”，即加密货币在当地的交易价格往往高于全球交易所，这表明国内对数字货币敞口的需求强劲。
BSV 的 Teranode 为 TokenSquare 提供支付卖点
在 KRWQ 的核心是BSV的Teranode架构，旨在优先考虑高交易吞吐量和低成本的大规模结算。
简而言之，该设计较少关注复杂的智能合约应用程序，而更注重快速高效地处理大量交易。这与以可编程智能合约为核心的以太坊网络，或以速度为重点但采用不同扩展架构的 Solana 形成对比。
BSV 支持者认为，这种结构更适合现实世界的支付系统，特别是微支付、机器对机器交易和实时结算流程，这些在 AI 驱动的经济中可能变得更为重要。
话虽如此，许多这些性能声明仍主要局限于受控或测试环境中，大规模的国家部署尚未得到证实。
全球非美元稳定币倡议
| 项目 | 货币 | 主要焦点 | 基础设施 | 市场定位 |
|---|---|---|---|---|
| KRWQ (TokenSquare) | 韩元 | 国内支付、企业结算 | BSV Teranode | 韩国的实时支付层 |
| KRWQ (IQ/Frax, EDX) | 韩元 | 外汇交易、对冲 | 多链稳定币轨道 | 机构衍生品与现货 |
| EURC (Circle) | 欧元 | 欧元支付 | 多链 | 受监管的欧元数字现金 |
| XSGD (StraitsX) | SGD | 跨境支付 | 以太坊 / 津卡链 | 东南亚结算层 |
| 离岸 CNH 稳定币 | 离岸人民币 (CNH) | 离岸人民币敞口 | 多链 | 外汇对冲市场 |
| BRZ (传统发行) | 巴西雷亚尔 | 支付和外汇用例 | 以太坊 | 拉丁美洲加密货币外汇 |
虽然美元挂钩稳定币仍主导全球流动性，但随着各国探索本地货币数字结算系统，非美元稳定币正在缓慢扩张。
这对全球支付意味着什么
KRWQ 的推出凸显了稳定币市场的更广泛转变：货币正开始从仅仅是交易对转变为完整的支付基础架构。
如果 KRWQ 等系统获得采用，它们可能会减少对传统银行轨道的依赖，加快结算时间，并启用新的可编程支付形式，包括机器和 AI 系统之间的自动化交易。
但方向仍不确定。来自机构交易导向稳定币与国内支付基础架构的竞争模式最终可能导致流动性在不同系统中碎片化，而非统一。
在韩国，结果将很大程度上取决于立法者如何解决《数字资产基本法》。这一决定可能会决定韩元挂钩稳定币是成为紧密受银行控制的工具，还是演变为与全球加密货币市场集成的更广泛的数字支付基础架构。
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Micah Abiodun
Micah Abiodun 充分利用其在塔林理工大学（TalTech）获得的环境工程与管理硕士（MSc）学位，为 Cryptopolitan 打磨内容并撰写价格预测新闻。如今他已在加密媒体领域深耕第 7 个年头，专注于报道主流加密货币、山寨币、DeFi、稳定币、宏观趋势及新兴技术。
